民生银行走势转强

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根据招商银行发布的研究报告，民生银行(01988)的股价在去年下半年已经超过了猖獗的区域，并且其趋势越来越强。Macd刚刚越过信号线，发出买入信号，给出当前价格“买入”，目标价为6.42港元，止损为5.68港元。根据这份报告，恒生指数今年累计大幅上升。在这个阶段，可以选择估值低、股息高、走势落后的国内银行股。从中长期来看，由于资产质量和资本水平较好，我们对大型国内银行更加乐观。但是，短期内，国内中小银行可以期待降低RRR，净息差趋势较好。该行指出，中国银行今年的《政府工作报告》中提到了提高中小银行的RRR减息目标。受去杠杆化影响，中小银行面临更大的金融压力，贷存比升至历史新高。一旦RRR汇率下调，它将特别有助于中小银行缓解金融压力。在净息差方面，去年第四季度，国内四大银行的净息差平均缩小了3个百分点，而股份制银行的净息差平均扩大了8个百分点，这是因为中小银行的流动性相对于受益的市场而言有所改善。民生银行在2018年将其股息支付率提高至30%(2017年仅为15%)，股息支付率达到6.7%，超过同行。

傅锐被金沙中国(01928)和永利澳门(01128)评为“买入”，被银河娱乐(00027)和米高梅中国(02282)评为“持有”。傅锐对金沙中国和永利澳门持乐观态度，目标价格分别为49.8港元和23.8港元。它认为金沙中国是一项安全的投资，拥有最低比例的贵宾室、最高比例的非游戏业务和高毛利率。虽然永利澳门贵宾室的业务很高，但它拥有强大的品牌和产品，并将继续吸引游客。据预测，贵宾室将比预期反弹更强。傅锐银娱的目标价是60港元，米高梅中国的目标价是17.2港元，两者都是“持有”的。据信，贵宾室的竞争可能会降低白银娱乐的市场份额，而澳门银河的第三阶段可能是一个积极的驱动力。傅锐对白银娱乐息税前利润的预测低于市场平均水平。傅锐认为，米高梅中国在泸水的发展是关键，但这已经反映在股价上。米高梅中国的股价表现是今年澳门博彩类股中最好的，但傅锐对米高梅中国的利润预测低于市场。傅锐认为，除财富效应外，内地的减税、信贷放松和适度加薪将带来动力，澳门博彩业的息税折旧及摊销前利润预测正在上调，这是一个积极的迹象。

野村预计，秋提科技(01478)的估值将受益于其市场份额的增加和虞舜光学(02382)毛利率的反弹，因此秋提科技的目标价将提高29.9%，从7.7港元提高至10港元；虞舜光学的目标价提高了约38.6%，从83港元涨到115港元，所有这些都被评为“买入”。野村预计，相机模块毛利率的上升将推高虞舜光学的股价，而虞舜光学的股价上升将积极刺激秋提科技的股价。报告显示，去年下半年，屏幕下的光学指纹产品占秋提科技指纹识别模块出货量的27%，公司2019年的目标是增加到40%。然而，大屏幕光学指纹产品能否提高公司的盈利能力还有待观察。该行表示，秋提科技的目标是从华为赢得更多中高端项目，管理层表示，这些努力已经取得初步成效。今年，该公司将向华为运送更多高端相机模块。银行认为，该公司在华为mate30三镜头项目合同中可以与虞舜光学、欧菲科技和卢克思维相媲美。报告显示，秋提科技管理层表示，公司倾向于以负债而非股权的方式筹集资金，以满足今年7亿元人民币的资本支出和投资1.14亿元人民币于台湾上市合资企业新聚科技的资金需求。这番话将缓解市场对该公司可能配股的担忧。此外，野村在2019年1月将虞舜光学的评级下调至“中性”，主要是因为该评级保守而乐观，并认为利润可能得不到支持。但是，现在可以看到，虞舜的毛利率有所提高，基本因素也逐渐赶上股价表现，所以目标价提高到115港元，相当于2020年预测市盈率的25倍。