盛诺基冲刺科创板：三年连亏超5亿 所有产品均处研发阶段“没有收入”

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中国网财经8月11日电(记者牛鹤)据上海证券交易所官方网站近日披露，北京圣诺吉医药科技有限公司(简称“圣诺吉”)正式接受了科技局的首轮质询。几天前，圣诺基回应了第一轮询问。中国财经网记者发现，与已经登陆科技板块的泽京药业一样，同样被列为“出血”的圣诺基也面临着新产品研发失败、运营资金短缺和持续亏损的风险。

频繁的股权融资在三年内损失了超过5亿元

根据数据，圣诺基成立于2008年5月5日。它是一家R&D制药企业，专注于许多恶性肿瘤，如肝细胞癌、乳腺癌、非小细胞肺癌、淋巴瘤等。以中药创新药物为先导，拓展化学和生物大分子创新药物布局。

圣诺吉的控股股东有孟昆、诺吉健赞、赤壁新诺康、双旺和永盛。孟昆直接持有7.4460%的股份，通过诺吉健赞和赤壁新诺康间接持有17.0081%的股份，合计控制了圣诺吉24.5341%的股份。孟昆于2019年10月30日与双丰和永丰签署了《协同行动协议》，共控制公司33.9641%的股份，其他股东持有分散的股份。

根据招股说明书，如果届时《协同行动协议》不能成功续约，圣诺吉可能面临控制风险。

北京圣诺吉医药科技有限公司股权结构图(来源:招股说明书)

根据招股说明书，圣诺基自成立以来已进行了多轮股权融资和股权转让。自2008年5月5日成立至2016年12月31日，共增资6次，股权转让1次；在2017年至2019年期间，有3次增资和4次股权转让。

然而，记者注意到，尽管进行了几轮股权融资，圣诺基仍处于巨额亏损状态。从财务数据来看，2018年至2019年，圣诺基的收入分别为38.59万元和1.07万元，总收入为39.66万元；2017年至2019年，归属于母公司所有者的净利润分别为-8500万元、-1.28亿元和-3.12亿元，三年净利润累计亏损5.25亿元，亏损金额逐年增加。

来源:招股说明书

2017-2019年主要财务数据和财务指标(来源:招股说明书)

盛诺吉在招股说明书中披露，其目前所有产品均处于研发阶段，尚未上市，因此不存在经常性业务收入，未来收入主要取决于主要产品的研发成功和商业化目标的顺利实现。

截至2019年12月31日，圣诺吉累计未弥补亏损4.66亿元。预计首次公开发行后，仍将无法在短期内盈利，无法进行现金分红，甚至可能触发《上市规则》的强制退市规定，面临终止上市的风险。

除了业绩直线下降之外，圣诺基的许多控股子公司都经历了大规模的业绩亏损。

圣诺吉有九家国内控股子公司。2019年，除青岛新诺吉和青岛圣诺吉净利润分别为43，800元和0元外，其余7家公司均处于亏损状态，净利润在-282，800元至-65，130，400元之间。

据统计，亏损的境内控股子公司数量占境内控股子公司总数的77.78%。其中，北京奥吉成立于2006年，是圣诺吉的R&D平台。2019年净利润为-6513.04万元，为最高亏损金额；山东神农吉成立于2013年，是神农吉核心产品“阿克拉定”的原料药生产厂，2019年净利润为-1802.26万元。

超过20亿元人民币的研究产品处于危险之中

尽管面临三年内亏损超过5亿元的困境，圣诺吉这次仍计划筹资约20亿元。其中，计划投资12.16亿元用于“癌症和糖尿病新药研发”，3.08亿元用于“化学合成原料sng-1153和sng-1005的生产和建设”，其余5亿元用于运营和发展储备基金。

来源:招股说明书

其中，“肿瘤和糖尿病新药研发”项目包括“阿克拉定联合用药”项目、“sng1005与联合用药”项目、“氟克拉定与新制剂”项目等。，而实施主体是北京觉奥基。

但是，除了2019年北京赞诺吉的巨额亏损外，圣诺吉新药研发仍存在风险，如处于临床前研究阶段的项目无法获得临床试验批准，研究中的产品进展不尽如人意，甚至研发失败。这个项目的前景似乎并不乐观。

值得注意的是，上海证券交易所对上述募集项目进行了重点查询，要求圣诺吉补充披露，确定募集项目中每个项目的预算依据；R&D人员和技术储备是否足以同时开展上述项目；募集资金和投资项目的金额是否与现有人员、研发能力、财务状况和管理能力等相适应。

基于最近的回应，盛诺表示:“本次发行的资金筹集和投资项目金额与现有人员情况、研发能力、财务状况和管理能力相适应，项目具有实施可行性和良好的市场前景。”

记者注意到，截至招股说明书签署之日，圣诺吉已有13个产品的21个研究项目在开发中，主要在开发的产品有“阿克兰定(sng162)”、“sng1005”、“氟克拉定(sng1153)”和“er-α36诊断试剂盒(SNG 361)”四种类型。

来源:招股说明书

然而，许多产品如“Akoradine”和“sng1005”面临多重风险。

“阿克拉定”已进入第三阶段临床试验。不过，盛诺吉在招股说明书中透露，在“阿克拉丁”上市后，未来如果市场需求大幅增加，公司在上述某一环节的产能可能不如市场需求，这将影响公司的业绩；今后，该产品计划申请临床急需药物的有条件上市。如果公司不符合国家食品药品监督管理局在批准上市时提出的相关要求，可能存在药品注册证有效期届满后无法申请药品再注册的风险，药品监管部门可能会吊销有条件上市许可证。

来源:招股说明书

“sng1005”是圣诺吉的主要研究产品之一，是北京圣诺吉从加拿大血管化学公司通过香港中化公司引进的创新化学药物。盛诺基透露，由于需要根据相关协议使用外汇支付里程碑费用，未来可能会出现因外汇审批时间过长和外汇政策变化导致里程碑基金无法及时支付的问题，导致sng1005独家许可协议无法按时履行，将对sng1005项目的研发产生不利影响。

来源:招股说明书

此外，对于分别从美国alopexx公司进口的“sng1005”和“sng2005”等R&D合作产品，如果合作伙伴未能按照原计划完成R&D目标，则圣诺基正在研究的产品的R&D进度可能会延迟，甚至可能需要改变原R&D目标，最终导致正在研究的产品存在R&D失败的风险。

来源:招股说明书

针对上述问题，中网财经记者致信圣诺吉，截至发稿时，尚未收到任何回复。