证监会发布《公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）》

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为进一步增强公募基金的风险防控能力，更好地保护投资者的合法权益，借鉴海外市场的成熟经验，中国证监会近日发布了《证券投资基金公募配股机制指引(试行)》(以下简称《指引》)，将于8月1日正式实施。

自2019年8月16日至2019年9月1日，本指引在中国证监会官方网站上公开征集。在征求意见的过程中，市场机构和公众给予了积极的反馈，并提出了一些具体的修改意见。中国证监会对此进行了逐一研究，并充分吸收。

经修订和改进的准则共有17条。首先，侧袋机制显然是一种将难以合理估值的风险资产与基金组合资产分开的机制，以便在法律条件下进行处置和清算，从而确保剩余基金资产的正常运作。其次，明确了侧袋机构开放的条件、实施程序和主要实施环节的操作要求。三是明确基金管理人风险管控的主体责任，重点规范收费、信息披露等投资运作环节及相关内部控制，明确托管人和会计师事务所的责任，形成管理人内部约束、公众监督和外部专业机构制衡的机制。

侧口袋机制的引入有利于进一步丰富公募基金的流动性风险管理工具，缓解一定情况下赎回基金可能带来的系统性风险，防止预赎回行为，从而保护投资者的合法权益。下一步，中国证监会将按照《指引》和相关法律法规的要求，督促基金管理人提高内部实力，构筑坚强的防线，不断提高公募基金的风险管控能力，及时总结实践经验，优化监管体系。