上汽集团自主品牌遇瓶颈 接盘神州租车能否打赢出行战役？

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“投资者网络”宋玉婷

此前，由于瑞星咖啡事件，在中国租车也很困难。以前旅游领域的“热点”现在变成了“烫手山芋”。从华平到BAIC，收购神舟的提议失败了。这一次，SAIC花了19亿英镑再次接手，显示了其对旅游布局的雄心。

在把握旅游业务的同时，还需要保持其在整个汽车市场的领先地位。作为中国汽车行业的龙头老大，SAIC可谓是一个沉重的负担。此外，该公司还面临研发支出下降和难以突破自有品牌的挑战。

SAIC进来，BAIC离开

一个月前，中国UCAR与BAIC签署了终止协议，中国汽车租赁公司的所有权再次悬而未决。然而，事情很快逆转，BAIC离开后不久，SAIC宣布将接管。7月2日，SAIC集团的全资子公司SAIC港希望以19亿港元赢得6.13亿股中国汽车租赁公司的股份。

毫无疑问，汽车制造商有他们自己的优势，如规模大和强大的财务实力，但这些优势不能单独赢得高度竞争的旅游业务。传统汽车公司已经进入旅游业务轨道很长一段时间了，但似乎还没有完成突破。

尽管受到瑞星事件的负面影响，但从业务规模和商业运营成熟度来看，汽车租赁在中国的地位仍然不可动摇。这或许可以解释为什么在业绩下滑和瑞迅影响的双重打击下，中国汽车租赁仍能赢得SAIC的青睐。

根据未来产业研究所的数据，2018年，中国的汽车租赁仍占据中国汽车租赁市场的第一位，市场份额约为8%。截至2019年，中国汽车租赁在中国300多个城市拥有1100多家服务网点。去年，租赁业务收入为55.6亿元，车队总规模为14.89万辆，其中平均日租车车队规模为11.16万辆。

此外，中国汽车租赁的净利润在过去三年一直在下降，甚至在2020年第一季度出现亏损。然而，就财务实力而言，与SAIC 2019年256亿英镑的净利润相比，中国1.88亿英镑的汽车租赁损失实在是九个牛一毛额，而此次约19亿英镑的购买价格对SAIC来说也是一片轻云。

b还是c？

从SAIC的角度来看，在线汽车租赁和分时租赁仍然是SAIC旅游业务的核心领域。接管中国的汽车租赁业务只是SAIC改善旅游生态系统的一个环节。如果收购进展顺利，SAIC是否会将中国汽车租赁公司与其旅游业务整合，已成为市场关注的焦点。

2016年，SAIC集团的子公司evcard成为中国最大的电动汽车分时平台。截至2020年5月，evcard已有近800万注册用户。2018年12月，SAIC推出“享受道路和旅行”品牌，正式进入在线汽车市场。共享旅游一直是一个炙手可热的行业。根据2019年发布的年度报告，享受旅行是有利可图的。在此之前，像大多数共享旅游平台一样，享受旅游一直面临亏损。

2019年，享受租车推出。同样专注于汽车租赁服务，中国汽车租赁和汽车租赁之间的协同效应似乎更高，但它们所针对的目标用户却大相径庭。

在官方网站上，我们可以看到享受公路旅行所提供的产品包括企业长期租赁、企业专车和企业用车方案，主要针对的是B端企业用户。相反，中国的汽车租赁主要采用b2c商业模式。如果中国的汽车租赁业务与SAIC的共享旅游业务相结合，未来的主要业务模式仍是一个不可避免要考虑的问题。

此外，目前道路行驶所使用的车辆是上汽的主流车型，车龄在3年以上，因此品牌将更加安全。Evcard汽车也是市场上的主流新能源汽车。中国汽车租赁的租金收入来自汽车租赁和车队租赁，宝和汽车占其使用车辆的很大一部分。目前，宝和汽车在市场上的销售和声誉都不太好。

两辆车的质量标准参差不齐，否则会成为收购后的一大隐忧。投资者。com要求SAIC就上述问题进行核实，但没有得到答复。

自主品牌面临瓶颈

根据中国总工会的数据，6月份中国自主品牌零售额同比下降16%，市场份额达到32%的创纪录低点。强势合资企业和弱势自主品牌似乎是国内汽车企业面临的常见问题。

SAIC集团的合资品牌主要包括上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱。2019年，SAIC集团回归母公司的净利润约为256亿元，上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱的净利润分别为200亿元、110亿元和17亿元。

然而，根据政策规定，2022年将取消乘用车外资持股比例限制，届时合资企业将面临巨大的变数。

目前，SAIC和大众持有的上汽大众的股份是对半分的。然而，很明显，大众集团渴望提升其在中国合资品牌中的地位。大众集团首席执行官已公开表示，打算增加其在中国合资企业中的持股比例。然而，这一提议遭到SAIC的强烈反对。

尽管大众集团寻求提高其在上汽大众的话语权，但江淮汽车让它感到欣慰。今年6月，大众集团与江淮汽车达成协议，将其在江淮大众的持股比例从50%提高到75%，并承诺未来将优先在江淮大众生产插电式混合动力汽车和燃油汽车。

大众集团未来是否会更加“偏向”持股比例更高的江淮大众，外界不得而知。然而，这确实为SAIC敲响了警钟，过度依赖合资品牌的未来仍有很大的不确定性风险。

请注意，如果合资品牌真的发生不利变化，SAIC自己的品牌能撑起半边天吗？

谈到SAIC自己的品牌，有一个人是不可避免的，那就是SAIC现任总统王晓秋。2016年，他在担任SAIC乘用车总经理期间，推出了网络车Roewe rx5，这基本上为SAIC自主品牌的后续发展奠定了基础。目前，SAIC自有品牌包括荣威和MG系列。

销量方面，从2019年1月至今年5月各大厂商自主品牌的销量来看，长安汽车与长安cs75、长安cs35并列前十，吉利汽车与约伯、帝豪、岳斌并列前十。SAIC最好的品牌荣威i5以15.6万英镑的销售额排名第12位。

荣威作为SAIC自有品牌的代表，利大于弊。尽管SAIC在中国自主品牌中占有一席之地，但经过近十年的发展，它仍未能赶上吉利和长安汽车。

自主品牌是否强大取决于能否摆脱对国外技术的依赖。

就R&D投资而言，2019年SAIC在汽车企业R&D投资中排名第一，达147亿元。然而，与过去相比，2019年R&D投资较2018年减少了约12亿元，仅占营业收入的1.75%。比亚迪在R&D的投资占其收入的6.6%。此外，SAIC 2019年R&D费用同比下降12.94%，而同期营业收入仅下降6.5%。

2019年，补贴下降和需求紧张等问题不同程度地影响了各汽车公司。然而，令人惊讶的是，SAIC选择收紧对R&D的投资，这是否明智需要市场进一步检验。(思考金融产生了)■