易会满首秀要来了 新主席或面对七大问题

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1.4亿投资者屏息期待的新闻发布会，是中国证监会新任主席易会满的首次亮相。国务院新闻办公室刚刚宣布，将于2月27日15: 30举行新闻发布会。上海证券交易所易会满会长、李超副会长、方星海副会长、黄宏远副会长介绍了为进一步促进资本市场稳定健康发展而设立的科技板块和试点注册制度，并回答了记者的提问。

这是易会满自1月26日就任中国证监会主席以来首次公开露面。他刚刚就任满月。他的统治哲学是什么？推进资本市场改革的思路是什么？市场有预期，投资者也有预期。2月27日将是中国资本市场参与者倾听和观察易会满如何面对挑战的重要窗口。

新的满月将充满科学技术研究委员会

1月26日，54岁的接替刘出任中国证监会第九任主席。在此之前，他在银行系统工作了35年，从掌管资产高达27万亿元的“宇宙银行”到执掌中国资本市场。“老银行家”易慧成了资本市场的“新人”，背负着沉重的负担和任务。

证监会主席一职被外界称为“弹坑”，备受关注，难以监管。这主要是因为它们的监管面对的是3000多家上市公司和数亿投资者的交易市场，这与各方利益和投资者财富密切相关。随着资本市场20多年的发展，国内外经济形势的变化将首先在股市中做出反应，而突发事件的介入将使上市公司成为公众批评的对象，市场趋势和监管趋势将直接影响投资者的盈亏。

它直接关系到太多的利益。中国证监会监管改革的步伐和力度往往会考虑到市场容忍度和投资者保护。大步前进是困难的，但不能仅限于政策的小修小补。市场瞬息万变，资本市场需要与时俱进的监管者，这让证监会主席很难做到。

上周，易会满率队赴上海，听取市场机构对相关制度规定的意见和建议，并对上海证券交易所相关改革准备工作进行调研和监督。座谈会上，他听取了科技企业、证券公司、基金管理公司、私募机构、会计师事务所和律师事务所代表的意见和建议。易会曼指出，中国证监会和上海证券交易所以及所有市场机构都有责任实施设立科技局和试点注册制度的重大改革任务。各市场机构要切实负起责任，做好扎实细致的准备，确保改革顺利实施。

易会满指出，上海证券交易所前期做了大量工作，应继续保持良好状态，进一步严格、细致地做好各项准备工作。他要求加强工作协调，充分调动各方积极性，形成推进改革的合力，进一步落实责任分工，密切关注时间节点，做好事。要坚持以市场为导向的法治改革方向，围绕发行上市审计、提高持续监管能力、优化交易体系、严格退市规则、完善风险应对预案、加强新闻舆论宣传等重点改革任务，认真稳妥地实施这项重大改革。加强全过程监督，保持诚信底线。

改革措施经常迎合市场的“向上”声音

虽然易会满在上任的第一个月没有公开与大家见面，但资本市场上有很多改革措施。

易会满被任命的第三天，中国证监会驱散了市场上的谣言，称“易会满董事长主持新闻发布会，称2019年的主要工作是落实“空机制”,称要坚持市场化和法治化方向，加快资本市场改革开放，坚定不移地促进资本市场健康发展。之后，我们进行了全方位的线索调查、可追溯性分析、调查和控制，查出了陈某、牟林、王某等人捏造信息和相关媒体平台，严厉查处了利用媒体任意发布资本市场监管政策和改革措施等虚假信息，给市场以预期。

为提升资本市场服务水平，提升中国核心技术创新能力，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，完善资本市场基础体系，中国证监会和上海证券交易所在上任第四天启动了今年资本市场“重中之重”改革，即成立科技创新委员会并试点注册制度。目前，中国证监会和上海证券交易所已就科学技术委员会的相关规则和试行注册制度征求了市场意见，并已接近完成。市场各方对交易制度、上市审核标准、经纪配售、持续监管、t+0等制度提出了意见和建议，改革指日可待。

在他被任命的第五天，中国证监会“三箭齐发”。首先，他建议取消“收盘线”不低于130%的统一限额，并根据客户信用、抵押品质量和公司风险承受能力将其移交给证券公司。客户独立商定最低维护保证率；二是放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券的风险资本准备金计算比例，减少资本占用，进一步支持证券公司遵循价值投资理念，增加权益类资产的长期配置；第三，扩大qfii和rqfii的投资范围。这被市场解释为减少卖出、增加买入和引导经纪基金进入市场的信号。

上任第六天，中国证监会就《证券公司交易信息系统外部准入管理暂行规定》公开征求意见，为盘活市场、防范风险、维护证券市场秩序做好准备。

27日，中国证监会发布了修订后的《期货分类监管规定》，征求了对基金管理公司产品和公募基金销售监管办法的意见，规范了市场运作，推出了资产管理产品，进一步提升了证券基金经营者的专业投资能力，规范了涉及6亿投资者的公募基金销售行为，巩固了市场运行和发展的基础体系。

改革措施频繁，二级市场迎来了“上涨”的声音。截至2月26日，上证综指自1月28日开盘2596.26点以来，已上涨至2941.52点，涨幅超过13.29%；深圳成份股指数从7641.29点上涨至9089.04点，涨幅18.94%；创业板从1272.37点上升至1546.99点，涨幅为21.58%。

在过去的几天里，两个城市之间的交易一直在蓬勃发展，两个城市的营业额已经连续第二天超过一万亿元。与2月25日相比，2月26日比预定时间提前了近10分钟，突破了万亿。在个股方面，BOE A股、东方财富、中信证券和中国平安的交易额超过100亿元人民币。

监督的概念是什么？或者面临七大问题

新董事长的治理和监督理念是市场最关注的问题，它将影响资本市场改革的方向和步伐。

资本市场在金融运行中发挥着重要作用。在当前中国经济运行稳定多变、外部环境复杂严峻、经济面临下行压力的环境下，如何构建一个规范、透明、开放、充满活力和弹性的资本市场，市场期待着这位新掌门人的系统阐释。

当前市场迫切想知道以下问题:

首先，如何看待最近的市场趋势。今年年初以来，a股已经走出了久违的上涨市场。最近，市场增长扩大，交易量达到新高，投资者的热情高涨。如何看待这一轮市场，如何保证市场的稳定有序发展，是市场关注的焦点。

第二，如何促进科技板块顺利登陆资本市场。创建董事会、试行注册制度是资本市场的渐进式改革，是资本市场服务新经济的“试验田”，是推动发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适格管理等基础制度改革的关键。目前，相关规则的起草工作即将结束。下一步如何实施？如何进一步完善规则？第一批科技企业何时上市？会成为追踪的热点。

第三，如何平衡资本市场改革与市场波动的关系。资本市场的波动与许多因素有关。政策的紧度、上市公司的极端事件以及宏观经济的波动都会对指数产生影响。要深化改革，还应该把握改革的力度，考虑市场的承受力，以及如何检验监管的艺术。

第四，如何监管资本市场。证监会每位主席上任时面临的市场环境都不一样。在当前的市场环境下，如何把握监管规模和市场活动，如何表达，市场正在等待答案。

第五，如何建立一个规范、透明、开放、充满活力和弹性的资本市场。这是中央经济工作会议对资本市场提出的新要求。五个关键词指出市场发展方向。要规范，就要完善基本制度；为了透明，我们需要打击违反法律法规的行为；要对外开放，我们需要在对外开放方面迈出大步；为了充满活力，我们需要改善贸易体系；要有弹性，我们需要健康发展；如何计划和计划需要弄清楚。

第六，如何应对资本市场的潜在风险。要坚持把防范和化解金融风险放在更加突出的位置，牢牢把握系统性金融风险不发生的底线，就必须做好风险预判和风险应对工作，以及如何做好市场预期的股票质押、债券违约、私募基金等重点领域的风险防范和处置工作。

第七，如何更好地保护投资者，尤其是中小投资者。在1.4亿投资者中，超过95%是中小投资者。为了保护投资者，增强投资者信心，首先，让投资者在一个更加公平、公开和公正的市场环境中参与交易；二是做好投资者保护工作，把保险工作贯穿于监管工作的始终；第三，通过促进中长期增量资本进入市场的制度设计，投资者会有更好的收益感。

国务院办公厅这次会议的主题是围绕“科技板块和试点登记制度”和资本市场稳定健康发展。我相信，科技板块的许多细节和市场关注的热点问题将在本次会议上得到解答，市场将拭目以待易会满的表现。