工业库存出炉，棉花外涨内稳

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广州期货

工业库存被释放，棉花上涨并稳定

仓单:截至3月12日，18/19年度有15，565张仓单，较前一天减少19张，17/18年度有1385张仓单，较前一天减少64张，共减少83张。有效预测是2902，比前一天多84。仓库收据总数为19，852张，比前一天多一张。

技术分析:3月13日，郑棉1905主合同大幅波动，收于15295元/吨，上涨0.63%。当日交易量为261，652，仓位减少了65.42，至397，700手。移动平均线粘在一起，kdj交出金叉。截至下午3点，冰美棉05主合约上涨2.19%，至74.80美分/磅。据估计，05棉花合约将在未来受到冲击，并进行整理，范围为15000-15500，仅供参考。

最新消息:截至2月底，棉花行业库存为80.93万吨，比上个月减少4.43万吨，同比增长32.50%，即19.85万吨，同比增长61.08万吨。其中，一次性棉库存95.1万吨，比去年同期增加16.64万吨。纱线库存为21.2天，比去年同期减少4.83天；坯布库存为29.45天，比去年同期的28.07天增加了1.38天。

分析总结:2月份棉花工业库存数据已经发布，同比增速低于1月份，但结合商业库存数据，总体库存水平仍偏高。纱线库存继续减少，压力得到有效释放。

冰棉期货05合约上涨超过2%，达到每磅75美分。有必要继续观察价格是否能在这个价位上保持稳定。国内郑棉05合约在外盘小幅走强后小幅上涨，并在15300点附近波动。内外之间的差价已经修好了。预计短期内cf1905合约将继续在15000-15500范围内进行排序。

大瑞期货

上海锌跳高关注22000的阻力水平

内外部趋势:昨日，伦锌在高位波动，上升趋势暂停。截至北京时间15: 08，3个月伦锌价格为2840美元/吨，小幅下降0.07%，有效运行在移动平均线以上。与此同时，上海锌1905的主合约价格飙升，当日交易价格为21980-21700元/吨，收盘价格为21875元/吨，较前一天收盘价上涨1.3%；成交514，600笔，增加100，000笔；举办了243，464场，增加了13，522场。基差缩小到405元/吨；从1904年到5月，上海和锌的价差缩小到285元/吨。

市场焦点:亚洲美元指数疲软且不稳定，10日移动平均线支撑着底部测试，目前交易价格为96.96，略微下跌0.03%。在此期间，英国议会拒绝了首相离开欧盟的计划，英镑一度下跌超过1%，一度减半。今年2月，美国消费物价指数同比增长1.5%，为两年半以来的最低增幅，为4个月来的首次增长，美元承压。

现货市场:3月13日，0#锌现货价格为22230-22330元/吨，平均价格较前一交易日上涨380元/吨。据报道，锌期货价格正在上涨，冶炼厂正在积极装运货物，收货人极为谨慎，整体市场成交不佳，锌期货的高价格受到明显抑制。

仓单库存:昨日，上海锌仓单总量为38632吨，同比减少763吨；库存:截至3月12日，lme锌库存报告为59，200吨，刷新了2007年10月17日以来的新低；与此同时，截至3月8日的一周，上海前期锌库存报告为117，249吨，连续7周增加，创下2018年4月27日以来的新高。锌市场的股票走势分化严重，锌价外强内弱。

主要位置:上海锌在1905年合约中的前20个位置持有76，462个批次，增加了5，361个批次，空海德持有79，147个批次，每天减少2，822个批次，增加了空的减少和增加。

市场调研与判断:3月13日，上海锌公司1905年合约价格暴涨，带动了上海股市有色金属的上涨。在此期间，英国退出欧盟再次遭到拒绝，美国经济数据不佳，美元指数继续疲软和上涨。在现货方面，锌期货的高价格被明显抑制，整体市场成交量不佳。然而，lme锌库存继续下滑，国内外基本面出现分化。从技术上讲，上海锌的主要价格实际上高于移动平均线组，顶部关注22000点的阻力位。预计价格在短期内会有较高的波动，因此不适合追逐。运行中，建议上海锌1905主合同以22000-21600元/吨的价格出售，止损200元/吨。

大瑞期货

沥青价格的减轻和收缩期的结束

盘面情况:bu1906昨日减持其头寸，其期货价格收盘上涨。当前价格收于3398，比前一个交易日上涨1.49%；交易量为665，300；位置655128，-8278。基础差52，-30；bu6-12月差价为70，+0。

新闻:1 .江阴阿尔法100万吨/年常减压装置计划于3月16日大修，为期约一个月。2.2019年3月12日，辽河石化主要生产90#沥青，年产120万吨常减压，日产2000吨；100万吨/年的常减压蒸馏暂时停止一周。3.北海炼油厂650万吨常减压装置恢复生产，日产1200吨。

市场报价:东北地区报价为3550元/吨，+0；西北地区报告3390元/吨，+0；华北的价格是3200元/吨，+0；山东申报3300元/吨，+0；华南报3550元/吨，+0；华东地区价格为3450元/吨，+0；中国西南报3700元/吨，+0。

仓单库存:仓库库存为30960吨，+0；仓库库存为30，000吨，+0。

主要头寸:前20个多头头寸为190，939，-807；空总部174166+1076。空增加，净减少。

摘要:国际油价重心上升给沥青带来成本支撑，委内瑞拉危机使马里后期原油供应下降。近期，国内沥青作业率持续下降，远低于往年同期；尽管库存率有所反弹，但仍处于较低水平。然而，3月份，沥青制造商计划大幅增加产量，或促进沥青供应的增加。随着气温逐渐变暖，下游道路建设陆续恢复，国内资源整体表现紧张。各地炼油厂纷纷提高出厂价，促进了沥青的发展。技术上，bu1906合约密切关注短期内3400点附近的压力，逢低买入。