上半年银行“竞速”信贷投放 资金违规入市犹存

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在“早投资、早收益”和宽信贷政策的共同作用下，今年一季度，银行信贷明显加快了对实体经济的投资。银行家们表示，今年上半年，银行在信贷供应方面下了很大力气，把国家重大战略、基础设施短板领域、传统制造业转型升级、民营企业和民生作为投资重点。值得注意的是，信贷资金非法进入股市和楼市的情况并不少见。业内人士预计，为了确保资金流入实体经济的关键领域，可能会加强对资本流动的监督、调查和控制力度。

改善民营企业信贷融资环境

根据央行最新数据，一季度非金融企业和政府机构贷款增加4.48万亿元，其中短期贷款增加1.05万亿元，中长期贷款增加2.57万亿元，票据融资增加7833亿元。分析师指出，今年第一季度的信贷数据超出了市场预期，反映出企业信贷有所改善，对实体经济的金融支持有所增加。

民生证券(Minsheng Securities)分析师刘洋表示，企业贷款分项均有所改善，企业短期贷款增加约3100亿元，同比增加近2300亿元。考虑到民营企业的贷款大多为短期贷款，说明在政策激励下，民营企业的信贷融资环境有所改善；企业中长期贷款增加近6600亿元，同比增长近2000亿元，表明基础设施融资持续努力。

华创证券近日发布的2019年第一季度中国信贷员调查显示，信贷员预计2019年信贷额度将较去年同期大幅增加，尤其是五大银行40%的信贷员表示信贷额度将提高10%-20%。在资产短缺和利率下调的背景下，大多数银行选择推出贷款节奏来提高收入。今年上半年将是信贷供应的集中期，75%和64%的信贷人员表示，他们将分别在第一季度和第二季度集中信贷供应。

从一季度的情况来看，许多银行在服务实体经济和普惠金融方面做出了巨大努力。据某大银行西南分行行长介绍，该行一季度新增贷款主要投向旅游、扶贫和短期项目，包括水利、交通和城市建设。他表示:“该行3月份发放的企业贷款大部分是中长期贷款，部分是企业流动性贷款，满足了当地实体经济的需求。”

“从第一季度来看，提前交付提前收益的趋势更加明显。”浙江某大银行二级分行负责人告诉记者，一季度该行贷款增加60亿元，其中小微企业贷款增加约15亿元，固定资产和基础设施贷款增加约24亿元，个人商业贷款增加约10亿元。“过去几年，基础设施部门的投资占了很大一部分。今年，小微企业贷款增长迅速。”负责人说。

事实上，银行投资基础设施以补充短期领域和私人小微企业的迹象，可以从2018年上市银行年报中看出。相关数据显示，2018年上市银行企业贷款行业主要集中在基础设施建设相关行业和民营小微企业。

交通银行金融研究中心高级研究员武文分析，六大银行的个人贷款大幅增长，2018年同比增长14.6%，反映了各大银行在零售业务上的努力趋势，更多的资源投入到个人住房贷款和信用卡贷款上。同时，本行进一步承担了应尽的责任，加大了对普惠、小微企业和民营企业的支持力度，整体客户结构出现下滑。下半年，随着基础设施等领域的进一步努力，中长期企业贷款将会增加。

关注实体经济的关键领域

许多业内人士认为，2019年银行信贷的关键领域将是服务于主要的国家战略、基础设施弥补不足的领域、传统制造业的转型和升级以及私营企业。

民生银行研究院研究员郭晓彤预测，首先是继续加大对实体经济关键领域和薄弱环节的融资支持，如战略性新兴产业和绿色金融；二是加大对民营和中小企业的信贷投入；三是重点支持基础设施建设，特别是以5g和物联网为代表的新基础设施项目。

中国银行副行长林敬珍表示，2019年，中国银行将继续加强对实体经济发展的支持和服务，保持信贷总量平稳适度增长。中国银行企业信贷供给的重点方向是:一是在区域结构上，继续支持国家跨区域协调发展战略，重点满足京津冀、粤港澳、长江经济带和海南等重点地区的信贷需求，积极支持省会城市、区域性中心城市和特色城市发展。二是在产业结构上，继续投资基础设施补短板等领域，稳步推进铁路、公路、天然气、电网等基础设施建设，加大对高端制造业、现代服务业、基础设施建设、民生消费、现代农业等领域的支持，继续降低高能耗、高污染、低附加值制造业的信贷比重。

在增加对民营企业的支持方面，许多银行已经宣布了2019年的具体目标。例如，今年农行计划增加民营企业贷款1320亿元，工行小微企业贷款增长目标超过1000亿元。目前，这一目标已经完成了近一半。

随着零售转型成为业内共识，许多银行高管表示，他们将增加个人贷款。例如，中国农业银行副行长王伟表示，2019年，农行信贷投放重点将放在民生领域，以个人住房贷款、互联网金融、信用卡消费为切入点，坚持住房、经营、消费同步发展，充分发挥个人贷款在实物贷款投放中的重要作用。

招商银行行长田惠宇表示，信贷资源适度倾向于零售业务，增量贷款资源更多投资于信用卡、抵押贷款、消费贷款和小微贷款。

分析师指出，在加大对实体经济支持力度的同时，要注意防范和控制可能出现的过度信贷风险和不良贷款风险。交通银行年报显示，商业银行的资产质量存在一定的下行压力，部分地区防范和控制潜在风险的任务较重。

监管部门密切关注信贷资金的流动

为了确保资本流入实体经济，支持普惠金融等关键领域的发展，业内人士强调，有必要加强对资本流动的监管，防止信贷资金非法进入房地产市场、股票市场等领域。

根据央行数据，一季度家庭部门贷款增加1.81万亿元，其中短期贷款增加4292亿元，中长期贷款增加1.38万亿元。在刘阳看来，居民短期贷款已经达到新高，一些资金可能会非法流入股市和楼市；居民中长期贷款(主要是住房贷款)的增加，反映了“小羊春”在房地产市场的影响。

专家认为短期贷款的使用值得关注。一些金融机构向居民发放短期贷款，这些贷款在使用中没有得到很好的掌握，一些居民可能会投资或购买股票等。尤其是1月份以来，股市趋于好转，这可能会吸引一些投资者。

自今年年初以来，许多银行因信贷资金非法流入股市和楼市而被罚款。例如，根据青岛银监局近日公布的行政处罚决定，平安银行青岛分行因非法信贷资金流入资本市场和房地产市场被罚款90万元。此外，中国邮政储蓄银行青岛分行因信贷资金非法流入资本市场和房地产市场被罚款30万元，青岛农村商业银行M&A贷款严重违反审慎管理规则。两家银行的相关负责人因参与非法贷款而受到警告。

在严格的监管下，为什么信贷资金非法进入股市和楼市仍然屡禁不止？郭晓蓓分析说，住房贷款具有低风险、高收益的特点。尽管监管部门明确禁止银行信贷资金非法进入房地产市场，但银行很难对资金使用情况进行实质性审查。只要借款人有相关手续和证明，监管机构就很难真正监控资金的流动。

恒丰银行战略部研究员杨锐认为，与股市和楼市相关的金融产品及其监管仍存在一些漏洞。例如，一些房地产公司或中介公司推出的首付贷款和租赁贷款使得信贷资金有可能非法进入市场。此外，贷款人仍对股市和楼市的“飙升”抱有幻想，并盲目增加杠杆，从而增加了非法贷款的可能性。此外，由于零售业务已成为近年来银行转型的重点，个人贷款已成为许多银行零售业务的增长引擎。银行增加了对零售贷款的评估，并倾斜了资源。为了吸引和留住客户，贷款标准可能会降低，导致一些贷款不符合要求。

“监测信贷资金流动的困难在于信贷真实性审查问题，即如何确定贷款人的真正贷款用途。”杨锐表示，之前就规定了委托支付的起征点，这在一定程度上改善了对信贷资金流动的监控，但贷前审查和贷款使用认定的力度有待提高。在监管方面，可以考虑利用金融技术完善信贷信息平台的信息，避免“信息孤岛”，使银行能够准确刻画客户形象，协助识别客户贷款目的的真实性，加强对中央贷款节资金流的实时监控。