输血基建 逾2万亿元地方专项债发行提速

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4月18日，财政部发布的数据显示，第一季度，全国发行的地方政府债券总额为14067亿元。其中，发行普通债券6895亿元，发行特种债券7172亿元；按照目标，共发行新债11847亿元(其中新发行一般债券5187亿元，新发行特殊债券6660亿元)，发行置换债券和再融资债券2220亿元。

苏宁金融研究所高级研究员傅毅夫向《证券日报》表示，往年第一季度是地方债务发行的淡季，但今年第一季度地方债务发行规模呈现大幅增长趋势，打破了此前第二季度和第三季度地方债务供给的高峰，当时地方特债发行规模为7172亿元，增幅较大。总体而言，一季度地方债券发行呈现淡季新特征。

“原因是财政政策的传导存在时滞。为了支持基础设施建设，以更加积极的财政政策弥补不足，取得早期成效，一季度地方专项债券的发行时间明显提前，这也在一定程度上支持了基础设施建设。投资已经稳定下来并出现反弹。”傅义夫说。

根据今年的政府工作报告，今年计划安排地方政府专项债券2.15万亿元，同比增长8000亿元，重点支持在建重大项目建设，弥补不足。

据统计，截至3月底，仅福建、陕西、四川三省启动的重点项目总量就已超过1万亿元。其中，一季度，四川省仅启动重大项目1703个，总投资规模达8750亿元。

4月以来，各地重点工程继续开工。例如，4月17日，青岛西海岸新区董家口经济区启动了10个重点项目，总投资219.2亿元；4月12日，国家芜湖高新技术产业开发区召开11个重点项目开工建设活动，总投资53亿元；4月8日，河北省承德市各县市举行全市重点项目开工仪式，并参加开工仪式，总投资544亿元，年计划投资131亿元。

傅毅夫认为，从目前来看，二季度很有可能在一季度的基础上继续保持地方特色债券的发行规模，以满足基础设施投资的融资需求。此外，根据财政部的要求，地方债券将于今年9月份完成发行，这也表明第二季度和第三季度债券发行放缓的可能性较小。

“考虑到一季度地方债券发行量为14067亿元，特别债券发行量为7172亿元，预计二季度地方债券发行量为1.5万亿至2万亿元，其中特别债券发行量为7000亿元。在9000亿元之间。”傅义夫作了判断。

财政部有关负责人表示，下一步，财政部将加大工作力度，引导和督促各地加快地方政府债券发行和资金使用，尽快形成实物工作量，发挥法定债券资金使用效益，促进全年经济社会稳定健康运行。

此外，根据财政部的数据，经十三届全国人大二次会议审议通过，2019年全国地方政府债务限额为240774.3亿元。其中，一般债务限额为133089.22亿元，特殊债务限额为107685.08亿元。

截至2019年3月底，地方政府债务余额为196，194亿元，控制在全国人民代表大会批准的限额内。其中，一般债务115559亿元，特殊债务80635亿元；国债193043亿元，非国债3151亿元。

截至2019年3月底，地方政府债券平均剩余期限为4.5年，其中普通债券为4.4年，特别债券为4.6年；平均利率为3.5%，其中普通债券为3.5%，特别债券为3.51%。