每经专访洪泰基金盛希泰：释放资本红利，打造中国创新驱动新引擎

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6月11日上午，2019成都全球创新创业博览会(以下简称创新博览会)开幕式在四川成都举行。在嘉宾发言环节，宏泰基金创始人、宏泰资本控股董事长盛希泰从金融生态建设的维度做了主旨发言。他明确指出:“科技已经成为推动中国经济持续增长的新引擎，科技产业的跨越式发展离不开资本的长期支持。”技术和风险资本将引领中国的产业转型和升级。”

会后，盛希泰接受了《国家商报》的专访，就成都的风险投资氛围、资本市场如何帮助创新创业发展、科技板块的意义以及宏泰自身的发展等问题发表了看法。

谈成都:投资氛围和风险投资发展乐观

盛希泰和他领导的鸿泰基金可以说是成都的“老朋友”，他早在2015年就参加了成都创新博览会。就在今年，宏泰基金跟随“双创”的脚步，开始在成都布局；2016年，“双创”落地生根，成都红台子车间正式成立；2018年，宏泰智造中心在成都揭幕，宏泰智造(成都)基金宣布成立。第一期投资3亿元，定位为西部地区成长型科技企业服务。

从这个角度来看，鸿泰和成都有着深厚的渊源。

说起成都，盛希泰也触手可及，显示出他对这座城市的熟悉。在他看来，在交通经济时代，交通是前提，人是一切，也是交通的唯一前提。当人流动时，就会有信息流，然后就会有资金流和项目流。“成都在这方面是不可或缺的”。

他说，成都有两个方面的优势。首先，成都有着浓厚的商业文化和厚重的商业基因，在西南地区一直处于领先地位，从十多年前成都蓬勃发展的游戏产业可以看出这一点；其次，成都包容开放的文化也让这座城市更具吸引力。

“总的来说，成都的气氛无疑是西南地区最好的。毫无疑问，创新博览会是一个信息收集的平台，但仍有两点值得注意:第一，我们可以无限关注上市公司的培育；第二，要注意创业氛围。成都有很多高校都有很好的创业基础，特别是10年前游戏创业在中国处于领先地位。另一方面，成都不缺钱，也不缺人流、信息流和项目流。只要引导得当，我相信会有更好的发展。”

谈发展:市场的滞后性使得风险投资难以退出

盛希泰表示，从投资角度看，中国经济发展有四大要素。

一是投资氛围和先进程度。

在他看来，风险投资是最接近创新和创业的资金，它代表了对创新的支持；同时，风险投资代表未来，是全球经济结构的领先指标，并与国内生产总值的增长保持同步。在这一点上，与世界相比，中国的风险投资机构并不落后:目前，美国的风险投资规模为3590亿美元，而中国为3020亿美元，几乎占据了全球风险投资格局的绝大部分。

“2007年，中国股市的全流通时代到来了，中国真正的pe是股票投资时代的开始。2007年是全面繁荣发展的一年，与整个世界高度同步。在过去的十年里，中国的投资行业丝毫没有落后。”

第二，企业家。

他指出，中国有一批伟大的企业家。从2018年全球“独角兽”企业的地理分布来看，中国企业数量最多，共有205家，占47.79%；美国以149人位居第二，占34.73%。“我们必须注意这些数据。独角兽意味着它是稀缺的，上市前估值为10亿美元，在众多初创企业中，它是一家成功概率极低的企业。现在中国有这么多独角兽。这是什么意思？创新和创业是中国的红利。纵观整个世界，除了中国和美国，其他国家没有大量的企业家。一个地方和国家新经济的诞生是希望和未来。只要这种趋势继续下去，我们就可以想象中国经济未来的潜力有多大。”

第三，科技投资。

根据鸿泰提供的数据，2010年至2018年间，中国对R&D的私人投资增加了846倍。仅从2014年到2018年，这一数字也增长了131倍，这表明国内科技投资，尤其是民间科技投资是巨大的。

第四，资本市场的支持。

盛希泰指出，当前三个因素都满足时，中国资本市场的滞后导致整个风险投资创新经济无法退出。他承认，中国资本市场错过了整整一代互联网。“中国经济在过去20年里发展迅速，cmnet在过去10年里超越了世界。但是，中国的资本市场并没有做出太大的贡献，所以大家对科委的期望都很高，希望科委能承担起这个责任。”。

论科技创新委员会:实现资本与科技创新的融合

盛希泰曾多次公开表示，科技板块是重启资本市场的大好时机，肩负着引领中国产业转型升级的使命。

在这次采访中，他再次表示，科学技术委员会的成立实现了资本与科技创新的融合，具有国家战略意义。“在纳斯达克上市的公司中，初始损失率达到了70.7%，而HKEx上市公司的损失率只有6.8%。中国基本上不允许亏损企业在科学技术委员会成立之前上市。大量成长型科技公司需要长期投资支持，而成立科技委员会可以做到这一点。”

在他看来，中国资本市场经历了两次重建。第一次是1993年中国证券监督管理委员会成立，股票发行试点正式从上海、深圳扩展到全国；第二次是2005年的股权分置改革，这是中国资本市场的第二次重建，资本市场起死回生，进入全流通时代；随着科技板块和注册制度的引入，中国资本市场将真正迎来第三次重构。“一批伟大的初创企业实际上是在过去5~10年中积累起来的。如果他们错过了，一个新的群体需要很长时间才能崛起，而且会有双重差距。从这个意义上说，这是一个遗憾。因此，我们必须把优秀的初创企业留在国内资本市场。”

据宏泰统计，在公布的110家科技板块企业中，有88家企业获得了686只股权风险投资基金的投资，风险投资渗透率达到80%。这也从另一个方面表明，风险投资基金在一定程度上已经成为创新的助推器，将社会利益、企业利益、投资机构利益和其他多方利益统一在一起，这些利益都是由科技局承载的。

谈鸿泰:建设和提升投资能力是核心

回到宏泰基金本身，在今年行业市场相对清淡的情况下，盛希泰表示，他最大的考虑仍然是投资能力。

“我们的节奏一直是一致的，我们不会因为夏冬交替而改变，而盲目地追求风口。四五年前，当o2o着火的时候，我们很少投票。去年，当区块链的项目如火如荼的时候，我们没有投多少票。我认为我们应该保持冷静，有自己的节奏。我们把握的核心是不断创造和提高投资能力。这是一个无止境的过程，而且会不断优化。”

不断优化的表现之一是不断引进优秀人才。对此，盛希泰笑着说，他和“红哥”余洪敏一起出钱为公司引进一流人才。“如果我们不想做一件长期的事情，也不想继续做得很好，那就完全没有必要也不可能把钱寄出去。”

所有这些都可能来自洪泰自己的基因。他介绍说，宏泰有两个基因，第一个是投资基因。“如果你拿lp钱，你必须有能力增加价值，否则就会不负责任，而退出是核心环节。”。第二个也是同样重要的是依从性和风险控制基因。

他详细解释了自己对有限合伙人的理解:“很多人把有限合伙人理解为‘有限权利’，但我认为应该是‘有限责任’。投资者应有无限的权利，但有有限的责任，并根据投资承担最终责任。因此，在洪泰看来，lp和gp应该是最密切和持久的关系。以此为出发点和出发点，一只基金不会做得很差，我们会坚持下去。”

“在交通经济时代，交通是前提，人是一切，也是交通的唯一前提。人流动，就会有信息流，然后是资金流和项目流，这是成都不可或缺的。成都有两个方面的优势。首先，成都有着浓厚的商业文化和厚重的商业基因；其次，成都包容开放的文化也让这座城市更具吸引力。”——盛希泰

编辑朱昱