券商：科创板或于三季度开板 有助形成长期慢牛行情

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3月1日，成立科学技术委员会和试行注册制度的主要制度正式公布。在这方面，受访者认为，预计科学和技术委员会的正式开幕可能在今年8月左右；科技股对二级市场的影响总体上是积极的；进一步放宽降价规定可以鼓励企业在科技股上市...

科技板块企业从申请到上市需要多长时间？华泰证券分析称，整个过程预计耗时短至4个月，长至7个月。因此，预计科学和技术委员会最早将于今年7月至8月开放。届时，第一批科技企业将上市。

新纪元证券首席经济学家潘向东预测，第一批企业将于3月初提交申请，其行业可能是新一代信息技术、高端设备、新材料、新能源、节能、环保和生物医药。

科技板块会对资本市场产生什么影响？组织通常认为影响是积极的。华泰证券指出，主要有三个影响:第一，没有高估值就很难有持续的创新能力，这可以借鉴硅谷的经验。发行定价制度的改革有利于吸引高质量的公司，促进社会资源在科技领域的自发聚集。第二，交易制度改革有利于提高流动性，流动性越好，对应的估值溢价就越大。第三，在充裕的宏观流动性环境下，推出科技板块的示范效应将大于资本分流效应。

深湾宏源证券研究所首席经济学家杨表示，科技股对二级市场的影响总体上是积极的。科技板块的成立，使一大批符合中国经济发展方向的新业态、新模式企业得以上市，优化了上市企业结构。它可以提高a股对国际资本的吸引力，为a股吸引新的投资者。

潘向东认为，科学技术委员会将有助于推动股票市场基本制度的改革，打击投机和短期投机，并有助于资本市场形成长期缓慢的牛市。

据中国证券报报道，《上海证券交易所科技板块股票发行与承销实施办法》将线下发行与公开发行、社保和养老金的优先配售比例从40%提高到50%，并规定如果线下投资者认购数量低于发行量，将暂停发行。这些规定反映了上海证券交易所的初衷，即科技股应主要由机构投资者参与发行和认购。科技企业具有很强的不确定性和很高的职业壁垒，更适合经验丰富、信息丰富、知识储备丰富的专业投资者。这也是促进科技企业价格理性形成的重要制度措施。

上海证券交易所科技板块上市规则放宽了减持期限。如果公司上市时不盈利，控股股东和实际控制人不得在股票上市后的3个完整会计年度内减持首次公开发行前的股份，第四个和第五个会计年度每年减持的首次公开发行前的股份不得超过公司股份总额的2%。在同样的前提下，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的任职年限也从5年降低到3年。

中国证券表示，这项规定进一步保护了科技板块企业股东、高管和关键人员的经济利益，从而鼓励更多企业在科技板块上市。