景顺长城基金鲍无可：谨慎对待估值过高个股

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中国证券报(记者王鹏)投资既是一门技术，也是一门艺术。人们选择基金产品，实质上就是选择基金经理。然而，那些投资实力雄厚、长距离跑表现突出的基金经理往往更受投资者的关注。在景顺长城基金，这是一个股权投资大师，有这样一个价值投资长跑健将-包。

鲍友，现任景顺长城基金股票投资部投资副总监，上海交通大学工程硕士。他于2009年加入景顺长城基金，是公司内部培养的投资人才。在担任研究员的早期，他被派往景顺长城基金的外国股东景顺集团亚太区总部接受培训，系统地研究和跟踪香港股票，是公开发行行业中少数既了解a股市场又了解香港股市的多面手之一。

经过多年的实践，鲍武逐渐认识到任何与决策相关的行为都是有风险的。基金经理能做的不是完全隔离风险，而是降低风险。在产品管理方面，宝怡将对投资目标进行自下而上的深入研究，试图了解每个公司的障碍，通过购买和持有高安全边际的投资目标获得稳定的回报。自2016年5月28日起，包友一开始管理京顺长城沪港深精选基金。随着对陆地和港口市场的深入了解，该产品在他的管理下具有稳定的长期性能。据银河证券统计，截至2020年7月31日，该产品过去三年的回报率为33.85%，同期基准业绩增长11.66%，上证综指增长1.47%，被授予银河基金三年四星评级。同时，面对过去三年频繁的市场波动，京顺长城沪港深精选表现出较强的抗风险能力，期间最大回撤幅度为-21.58%，同类普通股基金平均最大回撤幅度为-33.04%。(来源:风，截至2020年7月31日)

谈到市场前景布局时，鲍表示，“考虑到当前市场的估值差异极大，我对估值过高的股票非常谨慎。考虑到整体市场估值不高，我们仍然愿意持有一些被市场忽视的公司。未来的投资也将基于安全边际，有障碍的公司将从下往上选择，以便为客户创造长期回报。”