短期震荡或将持续 基金看好A股中长期上行动能

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⊙记者陆主编

a股昨日大幅调整。多位基金业内人士表示，短期市场波动性可能会进一步加大，但a股长期走强的基础仍然坚实，未来a股市场将继续其结构性市场。

对于昨日市场的剧烈震荡，博道基金认为，一方面，外部事件的影响导致市场避险情绪上升；另一方面，近期的调整也与前期的快速增长有关，市场的短期性价比下降，需要时间来修复。

展望市场前景，博道基金认为，a股市场在第三季度保持波动的可能性较高，但从中长期来看，短期事件不会改变市场运行趋势，市场性价比修复后，投资者将有更好的机会上车。对于长期投资者来说，他们不必太关注市场波动。如果第三季度经济复苏和企业利润改善得到进一步确认和验证，a股有望在第四季度迎来新一轮价格上涨。

德邦基金的观点相似。“现在的调整比将来的调整要好。从大经济周期的角度来看，它现在正处于自下而上的阶段。适当的市场调整有利于风险释放，并为中长期上行积累动能。在上市公司半年度报告的披露过程中，市场可能会进入一个横向阶段，消化和反映企业的根本变化，寻找新的进攻方向。预计下半年市场表现将更加平衡。”德邦基金表示。

从基金的角度来看，近期仍有资金通过借入资金进入市场，在过去10个交易日内已认购新基金近2000亿元。根据东方财富选择的数据，7月13日至7月24日，公布的股票型和混合型基金总发行规模为1685.45亿元。与此同时，7月23日，在富裕国家具有创新趋势的股票基金在一天内售罄，最大筹资规模为180亿元。7月24日，六个科学技术委员会基金一起启动。据悉，此次募集资金的总规模已经超过100亿元。

对于未来有希望的投资方向，华宝基金研究部总经理曾浩表示，随着下游建设旺季的到来，循环产业将呈现上升势头，有色金属、化工、建材等竞争格局较好的品种将成为首选。从中长期来看，科技增长的主线依然存在，新能源汽车、智能汽车、5g、消费电子等行业的繁荣趋势十分明显，这些品种在经过阶段性调整后，可以继续保持低迷状态。

此外，银监会近日发布了《关于优化保险公司股权资产配置监管的通知》，进一步将资本充足的保险公司股权资产监管比例从原来的30%放宽至45%。对此，私募股权基金兴时投资认为，从中长期来看，保险基金配置股权资产是一个相对确定的趋势。截至2020年5月，保险利用余额达到19.7万亿元，同比增长约15.8%。如果下半年增长率保持不变，预计2020年保险利用余额将达到21.5万亿元。其中，2020年第一季度，保险基金直接投资股票的比例为7.95%，股票+基金的比例为13.25%。如果这一比例在未来五年上升到30%，这意味着保险基金在进入市场时可以带来至少3万亿元的增量资金。