券商接口有望对私募放开 金融IT增量几何?

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陈保剑华创证券

据新闻报道，券商交易界面有望开启量化私募，第一批还是春节后。

证券交易界面预计将重新开放，以量化私募。据报道，券商股票交易界面有望重新向量化私募开放。当第一批发行时或春节后，只要量化私募经理在经纪界面发行后有自己的系统，他就可以直接连接到经纪柜台，而无需在托管环境下进行文本交互，大大减少了交易延迟。目前，许多券商和私募正在积极推进，这意味着自2015年以来暂停的量化私募系统(程序化交易)将再次可行。

从短期来看，这将为券商信息技术带来接口建设和支持信息转型的需求。从短期来看，接口发布后，由于直连优势明显，预计将积极推进相关需求的私募，这就要求其进一步完善投资管理体系和风险控制体系，进行相关接口对接。这种需求一般由承担相应经纪信息化建设的公司提供；同时，我们预计经纪系统也将进行适当升级，以顺利打开对接接口，严格控制风险，确保业务合规顺利开展。根据证券it公司的业务模式，接口对接、风险控制等相关领域的升级可能具有批量收费的属性，证券公司的领先it公司有望充分受益。

中长期来看，私募机构的信息化需求可能进入释放期。私募机构的数量和管理规模都相当可观。截至2018年6月底，已注册私募基金管理人2.39万人，已备案私募基金7.39万只，管理基金规模12.6万亿元。过去，由于私募机构规模小和监管因素，其信息化建设远远落后于公募基金、信托基金和基金子公司。随着大量定向增发的稳步发展和监管的逐步优化，其信息化升级更加迫切，需求可能进入释放期，这为大资本管理的信息产业做出了相当大的贡献。

投资建议。除了增量信息建设的需求外，开放接口和优化监管也有望增强市场活力，这对金融信息公司具有积极意义。推荐恒生电子和同花顺。

风险警告。政策推进速度没有达到预期，金融企业it支出大幅下降。