谁是下一个康得新

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1月16日，林德社会公布“康德信真假150亿”，质疑其账户上的资金；随后，这两名店主揭露了康德在scale app排雷区的新的幕后军事部门；随后，深圳证券交易所接了一个案子，问:“康德新的钱在哪里？”，然后它被圣直接接受了

为什么有些公司的账户上显然有很多钱，但他们无法偿还小额债务，甚至眼睁睁地看着股权质押爆炸，却没有钱来弥补他们的头寸？

这背后有蹊跷。简而言之，账户里的钱不是假的，但能否使用是另一回事。

一个常见的做法是借一笔短期的过渡付款，并把它存入账户，以应付审计，然后在核对账户后归还资金。

另一个常规是有趣的，不怕检查，钱是真的，但当它涉及到关键时刻，它不会被使用，这使人焦虑。

到底是怎么回事？这是上市公司大股东和银行之间的博弈。大股东去银行说，如果我给你存100亿，我会得到最低的活期利息。我们可以签一份协议，两年内我不会用这笔钱，但你也要借给我近100亿元。

银行没有理由拒绝这样的好事。无论如何，有100亿元作为抵押，而利息差额可以免费吃掉。为什么不一拍即合呢？

这种惯例通常被称为“抽屉协议”，即大股东变相占用上市公司的资金。一般来说，使用这种惯例的公司账户中没有坏账，因此，一只名为“康德新”的白马股票可能会这样玩。公告还称，经过自查，发现公司被大股东占用。

你可能会问，如果大股东很愚蠢，为什么不买一个财务管理，这样你就可以支付更少的贷款利息。不是他不想买，而是他不能买。上市公司购买大量理财产品时，有必要进行公告。

就这样，它不是暴露了吗？有钱买财务管理，但没有钱偿还欠款。如果股权质押使头寸爆炸，就没有钱来弥补头寸。一般来说，当他们到这个时候，他们寻找的原因都是特殊基金。这笔钱不能随便挪用，但我不相信。

因此，我们可以比较一下，公司持有大量现金，利息收入少得可怜，然后继续借贷和融资，这是值得推敲的。也是人民币。你家的钱是不是比别人的少，所以你舍不得花？

格力是一家国有企业，其大股东没有占用资金的动机，这可以作为衡量标准。显然，康德信的利息收入比率还不到格力的一半。

熊市中的风头远远超过康德新。当你亲眼看到蟑螂时，不止一两只。

如果我们沿着这条线索走下去，怡化人寿与福祥a股和康德信有一些相似之处。账户里也有很多钱，但年利息收入低得可怜。

当然，这并不是说它们一定有问题，但至少值得研究。

此外，它们的生息负债率仍然很高。从公告中可以看出，这些公司的生息负债率远远超过了格力。

山很高，月亮很小。在慢慢承受的过程中，这不仅对投资者来说是困难的，对那些浑水摸鱼、耍花招的上市公司来说也是困难的。

当他们束手无策的时候，也就是打雷的时候。每个人都应该睁大眼睛，看看谁是下一个康德新。