汽车行业：年报预告六成公司预喜 消费政策将助行业提前迎来拐点

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随着年度报告预定披露时间的临近，业绩预测持续增加。据统计，1375家公司披露了业绩预测，其中56家公司在过去28年中首次出现负增长；据预测，在已公布行业业绩的公司中，有34家提前公布，占60.71%。据分析，2019年下半年，如果没有政策刺激，国内汽车市场可能会迎来行业复苏。不过，国家发改委近日表示，将制定相关政策促进汽车消费，预计汽车行业将提前迎来拐点。

汽车行业的56份年度报告预测，60%的公司都很开心

根据沪深两市上市公司2018年度报告的预定披露时间表，a股2018年度报告将于1月22日正式发布。随着时间的临近，发布业绩预测的公司数量继续增加。根据Flush ifind的统计，截至1月16日，沪深股市共有1375家公司披露了它们的业绩预测。其中，917家公司提前表示满意，占66.69%。

近28年来，56家公司首次披露了业绩预测。由于业绩景气的下降，汽车行业的预幸福率不高。数据显示，在56家已披露年报预测的公司中，只有34家提前披露，仅占60.71%，比a股公司整体提前率低近6个百分点。

前34家公司中，13家“预增”，11家“微增”，10家“持续盈利”。从预增幅度来看，金谷、盛骏电子、岳翎、天骐、吴昊、远东、邓云、南方轴承、经纬、龙基机械、日昌集团、奥特嘉等12家公司的年报预增幅度均达到或超过50%。

其中，金谷、盛骏电子、岳翎和天棋涨幅居前，分别为326.06%、266.00%、140.00%和100.00%。其中，金谷股份预计2018年净利润为1.7亿元至2.3亿元，同比增长214.91%至326.06%；盛骏电子预计净利润为125万元至145万元，同比增长216%，至266%。岳翎股份净利润3026.59万元，至3823.06万元，增长90.00%，至140.00%；天骐模型净利润为13989.32万元至18652.43万元，同比增长50.00%至100.00%。

担心的公司中有7家“预减”，8家“微减”，3家“持续亏损”，3家“首次亏损”，因此需要警惕业绩风险。另外五家公司表示“不确定”。在年报业绩预计将大幅下滑的公司中，伊稀股份预计2018年净利润为-2000万元至-1000万元(-201.63%至-150.82%)，成为“预减王”。

从预计利润额来看，2018年比亚迪、盛骏电子(600699)和丰丸奥威的净利润预计将超过10亿元，净利润为27.2705亿元至31.2705亿元，同比下降32.94%至23.1%。此外，宁波胡阿祥、东方精工、奥特佳(002239)、精卫(002662)和万里扬预计在2018年实现净利润超过5亿元。

一些公司较上月有显著增长

尽管汽车行业的预幸福率不如整体a股市场，但一些公司的环比增长非常出色。统计数据显示，在拥有可比数据的48家公司中，有37家预计将实现业绩翻番增长，占77.61%。其中，金谷、盛骏电子、天骐、远东驱动(002406)、邓云(002715)、南方轴承(002553)和日商集团(002593)等七家公司的净利润增幅有望超过50%。

仅从季度环比增长来看，就有21家公司净利润增长超过100%。其中，特佳、松枝、亚太、金龙汽车和巴陵科技五家公司的销售额同比增长超过1000%。此外，亚亚汽车、新龙健康、广汽科技、兰道传动、万安科技、君达、天骐等七家公司的净利润增长有望超过200%。

东兴证券指出，2018年乘用车市场整体下滑，各大汽车公司的销售逐渐放开，各大乘用车制造商的销售表现不尽相同。如果没有政策刺激，国内汽车市场可能会在2019年下半年迎来行业复苏。近日，国家发改委表示将制定相关政策促进汽车消费，预计汽车行业将提前迎来拐点。

2018年，中国汽车销量20多年来首次下滑，导致中国整体消费指数增速放缓。根据国家统计局发布的数据，占消费品零售总额10%左右的汽车消费增速降幅最大，拖累了整体消费。数据显示，汽车消费从2017年前11个月的6%下降到2018年的-1.6%。此外，自去年5月以来，中国汽车企业社会消费品零售总额开始呈现负增长趋势。

中泰证券预计，2019年乘用车销量将持平，销量增速将先低后高。2018年底，库存处于历史高位，疲软的需求将继续。2019年上半年，基调是积极去库存化，价格中心下降了5%以上；今年下半年，得益于信贷复苏和销售刺激，汽车销售预计将略有改善。

鼓励汽车消费的政策即将出台

日前，国家发改委副主任纪宁哲表示，虽然2018年中国汽车市场总体规模接近3000万辆，但市场潜力依然存在，消费者仍需要合理消费、绿色消费和升级消费。汽车产品已经从城市拓展到农村市场，国家发改委正在考虑制定相关政策，鼓励这一层次的消费者购买汽车和其他消费行为。

据了解，2008年金融危机后，国家出台了振兴汽车市场的《汽车产业调整振兴规划》，并制定了包括汽车下乡政策在内的一系列优惠政策，以刺激消费、拉动生产。中信证券(CITIC Securities)汽车行业分析师陈俊斌指出，结合宏观经济压力，汽车行业确实有可能出台消费刺激政策。如果本轮推出刺激政策，类似于2012年节能汽车补贴或下乡汽车补贴的政策概率将会更高。

“过去政府用于促进汽车消费的政策主要包括:购置税优惠、节能补贴、汽车下乡等。目前还无法判断汽车消费的具体促进措施和效果，但即使不出台汽车消费促进措施，2019h2年汽车消费也是可以预期的。稳定和回升，如果推出汽车消费促进政策将是锦上添花，它有望加快汽车市场的复苏。”西南证券分析师刘洋指出。

分析指出，由于2018年汽车行业负增长，行业估值持续下降，行业内许多公司的增长被错误扼杀。上海证券认为，从长远来看，中国汽车市场仍有很大的发展空间。汽车配置的改善，零部件国产化率的提高，电气化、智能化、互联互通等新技术的发展，国内汽车产业的扩大和开放，都将有助于产业升级，一些高质量的企业仍能在产业趋势下实现快速发展。

光大证券表示，预计2019年该行业的周期头寸和行业估值水平将与2012年相似。随着春节前旺季的临近，行业频道的库存将开始下降。由于与2018年第四季度相比，2019年第一季度的乘用车增长率在基数效用上略有提高，2018年第四季度的销量很可能会成为本轮行业周期中销量增长率的底部。同时，这也是在演出空窗之前的节日时期。考虑到行业估值水平接近历史底部，该行业的春季市场是可以预期的。

部分汽车股2018年业绩预测

预警

预测净利润(万元)

预测净利润同比增长(%)

预计净利润同比增长10%

密码

姓名

类型

下限

上限

下限

上限

下限

上限

002488

金谷股票

增加前

17，000.00

23，000.00

214.91

326.06

2.94

144.88

600699

盛骏电子公司

增加前

125，000.00

145，000.00

216.00

266.00

-18.69

65.87

002725

岳翎股票

增加前

3，026.59

3，823.06

90.00

140.00

-73.81

-15.39

002510

天桥风云

增加前

13，989.32

18，652.43

50.00

100.00

54.66

247.33

000757

吴昊股票

增加前

8，100.00

8，100.00

71.99

71.99

-81.29

-81.29

002406

远东路

增加前

24，337.53

31，826.01

30.00

70美元

15.04

158.59

002715

邓云股票

增加前

1，200.00

1，500.00

33.98

67.47

5.60

98.65

002553

南轴承

增加前

10，700.00

13，100.00

36.22

66.77

-3.73

194.02

002662

经纬股票

增加前

42，500.00

52，500.00

35.00

65.00

-166.33

-147.54

002363

龙基机械

增加前

7，289.63

8，971.86

30.00

60.00

-109.49

-39.59

002593

日商集团

略微增加

6，784.81

10，177.22

0.00

50.00

-68.10

103.20

002239

奥特佳

略微增加

40，369.75

55，049.66

10.00

50.00

-111.99

-35.54

002101

广东红图

略微增加

33，504.27

42，244.52

15点

45.00

-53.48

27.32

002611

东方精工

略微增加

55，033.91

65，236.28

12.20

33.00

46.76

120.04

002865

君达股票

略微增加

6，744.26

8，767.54

0.00

30.00

110.46

260.25

002536

锡鹏股票

略微增加

24，155.21

31，401.77

0.00

30.00

-7.72

116.45

002085

丰丸奥维

略微增加

94，559.15

117，073.23

5.00

30.00

-29.24

69.68

002863

金飞凯达

略微增加

6，940.00

7，914.00

14点

30.00

-34.49

12.63

002126

银轮股票

略微增加

35，762.89

38，872.71

15点

25.00

-9.30

28.86

002283

天润曲轴

持续利润

30，162.01

40，216.01

-10点

20点

-9.76

128.32

002448

中原内配

持续利润

25，130.67

33，507.56

-10点

20点

-18.08

107.02

002664

常颖新知

持续利润

23，024.22

30，698.96

-10点

20点

-50.53

70.75

002472

双环驱动

持续利润

19，408.09

29，112.13

-20.00

20点

-93.78

62.79

002355

兴民止痛

持续利润

5，595.00

7，460.00

-10点

20点

-87.13

46.59

300258

精密锻造技术

略微增加

29，000.00

30，000.00

15.85

19.84

-14.17

-0.02

002328

新鹏股票

持续利润

7，825.18

10，587.00

-15.00

15点

-67.90

96.14

300694

李湖股票

略微增加

9，950.00

10，900.00

1.53

11.23

-19.36

22.80

002921

连城精密

持续利润

4，474.22

5，180.67

-5点

10.00

-57.12

0.11

002625

光驰科技

持续利润

4，400.00

8，500.00

-45.58

5.13

78.83

748.10

002213

特尔加

持续利润

557.00

1，063.00

-45.00

4.96

2，235.05

5，894.97

603121

裴华电力公司

持续利润

9，155.52

10，116.37

-7.53

2.17

43.16

87.86

002590

万安科技

略微减少

6，282.97

12，565.95

-50.00

0.00

-230.86

332.36

002048

宁波胡阿祥

略微减少

67，851.64

79，825.46

-15.00

0.00

-15.49

42.49

002708

杨光股票

略微减少

904.27

1，205.70

-25.00

0.00

-465.45

-382.08

002607

亚希亚汽车公司

略微减少

4，407.21

6，610.82

-40.00

-10点

40.81

877.92

002454

松枝股票

预还原

10，983.12

29，288.31

-70.00

-20.00

1，069.45

5，092.37

002284

亚太股票

预还原

3，336.27

6，672.55

-60.00

-20.00

-168.68

4，358.32

002434

万里扬

略微减少

38，585.71

51，447.62

-40.00

-20.00

-79.74

65.06

002594

比亚迪

略微减少

272，705.00

312，705.00

-32.94

-23.10

14.51

52.68

002920

德赛四维

略微减少

40，000.00

45，000.00

-35.11

-27.00

20.55

118.06

002765

兰道变速器

预还原

3，767.13

7，534.26

-70.00

-40.00

163.14

388.04

603586

金麒麟

略微减少

9，328.19

9，328.19

-46.34

-46.34

-64.90

-64.90

600686

金龙汽车

无常的

-

23，943.26

-

-50.00

-

2，171.49

002592

打包技术

预还原

1，350.42

5，401.69

-90.00

-60.00

-91.08

1，487.55

002105

新龙健康

预还原

457.91

1，831.64

-90.00

-60.00

-145.58

871.28

002906

华阳集团

预还原

4，000.00

7，000.00

-85.72

-75.00

-90.28

39.95

002703

浙江世保

首次损失

-1，800.00

-900.00

-155.12

-127.56

-2，831.43

-881.18

002265

伊稀股票

首次损失

-2，000.00

-1，000.00

-201.63

-150.82

-329.35

-126.28

数据源:刷新ifind