银行资本补充渠道进一步拓宽

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我们的记者赵萌

“银行增资主要面临两大问题:一是增资渠道不畅，审批速度慢；第二，投资者不足，尤其是长期投资者。国务院常务会议从发行和投资角度作出了相应安排，进一步拓宽了银行资本补充渠道。”盘古智库高级研究员吴琪在接受英国《金融时报》采访时表示。

最近，国务院常务会议决定，支持商业银行多渠道补充资本，进一步畅通货币政策传导机制，推动加强对民营企业、小微企业等的金融支持。

事实上，自2018年以来，鼓励银行资本工具创新的相关政策陆续出台，银行机构也开始加快资本补充的步伐。然而，许多接受采访的专家表示，多种因素的结合导致了中国银行业目前面临着巨大的资本约束。展望2019年，包括发行永久债券在内的许多“补血”措施相继实施，预计未来银行补充资本的途径将继续拓宽。

银行业面临巨大的资本约束

目前，中国银行业的资本充足率是多少？根据中国保监会发布的2018年第三季度主要银行业监管指标数据，截至第三季度末，银行业资本充足率为13.81%，比上季度末提高0.25个百分点。然而，接受采访的专家认为，目前中国银行业面临着更大的资本补充压力。

据英国《金融时报》记者报道，影响银行资本的三个因素在采访中被频繁提及，并成为2019年银行资本补充需求增加的主要原因——贷款在社会融资规模中所占比例的增加、具有系统重要性的银行将面临的更严格的监管约束，以及在新的资产管理法规下表外业务的加速发展。

2018年，救助民营企业的各项政策措施逐步落地，商业银行信贷的重要性凸显。在社会融资规模构成中，贷款比重明显上升。“去年以来，银行向实体经济特别是私营企业和小微企业提供信贷的速度和力度明显加快，资金缺口日益突出。”吴琪分析道。不难预测，在2019年，当民营企业从融资困境中解救出来时，银行信贷仍将是备受期待的，民营企业和小微企业信贷需求的整体增长将成为一个高概率事件。

吴琪认为，新的资产管理规定及其配套规则的实施，将重塑我行资产管理业务格局，对我行资本补充产生重要影响。以设立理财子公司为例，国家金融发展实验室的计算结果显示，许多中小银行在投入10亿元注册资本后，核心资本充足率可能会降至8.5%以下。

在资本充足率监管要求方面，大银行和中小银行面临压力。对于大型银行来说，它们面临着来自全球系统重要性银行的额外要求，而对于中小型银行来说，一些大型股份制银行的资本充足率并不乐观。如果按照2018年11月发布的《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》认定为系统重要性金融机构，资本补充压力将大幅增加。

从“分配”和“投资”的角度进行安排

值得注意的是，本次国务院常务会议从“发行”和“投资”两个角度对银行资本补充进行了安排。在“发行”方面，提高了永久债券的发行和审批效率，降低了优先股和可转换债券的准入门槛，允许合格银行同时发行多种资本补充工具；在“投资”方面，引入基金、年金等长期投资者参与银行增资扩股，支持商业银行金融子公司投资银行资本金补充债券，鼓励外国金融机构参与债券市场交易。