功成不必在我——衡量科创板成功不看一朝一夕

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⊙记者普○编辑

自3月22日第一批在科委上市的企业的申请材料被受理以来，已经过去了近一个月的时间。截至4月15日，已有77家受理企业预先披露了科技板块上市的招股说明书等发行文件。市场对科技板块的第一印象是基于上述企业集团形象的形成。

或许，在一些关心科技股的市场参与者心中，“剧本”应该是这样的:规则出台后，一大批明星科技企业聚集在现场，各种高科技和炫目的技术令人眼花缭乱，来到这里的投资者打破了行人门槛。上市后，该公司的股价稳步攀升，所有参与者都很开心...

如果以此为标准，被接受企业的整体“科技含金量”可能低于市场的乐观预期。这种印象有两个主要原因:

其中一个原因是发行人和保荐人还没有完全适应以信息披露为核心的科技局审计制度，招股说明书的编制也没有跳出传统的ipo材料。如果过去的招股说明书是提交给独立选举委员会的一项任务，那么在科学和技术委员会上列出的招股说明书应该是面向大量潜在投资者的小册子。如何在真实披露的前提下充分、客观地展示企业的科技含量，发行人和保荐人需要在实践中不断探索和学习。

第二个原因可能更“残酷”。也就是说，目前，科技板块的预披露受理企业可能不在科技含金量最高的金字塔顶端。

那么，您如何看待预披露企业的“科技创新含金量”和即将推出的科技创新板块？

要回答这个问题，我们必须回到“创新助推器和改革实验场”的方向。一个成功的科技园应该实现两大目标:一是探索适合中国资本市场的注册制度运行机制，使企业通过注册制度实现高效上市和融资，投资者的合法权益得到有效保护；二是借助资本市场力量，培育一批技术领先的中国上市公司。

系统的逐步完善需要发现和解决运行中的问题；一个企业能否培育出领先技术，需要资金、科研力量、时间等多方面的持续投入。科学技术委员会的两个目标是否实现目前还没有得到验证，也不是在几个月或一年内，但需要更长的观察来判断。

目前，围绕科技委员会的各方工作不是一次性建成一个五彩缤纷的花园，而是开辟一片浇灌希望的热土。

早期，以中国证监会和上海证券交易所为代表的规则设计者克服困难，深化努力，不仅为科技企业有效融入资本市场铺设了一道坎道，也为保护投资者权益奠定了制度屏障。然而，仍然需要时间和实践来检验这个基础设施是否能够达到预期的帮助好的和清除坏的效果。

同样，作为发行人和保荐机构，科技股是竞技场，而不是讲台。当未来的发行人敲响上海证券交易所的钟时，它只是播下了种子。一个企业能否在上市后的风雨洗礼中脱颖而出，不仅取决于大环境，还取决于经营者自身的努力。

当科技板块这块热土充满活力的时候，它仍然需要等待种子发芽、生长、铺开枝叶、结出果实。期待所有参与和关心科技板块建设的市场各方，但做好事会给莫问带来光明的未来。以“我不需要成功”的精神境界，保持历史的耐心，为科技板块的成功做出贡献。