置信电气12天暴涨135%！英大证券新战略曝光

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一个月过去了，英达证券和英达信托的一揽子借壳计划终于迎来了新的进展。 4月16日，上海证券交易所的询证函得到了回复。信心电气不仅披露了110亿元至150亿元等项目的更多细节，还进一步披露了英达证券未来的战略规划。

智信电气在公告中提到，英达证券致力于将自身建设成为电网产业链和能源领域的特色精品经纪公司。凭借其在该领域的服务经验和资源获取方面的优势，未来的市场将是巨大的，并将成为在该领域具有相对竞争地位的证券公司。

早些时候，3月18日，信心电气的一份书面声明证实，国家电网英达公司计划借壳上市与英达信托、英达证券和英达期货相关的资产。如果交易成功完成，智信电气将成为继AVIC资本和五矿资本之后，央企借壳上市的又一个财务控制平台范例。

受之前披露的重大资产重组影响，自3月18日开市以来，致新电气已暂停交易。4月1日复牌后，公司连续收获了9个涨停板。截至4月17日收盘，智信电气的股价为11.31元，比停牌前的4.81元高出135%。

根据之前的公告，国家电网英达公司计划与公司进行资产重组，资产涉及信托、证券和期货业务，志信电气计划通过发行股票筹集配套资金，购买英达信托73.49%的股权和英达证券96.67%的股权。

国家电网英达公司是国家电网公司的全资子公司，注册资本为315.35亿元。如果交易成功完成，信心电气将成为国家电网财务控制上市平台。这也将成为继AVIC资本和五矿资本之后，央企借壳上市的又一个财务控制平台。

作为此次重组的资产之一，英达证券计划在2018年引入战略投资者，并计划在2022年上市。业内人士指出，对于英达证券来说，上市计划可能会推迟，但战争的吸引力将会增强。此外，英达证券本身依托股东资源优势，有一定的业务支持。

值得一提的是，受此前披露的重大资产重组的影响，致新电气自3月18日开市以来一直停牌。4月1日复牌后，公司连续收获了9个涨停板。截至4月17日收盘，智信电气的股价为11.31元，比停牌前的4.81元高出135%。

此前，上海证券交易所于4月8日发出了一封关于重组的询证函，指出了控股股东的资格、标的资产的质量、重组的合理性等问题。现在，信心电气的回复不仅进一步披露了此次重组的细节，也隐约反映了英达证券的发展蓝图。

智信电气主要从事电气及新材料设备和电力运行维护业务。根据交易计划，重组完成后，智信电气将收购英达信托和英达证券的控股权，并间接收购英达期货的控股权。公司的业务范围将增加证券、信托和期货等金融服务。

根据《关于加强非金融企业对投资性金融机构监管的指导意见》，金融机构控股股东应满足若干特定条件。

对此，智信电气指出，截至计划签署之日，公司核心主营业务突出，业务发展可持续。根据过去两年的财务报告，预计公司2018年将继续盈利，年末分配后净资产不低于总资产的40%，股权投资余额不超过净资产的40%，有能力持续贡献。

“此次交易为上市公司注入了优质的金融资产，有利于上市公司金融业务与原有电气设备业务的协调发展，促进了产融结合，增强了持续经营能力。没有必要在不离开主营业务的情况下盲目扩张到金融业。”智信电气强调公司管理能力合格，治理规范，股权结构清晰，符合金融机构控股股东资格的相关规定。

在16日晚的公告中，致新电气还披露了此次重组项目的最新进展。

智信电气表示，截至询证函回复之日，本次重组标的资产的审计和评估尚未完成。但是，经过初步估算，本次重组拟收购资产的估值范围为110亿元至150亿元。

据了解，对该交易的审计和评估仍处于初始阶段，审计机构正在收集审计工作底稿、制定信函和证书计划并签发信函和证书、制定面试计划并进行面试，以及制定和实施各种审计程序。评估机构正在进行现场调查、收集资料、确定被评估单位的评估方法、与被评估单位相关人员进行面谈、核实产权、清理资产、进行现场清查等工作。

“后续工作需要进一步的审计和评估，并完成国有资产备案程序。”智信电气特别提醒，标的资产的最终交易价格将由交易双方根据具有证券期货相关业务资格的资产评估机构出具的并经国有资产监督管理部门备案的评估报告的评估结果协商确定。

2018年，英达证券实现营业收入5.64亿元，同比下降14.36%；净利润4053万元，同比下降73.24%。

据了解，2018年，英达证券经纪业务、信贷业务、投资银行业务、自营投资业务、资产管理业务和期货业务收入分别占业务收入的42.66%、5.98%、9.49%、8.34%和18.04%，是业务收入的主要来源。

公告称，2018年，中美贸易摩擦升级，宏观经济基本面不确定性加大，金融去杠杆化导致流动性环境趋紧，社会融资平均成本上升，债券市场违约频发，行业监管逐步收紧，国内券商各业务领域继续承压。因此，英达证券经纪、自营和投资银行业务收入同比下降，但下降趋势与行业基本趋势一致。

据了解，目前英国大学证券业务的收入来源仍主要是传统业务，如证券经纪业务和证券自营业务，这些业务更容易受到政策变化和行业周期的影响。为此，英达证券计划从四个方面优化其运营。

第一，充分利用英达证券服务电力行业的经验，增强产业与金融的协同作用。此次重组后，英达证券将注入上市公司，有利于金融业务与股东单位现有行业的协调发展，促进产融结合，增强持续经营能力。

第二，发挥固定收益业务收入稳定器的作用，提高投资收益。近年来，英达证券通过严格控制风险，已成为固定收益自营业务业绩的“稳定器”。今后，我们将继续加强核心投资和研究能力，合理把握市场节奏，适当提高投资规模和盈利能力。

第三，增加业务发展，减少收入波动。目前，英达证券业务的收入来源仍主要是证券经纪、证券自营等传统业务。今后，将继续加强投资银行、资产管理、信贷、期货等业务的拓展，分散业务风险，减少业绩波动。

此外，英达证券还表示，未来将通过加强计划预算管理、资金管理和成本控制来平衡业务需求和成本控制；同时，借鉴行业惯例，进一步完善市场化的绩效考核方法，提升公司整体运营效率。

智信电气在回复询函中表示，英达证券致力于成为电网产业链和能源领域的特色精品经纪公司。凭借其在该领域的服务经验和资源获取方面的优势，未来的市场将是巨大的，并将成为在该领域具有相对竞争地位的证券公司。

英达证券作为国家电网集团的控股券商，多年来深入能源电力行业，长期为电网产业链上下游企业和能源行业提供股权融资、债券融资、并购、投资咨询、资产管理等综合金融服务，积累了丰富的金融服务经验。

英达证券表示，公司将充分发挥投资银行和资产管理业务优势，重点发展能源和电力行业，继续拓展行业经验优势，探索产业链金融业务，通过债务融资、资产证券化、永保债务投资计划、绿色债券等方式为企业发展提供融资服务，支持实体经济发展。