发挥好并购重组服务实体经济功能

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近日，中国证监会宣布，拟修订《上市公司重大资产重组管理办法》，并公开征求公众意见。其中，最重要的修订是支持高新技术产业和战略性新兴产业相关资产重组上市，符合国家创业板战略，被市场解读为解除创业板借壳上市禁令。

不仅如此，草案还提到了取消“净利润”指标、缩短“累计首次原则”的计算周期、恢复重组上市配套融资、放宽并购限制等措施。

可以说，调整和优化M&A体系是资本市场服务实体经济的必然要求，对于进一步完善符合中国国情的资本市场多元化退出渠道和清算方式，提高上市公司质量，激发市场活力具有重要意义。

随着供给侧结构改革的深化、上市公司股权分置改革的推进、科技板块的建立和注册登记制度的试点，市场需求和环境发生了新的变化。作为资本市场的工具之一，M&A应该得到辩证的理解，甚至重新审视其市场功能。在市场化和法制化的基础上，优化重组和上市制度，特别是允许战略性新兴产业和高新技术企业通过重组和上市进入创业板，可以增强资本市场的弹性和活力。

通过优化M&A和重组制度，打破重组上市的壁垒，降低制度的交易成本，可以为资本市场的“堰塞湖”提供有效的退出机制，打开以规范的M&A和重组为优质资产的上市渠道，为上市公司的质量提升和效率提升注入“新鲜血液”，逐步冷却供求调节中的壳资源炒作。

当前，中国正处于深化供给侧结构改革、促进高质量经济发展的关键时期。作为经济发展动力的转换器，制度和规则的优化和调整可以进一步服务于实体经济。支持符合国家创业板战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产重组上市，是深化创业板改革的重要一步，有利于充分发挥资本市场的重要功能，有效释放微观主体活力，促进产业结构升级，有利于经济转型升级和高质量发展。

重组政策的修订与创业板服务高新技术企业和创业企业的定位高度一致，有利于充分发挥资本市场的战略支撑作用，也是资本市场在供给侧结构改革和高质量发展时期承担的重要历史使命。(潘、林)

[我想纠正错误]负责编辑:雷丽娜