中信证券推约300亿元员工持股计划！多少员工受惠？

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中信证券发行股票收购广州证券100%股权后，推出员工持股计划。

3月4日晚，中信证券共发布了31条公告，重点是《员工持股计划(草案)》(以下简称《草案》)，拟对公司关键员工实施。资金来源是公司支付给员工的法定工资，信托机构直接在二级市场购买公司的a股或h股，总额不超过公司股份总额的10%。员工持股计划有效期为10年，每年实施一次。根据目前的市场价值2967亿，实施金额约为300亿。

中信证券涉及大量人员，公告显示，参与本次持股计划的员工还应与公司签订正式劳动合同，并在公司全职工作12个月。公司将本着守法、自愿参与、自担风险的原则实施该计划，其中母公司员工人数约为1000-1500人。

这一员工持股计划并非中信证券首次实施。早在2006年，中信证券就在股权分置改革试点期间，以股权分置改革为幌子，在特殊股东中信集团的支持下，对少数高管实施股权激励。

3月4日，中信证券以24.49元收盘，延续了近三年的区间，其股价处于历史高位。现在是推出员工持股计划的好时机吗？一些券商分析师告诉记者，这一股权计划的时间跨度长达十年，公司将选择合适的时间实施员工持股计划。当前的时间是合适的还是不合适的，这是没有问题的。

除了发布员工持股计划(草案)，中信证券还公布了收购广州证券的最新进展。3月4日，公司董事会审议通过了收购方案，以134.6亿元的对价收购广州证券100%的股权(不含剥离资产)，相应的发行价为每股16.97元。值得注意的是，在最近券商板块大幅上涨后，中信证券的股价已升至24.49元。

员工持股计划不超过总股本的10%，有效期为十年

根据草案，中信证券计划实施员工持股计划，资金来源是公司支付给员工的法定工资。信托机构在二级市场直接购买公司的a股或h股，总额不超过公司股份总额的10%。员工持股计划有效期为10年，每年实施一次。

据记者了解，能够参与中信证券本次持股计划的人员必须是公司的骨干员工。人员范围包括与公司签订劳动合同的董事、监事、公司中高层管理人员、管理层提名的关键员工、总部svp级及以上关键员工、国内分公司销售部门总经理及以上关键员工、公司其他关键员工、总部根据公司规定派往全资及控股子公司的人员以及公司其他关键员工。

此外，参与本持股计划的员工必须符合与公司签订正式劳动合同的条件，在公司全职工作12个月，满足公司上一年度的要求，且在计划获得批准时未退休。公司将按照守法、自愿参与、自担风险的原则实施该计划，其中母公司员工人数约为1000-1500人。

根据草案，持股计划实施后，员工个人股权对应的股份数量不超过公司总股份的0.5%。本员工持股计划有效期为10年，按年执行。每个员工持股计划的锁定期不得少于24个月，锁定期内不得进行任何交易。

目前，中信证券的总股本为121.17亿股，如果不超过总股本的10%，将达到12.11亿股。持股计划生效后，公司董事会将按照规定程序确定参与持股计划的人数、资金数额和股份份额。

3月4日，中信证券以24.49元收盘，延续了近三年的区间，股价也处于历史高位。现在是推出员工持股计划的好时机吗？部分券商分析师告诉记者，中信证券在草案中明确表示，员工持股计划有效期为10年，自公司股东大会审议通过之日起，有效期届满后自动终止。此外，员工持股计划是分年实施的，公司股东大会授权董事会审议和批准每项员工持股计划，并授权公司管理层具体实施。

“也就是说，这个持股计划的时间跨度长达十年，公司将选择合适的时间实施员工持股计划。毫无疑问，目前的时间是合适和不合适的。”上述分析师表示。

遵循高盛模式并不是第一次实施员工持股

关于实施员工持股计划的目的，中信证券在草案中表示，是为了建立和完善职工与所有者之间的利益分享机制，提高公司治理水平，增强公司的凝聚力和竞争力，促进公司持续健康发展。

一些市场参与者告诉记者，中信证券一直希望采取高盛的合作模式，其持股比例比较分散。根据中信证券2018年第三季度的数据，中信证券最大股东中信股份有限公司的持股比例仅为16.5%；中国证券金融有限责任公司是第二大股东，持股比例为2.99%。

去年年底，中信证券推出了一项并购重组计划，通过发行股票收购广州证券100%的股份。重组计划完成后，越秀金控将持有中信证券6.14%的股份，成为中信证券的第二大股东。

员工持股计划的实施并不是中信证券第一次实施。早在2006年，中信证券就在股权分置改革试点期间，以股权分置改革为幌子，在特殊股东中信集团的支持下，对少数高管实施股权激励。

据一位券商中国记者此前报道，早在2006年9月6日，中信证券就提出了股权激励计划，即临时存放在中信集团股份有限公司股票账户中的3000万股初始股权激励临时股份中的2216.31万股是该公司第一批股权激励计划的来源股份。公司董事会审议通过《关于实施第一批股权激励计划的议案》后，这些股份从中信集团公司账户转入激励对象名下；转让完成后，股份为限售条件的流通股，限售期为转让之日起60个月。

中信证券3000万股初始股权激励临时股份中剩余的783.69万股是由中央和地方国有资产管理公司按相同比例管理的国有企业转让的股份。中信证券董事会在获得中国证监会批准后，审议并批准了具体实施方案。

一些券商分析师告诉记者，从草案中可以看出，这一员工持股计划不同于之前实施的高管股权激励。该分析师表示，中信证券在关于持股计划管理的相关规定中明确表示，该持股计划是委托给一个独立的第三方——信托管理机构。受托管理机构将以法律法规允许的方式购买和持有公司股份。

国源和工业证券之前已经实施了员工持股计划

去年11月，中国证监会、财政部、国资委联合发布了《关于支持上市公司回购股份的意见》，该政策再次支持上市公司回购股份。明确提出上市证券公司可以通过资产管理计划和信托计划实施员工持股计划。

就在去年10月《公司法》中关于股份回购的部分条款修改前后，方正证券和东吴证券相继发布了股份回购计划。两家券商均表示，“回购的股份将被依法取消，或用作公司员工持股计划的股票来源，或以法律法规和中国证监会允许的其他方式处置。”

事实上，鼓励上市券商回购员工持股的计划是在2015年提出的。正是在这种背景下，国源证券和工业证券得以实施员工持股计划。

2015年8月底，中国证监会召开维护资本市场稳定专项工作会议，鼓励上市券商回购员工持股计划股票。在此背景下，国源证券和工业证券得以实施员工持股计划。

根据国源证券2016年8月4日发布的员工持股计划第二次修订，员工持股计划的股权来源为2015年股市稳定时回购的股票，股价为14.57元/股(除权除息前)。

根据兴业证券2017年8月10日发布的员工持股计划修订草案，该经纪公司员工持股计划的股权来源也是2015年股市稳定时回购的股票，除息后，购买这些回购股票的员工持股计划价格调整为6.54元/股。

收购广州证券已获董事会审阅及批准

中信证券4日晚共发布了31条公告。除了员工持股计划(草案)，中信证券还公布了收购广州证券的最新进展。

中信证券披露的《关于第六届董事会第三十七次会议决议的公告》表明，本次交易的总体方案已在3月4日召开的董事会会议上通过。董事会认为本次交易所涉及的资产所有权清晰，资产转让不存在法律障碍，相关债权债务得到合法处理；有利于上市公司提高持续经营能力，重组后不存在导致上市公司主要资产为现金或无特定业务的情况。

董事会审议的方案是，中信证券拟从越秀金控及其全资子公司金港有限公司购买广州证券100%的股份。其中，越秀金控发行股份购买广州证券32.765%，金控发行股份购买广州证券67.235%。

标的资产交付时，越秀金控向中信证券全资子公司中信证券投资有限公司(以下简称“中信投资”)转让并交付广州证券0.1%的股份，越秀金控和金控向中信证券转让并交付所有其他广州证券99.9%的股份。交易完成后，中信证券将持有广州证券99.9%的股份，中信证券投资将持有广州证券0.1%的股份。

4日，中信证券、中国证券投资、越秀金控、金控达成资产收购协议，公司与中信证券投资同意收购，越秀金控、金控同意出售广州证券100%股权(不含剥离资产)，对价为134.6亿元，通过发行中信证券股份有限公司a股以每股16.97元的发行价支付。交易完成后，目标公司将成为公司的全资子公司。