中远海运吞吐量增长稳定

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大和中远船务(01199)的吞吐量稳步增长，达到11.6元的目标，并保持“购买”评级。根据大和公布的研究报告，中远船务港去年的经常性利润同比增长43%，主要是受吞吐量增长16%的推动，而第四季度的经常性利润同比增长33%，与预期大致相符。去年，集团的吞吐量增长良好，平均销售价格稳定，业绩依然稳定，公司利润增长强劲。大和表示，管理层预计今年吞吐量将出现两位数的低增长，平均售价将保持稳定，今年的前景依然强劲。该行将2019年至2020年的净利润预期上调了4%至6%，并认为中美之间的潜在交易可能是另一个增长动力。

交通银行国际将大唐新能源(01798)的目标价从1.34元下调至1.19元，相当于该行2019年和2020年预测市盈率的5.5倍和5倍，相当于2019年市场账户比率的0.66倍。重申“购买”评级。报告显示该公司在风力发电方面运作良好。2018年，公司风电利用小时数比2096年增加191小时，弃风率下降7.1个百分点，至8.1%。同时，公司预计2019年风电利用小时数将达到2100小时，弃风率将降至7%以下。公司力争在2019年启动所有获批项目，并在2019年投入运营。融资成本将会降低。2018年，公司综合融资成本将达到4.76%，同比增长15个基点。2019年，该公司预计资金将较为宽松，融资成本将大幅下降。该公司约80%的资本支出来自长期银行贷款。同时，公司将保持资产负债率持续下降，并采取类似股权和股权融资方式。

根据国际交通银行的判断，几家领先的风电企业最近在业绩简报中表示，今年和明年将有大量的补贴项目开工建设，以争夺廉价风电上网时代到来之前的最后一个窗口期。然而，从中国电力发展的现状来看，世行认为，今明两年风电新增装机容量不太可能大幅增加。认为项目资源较好、准备工作较扎实的企业可以在更大程度上实现投资规划。据估计，该公司的新装机容量预计将在2019年达到600兆瓦，在2020年达到800兆瓦。

花旗发布了一份研究报告，称鉴于其对中国大陆新能源汽车市场的乐观看法，它给比亚迪(01211)评级为“买入”，其目标价从87港元升至90港元。该机构预测，比亚迪在2019年、2020年和2021年的自由现金流预计将分别达到60亿元人民币、94亿元人民币和80亿元人民币。据估计，从2019年第一季度到第四季度，比亚迪新能源汽车的销量将分别增长90%、66%、24%和15%。新的电池电源将在2019年第三季度提供。因此，花旗认为，由于电池价格下降，2019年下半年新能源汽车销量将增加10万辆。由于政策支持，该机构预计比亚迪将在2019年下半年交付3500辆电动硬盘，预计将带来17.6亿元的税前收入。

汇丰保持友邦保险(01299)的“买入”评级，目标价为92港元。汇丰认为，从2018年到2020年，友邦保险中国的新业务价值将每年增长约36%；在2020年之前，新业务对友邦保险的贡献将升至37%。友邦保险估计，从2018年到2020年，新业务的价值将增长17%，内在价值将增长13%，每股股息将增长14%。汇丰还将中银香港(02388)的投资评级从“持有”上调至“买入”，今年和明年的投资评级分别上调至9.5%和3.9%，相应的目标价从35.7元上调至39元。报告指出，中国银行在2018年下半年提高了净息差、资产质量和资本，预计这一积极趋势将在2019年上半年持续。从长远来看，大湾区将出现资产配置机会，中国银行预计将比同行受益更多。