全球资本市场震荡 黄金的春天来了？

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假期后的第一个交易日，全球资本市场剧烈波动。从外部看，美国股指期货大幅下跌，欧洲和亚太股市几乎全线下跌；在国内，国内股市、外汇市场和黄金市场都发生了巨大的地震。其中，三大股指均创下今年最大单日跌幅，离岸和在岸人民币汇率日跌幅最高，均超过600个基点。对于黄金来说，由于投资者强烈的风险厌恶，国内和国际黄金价格同时上涨。

美国股票期货全线下跌

5月6日，受不确定消息的影响，美国股指期货大幅下跌，亚太股市几乎全线下跌，欧洲股市在开盘时大幅下跌。当全球资本市场剧烈动荡时，风险厌恶情绪也在上升。金价在上周五仍处于全面下跌状态，但在周一实现了短期上涨。其中，道琼斯期货一度下跌超过500点。截至发稿时，道琼斯期货下跌1.87%，S&P 500期货下跌1.76%，纳斯达克期货下跌2.2%。与之形成鲜明对比的是，波动率指数期货指数上涨超过10%，而波动率指数被市场称为恐慌指数。

避险情绪迅速发酵，国际油价下跌超过2%。5月6日亚洲市场开始时，油价大幅下跌。北京时间上午8点，纽约商品交易所6月份原油期货下跌2.21%，至每桶60.57美元；布伦特7月原油期货下跌1.78%，至每桶69.59美元。

同时，农业期货几乎都是绿色的。芝加哥交易的农产品期货普遍下跌，其中玉米下跌近3%，美国大豆下跌2.18%，美国小麦、美国豆油和美国豆粕分别下跌2.1%、1.97%和1.31%。此外，在美国股市之前，许多科技股开始下跌，英特尔下跌2.61%，微软下跌超过2%，苹果下跌超过3%。

当地时间6日，欧洲斯托克600指数下跌0.9%。截至发稿时，跌幅已扩大至1.32%，亚太股市也集体下跌。收盘时，恒生指数下跌1046.82点，跌幅3.48%，至29034.73点；日经指数下跌48.85点，跌幅0.22%，至22258.73点；韩国综合股价指数下跌16.43点，跌幅0.74%，至2196.32点；澳大利亚S&P 200指数下跌62.5点，跌幅0.99%。

三大股指创下今年最大单日跌幅

5月6日，三大股指遭遇集体下跌。截至当日收盘，三大指数均录得今年最大单日跌幅。其中，上证综指暴跌5.58%，深成指和创业板指数均下跌逾7%。

从盘面来看，行业板块全线下跌，经纪信托板块领跌两市，跌幅超过9%。该行业的41只成份股中没有一只以红色收盘，该行业的个股出现下跌趋势。包括郭进证券、中国证券、陕西证券等。，多达29只股票下跌，跌停板率为71%。除了经纪信托行业大幅下跌外，电信行业、电信运营和其他行业也是跌幅最大的行业，跌幅超过9%。安全设备、电子信息等行业下跌超过8%。在概念板块，经纪概念和5g概念大幅下跌。边缘计算、国内软件和其他概念板块下跌超过9%。

单只股票方面，截至当日收盘，两市3733只股票中，3400多只股票出现不同程度的下跌，近3000只股票跌幅超过5%。沪深股市再现了1000只股票下跌的局面。其中，包括华东科技、森源、邱毅资源和宁波海运在内的1069只股票下跌。

天翔投资研究中心主任贾智今天在接受《北京商报》采访时表示，在五一假期结束后，受内外因素影响，a股市场大幅下挫。在贾智看来，从总体趋势来看，a股自2015年5178点以来仍处于下行通道。早期的反弹非常大，4月份市场已经下跌，因此需要进一步调整。在市场展望之后，我们可以看到上证综指的年度支撑，短期内还会有反弹。

前海开源首席经济学家杨德龙认为，中期而言，市场将继续波动和上涨。短期调整和快速风险释放也反映了投资者的担忧。建议投资者在这种情况下保持冷静的心态。“在市场动荡时期，建议投资者通过持有优质股票来应对市场波动，不要频繁交易。”在杨德龙看来，“短期波动不会对价值投资者产生太大影响。”如果投资者持有一些优秀的白马股票，那么市场波动只会影响短期浮动收益，而对长期投资收益的影响很小。”

离岸人民币汇率一度跌破6.82大关

在股市明显波动的同时，人民币汇率也迅速下跌。5月6日，离岸和在岸人民币汇率最高日跌幅超过600个基点；人民币离岸汇率一度跌至6.82以下，最低跌至6.8218，比开盘价低逾1%，为2016年1月以来的最大跌幅。然而，收盘时，人民币汇率下跌收窄，离岸人民币回升6.78马克。分析师指出，人民币汇率下跌主要受国际市场影响，未来人民币汇率弹性将进一步增强。

《今日北京商报》记者注意到，今年年初人民币汇率保持强劲上升趋势，人民币兑美元中间价从2018年底的6.86左右攀升至1月底的6.70左右，之后略有下降，并于3月21日升至今年最高值6.685。自那以来，人民币兑美元汇率中间价一直在6.69-7.73之间波动。

对于人民币汇率大幅下跌的原因，恒丰银行战略研究部研究员王丽娟表示，人民币汇率大幅下跌与国际市场有关。与此同时，美国第一季度实际国内生产总值同比增长3.2%，远超预期，也给人民币汇率带来一定压力。

民生银行(港股01988)研究所研究员易楠也表示，下跌的原因主要包括国际形势的突然紧张和假日市场的补充反应，主要是因为美联储在年内下调了利率预期。国际贸易形势明显超出市场预期，导致市场避险情绪上升。对风险敏感的离岸人民币汇率，在境内人民币市场开放后，先是跳升并大幅贬值，然后反弹。

王丽娟认为，在内外因素的共同影响下，今年人民币汇率的灵活性将进一步增强，预计这一趋势将延续年初以来的小幅升值。主要是因为一季度国内经济实现了“门户开放”，新的动能正在积聚，国内经济为人民币汇率提供了信心；另一方面，美联储的加息进程正在放缓，中美两国货币政策的差异正在逐渐缩小，这减轻了人民币贬值的压力。

金色的春天来了？

5月6日，a股指数大幅下跌，人民币汇率波动明显，但避险性黄金市场上涨。截至收盘，国内黄金现货和黄金期货均在一天内上涨超过0.5%。同一天，国际现货黄金也延续了前一交易日的上涨趋势，走出了类似的市场。在业内人士看来，国内外金价的上涨与当前市场强烈的避险情绪有关。作为避险货币，投资者的购买需求也有所增加。金价未来可能会进一步反弹。

金融分析师肖磊认为，5月6日a股市场的大幅下跌导致投资者对避险需求的增加，这也是国内金价上涨的原因之一。他表示，当股市下跌时，一些投资者会选择出售相应的风险资产，将资金投入黄金市场，以达到规避风险的目的。

中国(香港)金融衍生品投资研究所所长王红英认为，近两天国际现货黄金价格的反弹主要是由于全球避险基金的进入。从5月6日起，美国封锁了伊朗的原油出口，这导致中东局势爆发。中东的动荡也传递到了避险市场，黄金现货价格受到避险基金的推动，导致结构性小幅上涨。

王红英进一步指出，黄金价格的变化受到宽松货币政策的影响，即通货膨胀对黄金的影响。另一方面，正是全球地区冲突引发的风险规避导致投资者持有黄金。目前，虽然世界上存在一些不稳定因素，但这些冲突属于一种空时间更广、时间更长的区域性冲突。

至于未来金价走势，肖磊表示，当前人民币汇率下跌、避险需求改善、投资渠道有限，将增加投资者对黄金的需求。因此，以人民币计价的黄金价格在未来可能会小幅反弹或继续上涨，但具体涨幅不确定。