智联招聘再掀广告攻势 缘何登陆A股却杳无音信？

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“投资者网络”魏武

如果你想要诗歌和距离，你会情不自禁地去找工作。不在网上谈论诗歌和距离的高，今年开始为智联招聘平台，并为每个人推荐了780万份高薪工作。

广告充满了骄傲，但很难打破行业困境

与其他平台相比，智联招聘对广告充满自豪。由高代言的智联招聘广告不同于其他招聘平台的点传方式，已在许多地铁站广泛传播。高本身的知名度要高于其他平台的代言人，成本自然会上升。智联招聘对广告的投资显然是血腥的。

砸广告不仅是对网上招聘市场良好发展的期待，也反映了网上招聘平台的集体焦虑。目前，网上招聘市场分群，竞争激烈。有58个城市和人民网络做分类招聘信息；还有无忧和智联招聘，侧重于综合招聘；还有狩猎网和拉网，它们是垂直招聘的主要精英；当然，老板直接雇佣和街头雇佣并不缺乏。

似乎每个招聘平台都有自己的每亩三分。然而，招聘平台之间的分工并不是绝对的。为了快速找到工作，更多的求职者将简历放在多个平台上，求职者随机选择平台，更多的是依靠口碑和曝光率。在线招聘平台本身通过获取大量求职者的简历，利用自身的信息优势，向招聘企业收取服务费。在这种盈利模式下，招聘平台自然有必要为招聘单位提供足够的高质量的候选人。

在这个支离破碎的网上招聘市场，获得高质量的候选人已经成为平台发展的关键。今年，网上招聘平台上投放了大量广告，这也是一种焦虑的表现。招聘行业有重复当年“外卖大战”的趋势。作为网上招聘市场的领军人物之一，智联招聘在这方面的焦虑可能较少，但智联招聘的大量广告背后还有另一层深层含义。

此外，虚假招聘信息也是招聘平台头疼的问题之一，这让招聘平台又爱又恨。喜欢它会给平台带来巨大的收益，讨厌它会破坏平台声誉，增加监管风险，增加平台运营成本。近年来，借贷、p2p等伪装成招聘的信息逐渐渗透到各种招聘平台中，长期以来，对这些信息的筛选和清理将成为招聘平台成本的重要组成部分。作为行业的领军人物，智联招聘也不例外，而且其在这方面的支出也不会少，就算高为其代言，也很难打破这一困境。

私有化已经进行了几年，仍然没有资本化的消息

除了近期业内激烈竞争的担忧，智联招聘也有长期的担忧。根据投资者网络的研究，智联招聘被私有化并从纽约证券交易所退市已经有好几年了，至今仍没有资本化的消息。

数据显示，智联招聘于2014年6月12日在纽约证券交易所正式上市，股票代码为“智联招聘”，发行价为每股13.5美元。根据现有公开信息，2011年至2016年，智联招聘的营业收入持续增长。尽管净利润在2016年略有下降，但仍达到1.8亿英镑。与持续亏损的中国股票相比，智联招聘可以说是美国上市公司中的一只白马股。

2016年，由seek international、高淳资本和方圆资本等财团组成的买方集团开始了智联招聘的私有化之路。经过曲折，私有化终于在2017年完成。私有化后，红筹结构的智联招聘有限公司持有智联招聘90%的股份，北京智联三科人才服务有限公司持有剩余的10%。到目前为止，智联招聘有限公司的红筹结构还没有被拆除。

私有化后，智联招聘也从资本市场上消失了，没有任何与资本化相关的信息被披露。但“投资者网”咨询了业内人士，了解到私募股权基金的正常期限为“5+2”，投资期限为5年，退出期限为2年。

自2016年1月智联招聘民营化首次招标以来，截至今日，参与智联招聘民营化的私募股权基金已成立三年，基金周期为“2+2”年。目前，a股的正常ipo时间约为2年，拆除红筹股结构、进行股份制改造需要1年时间。如果智联招聘未能实现资本重组，M&A基金可能面临巨大的退出压力，而智联招聘的大股东也可能需要履行回购私有化股份的义务。

对此，投资界有人向投资者分析。“近年来，互联网上市公司的估值普遍下降，上市后股价经常出现暴跌。该财团以高价将智联招聘私有化。如果资本重组后的股价表现低于预期，联合体可能面临账面亏损，这可能是智联招聘在推进资本重组方面出现延迟的重要原因。然而，科学技术委员会的成立将为智联招聘这样的大数据技术创新企业提供一个契机。科技局不仅接纳红筹建筑企业，还缩短了企业的资本化周期。与此同时，保荐经纪人需要跟随投资，这可以保证企业。估价是合理的，违约风险也降低了。”

在科技板块启动时，智联邀请高为自己代言，并投放了大量地铁广告。这背后是否有什么深层含义值得思考。

关于智联招聘是否准备上市，“投资者网”咨询了智联招聘进行核实，但对方没有置评。(思考金融产生了)■