做好准备，即将迎来一些变化——道达投资手记

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资料来源:道达数字(微信号:道达1997)

鉴于上证综指即将创出新高，它仍然有点做空。今天，上证综指上涨12.29点，收于3451.09点，盘中高点升至3456.72点，与此前高点相差近两个点。似乎好事会慢慢发生，在市场达到新高之前，有必要再次获得动力。

戴奇认为，7月份上证指数的高点迟早会被冲过去。事实上，明天或几天或几周后匆忙离开并不重要。眼下的问题是，市场即将迎来一些变化，当这些变化到来时，我们普通投资者是否做好了准备。

近日，中国证监会前主席肖钢的曝光率突然大幅上升。上周，他在媒体上谈论t+0，并突然成为关注的焦点。今天，肖钢的报道又来了，这次是为了回应2016年的“导火索”事件。

稍“老”一点的股东一定对2016年初的“导火索”事件记忆深刻。当时是1月4日，新年的第一个交易日，股市正式开始实施熔断机制。结果，指数在下午爆炸，三天后的1月7日，股市刚开盘10多分钟，又再次爆炸，投资者提前“下班回家”。

应该说，当时的引信机制是失败的，所以后来取消了。肖钢总结了引信机构失效的三个原因。

首先，“磁吸引效应”叠加了价格限制，客观上影响了市场流动性。引入熔断机制的目的实际上是为了设定一个“冷静期”，防止市场反应过度。

然而，情况往往如此。你越害怕，你就越想去。你越害怕人们不冷静，你越害怕市场反应过度，你就越不冷静和反应过度。

第二个原因是风险参数过于严格。

简单来说，当时的标准是，沪深300指数第一档的门槛是5%，第二档是7%。这种说法过于严格，导致流动性枯竭。

第三个原因是，中国的投资者结构以中小散户为主，这使得融合机制难以发挥作用。

事实上，到目前为止，中国股市仍是散户主导的投资者结构，短期内难以改变。此外，散户投资者的特征，如跟风、“羊群效应”等，短期内也难以改变。

因此，也许在许多年内，融合机制很难在a股市场出现。或许，正是因为投资者结构的问题，其他市场中常见的交易规则t+0和无价格限制一直是我们力所不及的。

我想知道，为什么小刚在这个时候出来讨论很多交易机制和投资者结构？或许这只是提醒普通投资者，当股市发生重大变化时，每个人都需要做好准备。

所谓的变化可能是创业板注册制度即将开放，也就是说，下周一，所有创业板股票都将涨跌20%。此外，约有1000家公司实施了20%的增减。20%的价格限制，这是一个非常重要的变化。

那么，我们普通投资者能适应市场的变化吗？如何适应这种变化呢？这些问题需要我们在接下来的几天里仔细思考。

今天的复盘和今天的行情一样，盘面实际上有点浮躁。看到上证指数即将过去，这只是一个短暂的喘息。上证综指的最高点位为3456点，与此前3458点的高点相差两个百分点，但结果却是失败的。

在热点方面，很多主题股都想出风头，但很难成为主导板块，如种业、黄金股、物流股、啤酒股等都在涨跌，很难引起整个市场的人气。

市场更加关注新上市的科技股。昨天刚刚上市的龙腾光电股份有限公司，今天盘中上涨了54%，收盘时上涨了35%。

我认为，资金之所以会轰动龙腾光电，是因为股价低，每股1.22元的发行价是公司的最低价，流通市场小，流通市值只有30多亿。现在才13.3元。龙腾光电会成为上海第二大硅产业吗？这也值得继续关注。

就银行股而言，今天也是全面调整，只有成都银行、张家港银行和宁波银行仍在上涨。保险类股也在调整，但中国人寿上涨了5%。然而，中国人寿的炒作仍是中信建设投资之前的例行炒作，也是一次传闻合并。

在今天的交易结束后，中国人寿还发布了一个特别公告，称“我们注意到一些市场传言，涉及我们公司与其他保险公司的合并。经核实，该谣言为虚假谣言，公司目前没有应披露但未披露的信息。”如果这个例程使用太多，它可能不再工作。

关于沙盘推演的市场前景，我们仍然期待着上证综指的成功。然而，在我看来，这个高点迟早会被冲过去，它是在明天还是几天或几周之后被冲过去并不十分重要。

关键还是在于如何突破之前的高点。如果要突破空开盘走高、长阳线收盘大幅上涨的局面，那么后市上涨的力量是值得期待的。然而，如果是向上突破，有可能在市场展望后继续下跌。

(张道达)

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