松井股份上半年营收净利双增长 多赛道并行打开盈利增长空间

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本报记者何

“公司上半年的业绩增长主要是由于水性涂料技术产品和uv单色涂料技术产品的收入增长。同时，公司积极开拓汽车涂料市场，今年上半年在该领域再次实现了技术和市场的双重突破。”松井秘书长吴俊云在接受《证券日报》采访时表示。

8月18日，松井披露了自登陆科学技术委员会以来的第一份半年度报告。报告期内，公司实现营业收入2亿元，同比增长11.70%；上市公司股东应占净利润3929万元，同比增长17.90%；公司经营活动产生的净现金流量为4022万元，同比增长41.29%。

值得注意的是，在2020年第一季度，松井股价受疫情影响小幅下跌。全面复工后，公司第二季度单季度收入同比增长27.55%，归属于母亲的净利润同比增长42.89%。

关于松井今年上半年的业绩，郭盛证券化学分析师王西欣在接受《证券日报》采访时表示:“松井主要从事高端涂料业务，其主要利润贡献来自消费电子产品。一般来说，上半年消费类电子产品的收入贡献一般占全年的三分之一。受一季度疫情影响，上半年公司净利润两位数增长仍值得肯定，现金流量同比也有明显改善。”

核心技术产品继续发挥实力

数据显示，松井公司是一家新的功能性涂料制造商，目标是3c行业中的高端消费电子产品和乘用车零部件等高端消费品，为客户提供涂料和特殊油墨等多类系统解决方案。据中国商业研究院统计，在3c细分涂料领域，2019年公司全球市场份额排名第四，国内市场排名第二。

近年来，松井一直关注R&D的投资，不断将技术转化为产品，形成良性的业绩驱动。2017年至2019年，研发支出约占公司营业收入的10%，核心技术产品占营业收入的比例分别为89.41%、91.28%和93.74%。

根据最新半年度报告，公司R&D投资1979万元，占营业收入的9.88%，核心技术对应产品收入占营业收入的90.53%。其中，水性涂料实现营业收入1297万元，占营业收入的6.48%，同比增长2229.87%。

王西欣说:“松井公司是国内少有的能够在高端涂料市场上与阿克苏诺贝尔等国外巨头竞争的企业。依靠先进的技术和国际涂料巨头在产品性能和质量上展开竞争，这在国内是罕见的。”

创建3c涂料产品体系

近年来，松井深入参与高端消费品涂料的细分，形成了高质量、稳定的大客户群，并以“涂料+特种油墨+粘合剂”为核心，量身打造了一套全新的功能性涂料产品体系。

在高端消费电子领域，松井已经成功进入国际知名的终端品牌供应系统，其核心客户包括华为、苹果、小米、惠普、微软、谷歌、亚马逊、vivo、摩托罗拉等。凭借“一对一定制”的深度营销模式，公司与终端企业和模具厂建立了长期稳定的合作关系。

在乘用车零部件领域，公司已经进入了吉利、广汽、上汽通用五菱、法雷奥等国内外知名汽车及汽车零部件制造商的核心供应体系。据了解，2020年上半年，公司的车灯防雾涂料已稳定供应给法雷奥。

吴俊云表示，得益于限制voc排放的趋势，包括光固化涂料和水性涂料在内的环保涂料有很大潜力取代传统溶剂型涂料，公司有望以高品质的产品和服务质量在汽车涂料领域开辟更大的增值空空间。

值得注意的是，松井股份有限公司除了其主要产品的连续重量之外，油漆、特种油墨和粘合剂也逐渐进入了收获期。王西欣说:“下游客户的特殊油墨、粘合剂和涂料重叠，而这两类空房的市场也很大。”未来，公司有望为客户提供多种类的产品和服务，开设新的轨道增量空客房。”

随着消费电子产业链旺季的到来，王西欣也对松井的“下半年”表现寄予厚望。王西欣认为:“在下半年，随着新的消费电子产品的发布，公司的利润在第三和第四季度应该会继续改善。”

(编辑白宝玉)