证监会就责令回购 实施办法征求意见

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8月21日，中国证监会表示，为落实新证券法的规定，中国证监会在深入调研论证、广泛听取意见、借鉴国外有益经验的基础上，研究起草了《上市公司定向回购股份实施办法(试行)》(征求意见稿)，现已公开征求意见。

中国证监会表示，定向增发回购是一项重要的制度创新，是在国家科委注册制度改革试点中探索和确立的，并由新证券法正式确立。它是借鉴国外成熟市场实践经验的制度产物，是登记制度改革的重要配套措施，对提高违法成本、维护证券市场秩序、保护投资者合法权益具有重要意义。

《实施办法》共有十五条，主要包括以下五点:一是明确适用范围。二是明确回购对象的范围。第三是明确回购价格。第四，明确回购程序和方法。第五，很明显，中国证监会下令回购的决定必须得到主要负责人的批准。

在起草说明中，中国证监会从三个方面明确了回购措施的具体适用范围。首先，在适用领域方面，《实施办法》适用于注册制下的股票发行人的欺诈性发行和上市，包括上市公司的首次公开发行、再融资、并购等方面的股票发行。第二，在适用的证券品种方面，根据《证券法》第24条第2款，仅限于股票，不包括债券、存托凭证和其他证券。第三，在适用领域方面，由于指令回购是注册制度的配套措施，《实施办法》适用于实施注册制度的科技板块、创业板等领域，但不适用于目前实施审批制度的主板和中小板。

此外，由于指令性回购是一种新的制度，以前在中国资本市场没有实践经验，可借鉴的国外经验有限。因此，中国证监会表示，《实施办法》没有明确规定在何种情况下可以采取或不采取该措施，应在积累实践经验后，在规定中予以明确。

中国证监会表示，将根据公开征求意见的情况，进一步完善《实施办法》，并在完成程序后实施。