财经观察：避险需求居高不下 美国国债收益率恐难显著回升

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新华社纽约7月5日电金融观察:避险需求很高，美国国债收益率可能不会大幅反弹

新华社记者刘亚男

受COVID-19流行病影响，投资者对安全港的需求大幅上升，美国10年期国债收益率一直徘徊在较低水平。分析师认为，在疫情尚未明朗之前，市场对避险资产的需求仍将居高不下，在美联储量化宽松等政策的影响下，预计美国国债收益率将在近期保持在较低水平，短期内难以回升。

根据美国劳工部2日公布的数据，6月份非农领域新增就业岗位480万个，高于市场预期的300万个。非农就业数据连续两个月明显超出预期，一度将10年期美国国债收益率推高至0.71%以上。然而，市场对失业状况的担忧和疫情反弹迅速导致收益率回落至0.67%。

美国经济政策研究所(American Institute of Economic Policy)高级经济学家、政策研究主管海蒂希尔霍尔茨(Heidi Hierholcz)表示，鉴于美国疫情在过去几周的反弹、企业倒闭以及美国政府在7月底提供的额外失业福利到期，6月份好于预期的非农就业数据可能只是“风暴来临前的短暂喘息”。

根据美联储(Federal Reserve Board)最近发布的6月货币政策会议纪要，美联储官员担心，疫情反弹将扰乱经济复苏，引发新一轮失业和更严重的经济衰退。

在6月初举行的货币政策会议后，美联储宣布将联邦基金利率的目标区间保持在0到0.25%之间。美联储决策机构公开市场委员会(Open Market Committee)的成员一致认为，今年和明年联邦基金利率的目标区间将保持在这一超低水平。

宏观经济研究所mrb Partnership表示，美联储将在未来几个月继续为经济复苏提供支持，美联储发布的信号显示，政府债券收益率将在未来6至12个月保持低位。

美国银行全球研究部的债券分析师拉尔夫·阿克塞尔(Ralph Axel)预测，第三季度10年期美国国债的平均收益率将达到0.6%。如果美联储不实施特别控制措施，收益率预计将在第四季度升至1%，在2021年第一季度升至1.25%。

瑞银财富管理(UBS Wealth Management)全球首席投资官马克赫夫(Mark Hefer)表示，由于各国采取了应对疫情的刺激措施，未来全球资产负债表将会增加。

赫夫预测，央行将继续压低低风险资产的收益率，这将导致政府债券在更长时间内收益率较低。尽管高质量债券仍是投资组合的重要组成部分，但投资者会更多地考虑将其他风险较高的资产纳入投资组合。