量变走向质变！万亿元成交背后A股现两大新特征 增量资金瞄准两领域

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我们的记者张颖

在8月份的第一个交易日，“不断上涨的成交量和价格”创造了一个“良好的开端”。

周一，三大a股指数开盘走高，整条线都变成了红色。上证综指上涨1.75%，深成指和创业板指数分别上涨2.4%和2.63%。值得注意的是，科创50指数飙升了7.26%，远远领先于其他主要a股指数。

从数量和能量上看，7月份20个交易日成交量超过1万亿元后，8月份第一天两市成交量超过1.3万亿元，达到13339.6亿元，连续4个交易日超过1万亿元，再次显示了投资者的热情。

"a股市场上的新基金正大举进入该市场."接受《证券日报》采访的金百林咨询分析师秦宏表示，与2014-2015年的牛市相比，此次增量资金主要通过认购资金进入a股。数据显示，7月份134只新设立基金的发行份额达到5117.23亿股，超过2015年5月的3025.74亿股，创下单个月新设立基金发行份额的新高；平均发行份额达到38.19亿份，打破了此前35.51亿份的历史记录。

“增量资本进入市场路径的变化，使a股市场呈现出两个积极的特征。”秦宏进一步解释说，第一，市场趋势更加稳定，基础更加坚实。第二，热钱主要是市值的中小股票，其主要特征是低价股票和飙升的股票。然而，该基金主要是行业中的主导股票，能够更好地反映行业变化和行业繁荣的实体经济特征。因此，从目前的市场来看，它主要是消费、医药和科技领域的龙头股。同时，科技股是典型的内部流通受益者，也是独立可控产业政策的受益者。因此，机构基金更喜欢高弹性的科技股。

数据是最好的证据。据《证券日报》研究部统计，在周一市场成交量增加期间，a股市场大额单笔资金整体净流入达到61.86亿元。其中，国防、军工和计算机行业资金净流入均超过40亿元，分别为55.04亿元和41.02亿元，合计96.06亿元。可以看出，军工和科技领域无疑已经成为市场基金追逐的主要领域。

此外，医药和生物、非银行金融、食品和饮料这三个以前受到市场高度追捧的行业，成为市场缩减的主要目标。周一，市场资金净流出分别为44.78亿元、20.4亿元和15.7亿元。

在资金的流入和流出之间，最近，a股有结构性投资机会已经成为市场的共识。

芙蓉基金股权投资部主任邓玉祥向《证券日报》表示，目前，从根本上讲，7月份pmi数据较6月份继续上升0.2个百分点，宏观经济继续逐月复苏。然而，值得注意的是，小企业的采购经理人指数连续三个月下降，为48.6%，经济复苏的特点仍然是结构分化。随着疫情影响的减弱，政策对冲也将进行调整。然而，由于中小企业复苏乏力，尽管短期边际紧缩，流动性仍处于宽松区间，后续关注重点是随着资本市场地位的提高，居民资产配置向资本市场转移的趋势。保持市场波动和上涨的观点在短期内很难在一夜之间实现，我们对结构性机会持乐观态度。

对于市场容量和能量的扩大，私募网络未来之星基金经理夏在接受《证券日报》采访时表示，交易量的适度扩大是该行业热点活跃的背后，尤其是军事板块的持续上涨，市场上的涨跌股比例也处于一面倒的状态，这使得市场盈利，大大增强了市场信心。然而，它仍然保持着不稳定的判断，并建议采取谨慎的策略。主要原因是基本面的不确定性；第二，货币政策转向适度紧缩的可能性；第三，尽管该部门很活跃，但仍有资金持续外流的迹象。市场前景可能试图挑战之前的高点，但不太可能轻易突破。

表:a股及其深湾一级产业的市场资本流量:

列表:张颖

(孙倩计划吴山主编)