主力罕见抛售超千亿，外资净卖创纪录！700亿减持计划来袭，券商发出警告，牛

本篇文章3429字，读完约9分钟

a股最近大幅波动，是牛市的中期还是市场的末期？

今天，四大a股指数集体下跌，上证综指下跌0.83%，深证综指、中小板指数和创业板指数均收跌逾1%。这两个城市的营业额已经连续七天超过1.5万亿，今天达到1.7万亿，工业部门上升较少，下降较多，而航运，航运空，造纸和其他部门对市场的加强。

尽管该指数略有下降，但一些在前期飙升的股票今天大幅下跌。这两个城市有近20只股票下跌，400多只股票下跌超过4%。例如，医药股华大基因、振德医药有限公司和久安医药有限公司，以及免税概念安百里、白光、红旗连锁和凯撒旅游有限公司。

就资金而言，北行资金今天单日流出超过150亿元，创历史纪录。同时，整个市场的主要资本流出也相当惊人，全天达到1337亿元。

最近a股市场异常火爆，牛市氛围浓厚。这种突然的调整引起了市场的关注，北行资本的第一个信号被多次兑现。此外，本轮市场两大a股指数均创历史新高，包括100元股和1000亿美元股，而创业板的估值和换手率也达到了较高的历史水平。大股东减持的步伐突然加快。自7月以来，减持计划的参考市值接近700亿英镑。

在各种迹象的纠缠下，如何演绎下一个市场？

北行资本流出创纪录，主要基金净销售额超过1000亿英镑

盘后统计显示，北行资本今天单日卖出173.84亿元，创下联网机制开通以来单日新高。根据《证券时报》和《数据财富》的统计，历史上有9次北行资本单日流出超过100亿元，其中5次发生在今年，另外4次发生在3月份，除了今天，当时国际金融市场波动较大。然而，北行资本的大量流入表明，一天之内的大量流出仍然没有改变外资对a股的青睐。

从今天北行资本交易的前10只活跃股票来看，单只股票的净卖出量远远高于净买入量。其中，贵州茅台和五粮液卖出逾10亿元人民币，平安、中信证券和沐源的股票逆势买入。

分析师表示，从短期来看，北行资本的大规模减持确实会带来短期调整压力，但北行资本的减持是阶段性的，即获利回吐或调整仓位方向。正如2月份a股市场的大幅上涨引发了3月初北行资本的净减少。因此，最近的飙升也导致北行资本获利回吐。

不仅北行资本大量流出，今天主要资本也全面流出。数据显示，今日主要资金净流出为1336.98亿元，创下全年单日流出纪录。从今年的资本流动来看，仅在4个交易日内，包括2月28日、3月9日、3月16日和今天，一天内主要资本流出超过1000亿元。前三次流出都在1100亿元左右，都受到疫情的影响。欧美股市集体暴跌，并继续融合。

从行业来看，神湾28个行业的主要资金都有净流出，其中电子行业的流出量超过300亿元，医药、生物和计算机行业的流出量均超过100亿元。共有23个行业流出超过10亿元人民币。

从个股来看，南京证券今天有14亿元的流入，是流入量最高的。此外，不少金融股已经回笼资金，包括东方财富近10亿元的流入，中天金融3亿多元的流入，首创、浙商证券、越秀金控、中银证券、中泰证券、南华期货1亿多元的流入。

流出资金超过1亿元的股票347只，流出资金超过10亿元的股票10只。许多科技股都出现了大幅外流，手机产业链中的欧飞光、兰斯科技、BOE A的资金外流超过10亿元，芯片产业中的紫光国威、华天科技、长江电子科技的资金外流超过10亿元。其他资本流出超过5亿元的科技股包括李勋精密、中兴、文泰科技、戈尔、Inspiron Information、东山精密、灵异智制造、三安光电、中环和光环新网。

许多指标触及或突破了历史高点

资金的大量外流可能反映了当前市场的恐高症。这里的恐高可能更多地反映在个股上，而不是指数上。过去很长一段时间，a股市场的结构性市场将大消费、大科技股的股价推高，包括贵州茅台、李勋精密等大消费、大科技领军企业，自5178点以来已上涨7倍。

在这种情况下，100元股和1000亿美元股的数量创下历史新高。据数据报统计，截至最近，a股市场100元股票数量已达到131只，远远超过2015年牛市106只股票的峰值水平，其中贵州茅台1700多只，3 500元股票和6 400元股票。

除了创纪录的100元股外，市值1000亿元的a股数量也创下新高。据鲍数据统计，目前a股市场共有120多只最新a股市值超过1000亿元的股票，远远超过了2015年牛市高峰时不足90只股票的水平。

巨大的消费和科技成为本轮市场的最大受益者，贵州茅台市值达到2.2万亿，成为a股价格和市值的“双股王”。王宁德时报、李勋精密等科技股市值均超过4000亿元。

a股总市值最近也创下新高。数据显示，截至最近，a股总市值已超过75万亿元，达到历史最高水平。2015年6月，a股市值一度超过70万亿元。五年来，随着a股上市公司数量的增加，领先股票的估值持续上升，a股市场终于到达了一个新的历史关口。

此外，创业板的换手率也达到了历史最高水平。数据显示，创业板的成交量连续4个交易日超过4%，7月9日成交量达到4.77%。这一水平已达到历史最高水平。回顾过去，我们发现2015年3月以后，创业板的换手率多次超过5%，也高于2011年以后的水平。

此外，创业板的估值接近100倍大关。数据显示，创业板的最新估值接近80倍，离100倍大关只有一步之遥。尽管与130倍以上的历史高点仍有差距，但突破100倍的整数大关令人震惊。

700亿美元的削减计划受到冲击，“银券保险”的领头人被削减了

随着市场的急剧上涨，重要股东也加快了减持的步伐。据数据报统计，根据最新收盘价和减持方案的上限，仅7月份以来，大股东减持方案的参考市值就接近700亿元。其中，有一些降价具有较大的市场价值。

7月9日晚，PICC宣布，社保基金计划减持公司a股不超过8.84亿股，不超过公司总股本的2%，相应的最新市值超过66亿元。此外，沈心、东方财富、宁波银行等10余只股票计划市值缩水逾10亿元(根据减持上限计算)。

结果发现，领先的银行宁波银行、领先的证券公司东方财富和领先的保险公司PICC都出现在股东减持计划的名单中。此外，一大批领先的科技企业也将大幅减少，包括沈心、卓胜伟、北华创、中国卫星、丁晖科技等。

经纪人发出了警告

天丰证券认为，短期内，从成交量超过5%的经验来看，创业板的泡沫趋势将会持续。然而，我们应该警惕未来可能中断泡沫趋势的因素，关键是要为7月份的政治局会议定下基调。

据《银河证券研究报告》报道，近期，由于信托雷电、债券熊市、银行理财和股票配置需求、居民资本入市、外资流入等因素的结合，以及持续半年多的创业板和科技股牛市，盈利效果不断增强。相比之下，上证综指在今年上半年处于低迷状态，其价值相对突出，因此上周大幅上涨。宏观经济复苏等基本指标并不是本轮普遍上涨和飙升的主要原因。

银河证券还表示，牛市进入了下半年，而不是刚刚开始！本轮牛市的主角不是上证综指！它是创业板、中小板和消费医药技术。牛市已经持续了至少9个月。关注上证综指将严重低估潜在风险的上升，尽管投资者感受到的风险非常低。展望市场前景，空的市场仍在上涨，但性价比在下降，因此有必要提高风险意识！

在研究报告中，银河证券判断市场温度已经进入牛市的后半段。从市场温度来看，持续处于75℃以上甚至80℃以上的高温(以100℃为上限)，指数持续上涨，投资者情绪高涨，越来越少的人对市场的上涨方向持怀疑态度。目前的成交量、市场情绪和其他温度指标显示，我们现在正进入牛市的后半段。2015年5月，科技股的人气接近创业板。近十年来创业板与深圳之间的牛市交易规律如下:

1.深圳股市的换手率在2015年牛市高峰时达到了高热换手率区间的下限(4.5%，5.5%)，距高风险顶部约1个百分点。

2.宝石的热度很高，目前约为80-85℃。

3.创业板的交易量高于价格。

4.目前的交易量远非历史最高点，但比大多数时候都要高。历史上，单日最高成交额为2.36万亿元(2015年5月28日)，超过2万亿元的天数为5天。

5，5%的周转率是危险的临界点，而5.5%是高风险。

6.在牛市的后半段，它将从冲刺阶段进入一个大的波动期，使得操作更加困难。

华西证券认为，本轮牛市的核心驱动力是周期叠加和流动性。判断这次牛市超出主流预期的最大概率。其核心路线主要是代表后工业时代的四条繁荣赛道:科学技术(半导体和新能源)、医药、消费和服务。

免责声明:数据宝的所有信息内容不构成投资建议。在股市有风险的时候，投资应该谨慎。