杉杉股份公告称：收购LCD偏光片将提高企业经营效益

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7月16日晚，宁波杉杉股份有限公司就上海证券交易所发布的《关于宁波杉杉股份有限公司重大资产购买计划信息披露的询证函》发布了回复公告，并就购买lg Chem液晶偏光镜业务及相关资产交易的合理性和盈利性、财务状况的影响以及公司未来的业务布局做了回复说明。

此前，杉杉宣布有意收购lg化学在中国和韩国的液晶偏光片业务及相关资产。Lg化学将以现金投资在中国成立一家股份公司(以下简称“股份公司”)。杉杉以增资的形式收购了70%的股份公司，lg化学持有剩余的30%。此次交易的基准购买价格为7.7亿美元(约人民币53.72亿元)。交易完成后，杉杉将在未来三年继续分阶段购买控股公司剩余的30%股权，实现控股公司100%的持股。此外，lg Chem直接持有的液晶偏光片相关知识产权将由所有控股公司及其子公司承担，液晶偏光片相关基础资产的后续运营不需要lg Chem的专利授权。

多渠道融资担保交易张家港增资25亿元

根据公告，杉杉股份有限公司将通过自有资金、M&A贷款等渠道筹集资金，先支付对价，以满足交易所需资金。鄯善的货币资金余额为23.2亿元，其中一部分将用于认购，并计划以银团形式申请不超过32亿元的M&A贷款。

根据公告，杉杉股份有限公司正在与建行、工行、招商银行、中信等银行进行合作谈判，计划以银团形式申请不超过32亿元人民币的M&A贷款。截至本计划签署之日，招商银行宁波分行已发出并购贷款意向书，确认拟为本次交易提供不超过32亿元人民币的贷款。

此外，杉杉股份有限公司将通过非公开发行募集31.36亿元。募集资金到位后，将替代预先投入的自筹资金。

其中，张家港市管委会牵头的产业投资基金悦丰金创将为杉杉集团增资25亿元，杉杉集团全资子公司鄞州捷伦也将出资5亿元参与认购。目前，鄯善集团已收到金创悦丰的增资15亿元，预计25亿元的增资将于今年7月底全部到位。

杉杉股份认为，此次交易完成后，将大大提升其运营能力

对于此次融资带来的债务偿还费用，公告表明募集资金对公司生产经营活动影响不大，不会出现资金紧张的情况。

公告显示，lg液晶偏光镜业务2019年总资产84亿元，营业收入98.86亿元，营业现金流19.29亿元，税前利润14.52亿元。2019年，杉杉总资产250亿元，营业收入86.8亿元，经营现金流8.86亿元，净利润2.7亿元。因此，募集资金本息的偿还可以来自上市公司经营活动的基础资产和现金流量，对公司生产经营影响不大。

交易完成后，以锂电池材料为核心业务的杉杉股份有限公司将增加液晶偏光镜业务，并将其纳入上市公司合并报表范围。杉杉股份认为，收购著名跨国公司的先进制造服务将对公司的知名度、美誉度和信用评级产生积极影响，有助于公司提高管理水平和业务运营水平，提高运营效率。

Lg化学宝丽来拥有领先的全球市场份额和核心竞争力

业内人士认为，偏光片是光学行业的“芯片”，作为面板的核心材料，它决定着面板的显示质量。宝丽来是一个资本密集型产业，由于其结构复杂、生产流程多，技术门槛高。目前，lg Chem、Nitto Denko和Sumitomo Chem是全球三大偏光板生产商，其中lg的市场份额多年来一直位居第一。

根据公告，lg的液晶偏光片是市场的领导者，在超宽领域有明显的优势。2018年、2019年和2020年第一季度，lg Chem的大型偏光片产品在全球的市场份额分别为27%、27%和26%，市场份额超过全球的四分之一。

随着下游液晶面板行业产能的不断扩大，中国大陆将成为液晶面板的生产制造中心之一，从而增加对包括偏光板在内的上游原材料的需求。根据lg化学提供的数据，其主要客户包括BOE、lgdisplay、华星光电、中国电子和Innolux光电，销售额约占80%。由于工艺技术的特殊性，客户流失的可能性很小，这将得益于mainland China液晶显示器产能的扩大和国家产业政策的支持。

近年来，随着大屏幕消费电子产品的发展，对偏光片尺寸提出了更高的要求。在超宽领域(超过1960毫米)，目标资产系列的生产能力处于行业领先地位。目前，有4条2300毫米生产线、1条2600毫米生产线和3条1490毫米生产线。

在研发领域，目前在韩国、中国、日本、美国等世界各国有1079项与液晶偏光片相关的申请/注册专利，掌握了偏光片制备的多项关键技术，不断拓展高端液晶面板市场的创新技术。

据了解，平板显示产业作为国家重点扶持的战略性新兴产业，是“十三五”国家战略性新兴产业发展规划和《2006-2020年信息产业中长期发展规划纲要》中最重要的发展项目之一。国家相关产业政策有力推动了国内外平板显示器制造商在mainland China投资建厂，推动了平板显示器产业产能向中国转移，促进了国内平板显示器产业链的完善和扩大。