银保监会：险企权益类资产配置比例最高可达上季末总资产45%

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7月17日，中国保监会官网披露，为进一步深化保险资金运用市场化改革，引导保险资金更好地服务实体经济，积极发挥保险机构作为资本市场重要机构投资者的作用，增强保险公司资金运用的自主决策能力。空室、中国保监会制定的《关于优化保险公司股权资产配置监管的通知》(以下简称《通知》)《通知》自发布之日起施行。中国保监会有关部门负责人表示，目前保险资金的股权资产配置相对稳定。

数据显示，截至2020年第一季度末，保险公司股权资产余额为4.38万亿元，占保险资金余额的22.57%。其中，长期股权投资为1.95万亿元，占10.05%；此外，存量为1.54万亿元，占7.95%；股权基金和混合基金合计0.54万亿元，占2.76%，合计2.08万亿元。

《通知》共12条，主要内容如下:一是设定股权资产投资的差异化监管比例。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力和风险状况等指标，定义了八级股权资产的监管比例，该比例可占上季度末总资产的45%。主要考虑的是在差异化监管的基础上，赋予公司更多的独立投资权，提高监管政策的准确性和针对性。二是加强对重点企业的监管。从风险防范的角度出发，明确规定偿付能力充足率低于100%的保险公司不得投资股权资产，责任准备金覆盖率低于100%的人身保险公司比例，资本运用存在重大风险事件、资产负债管理能力薄弱、匹配状况不佳的保险公司比例，股权资产监管不得超过15%。对于因被动原因超过监管比例的保险公司，应及时报告并提交切实可行的整改方案，并在6个月内整改到位。第三，提高集中度风险的监管指标。针对盲目投资、投资冲动导致过度投资、标语牌频繁等非理性行为，应在现有指标的基础上进一步完善集中度监管指标。根据通知，保险公司在单个上市公司投资的股份总数不得超过该上市公司总股本的10%，进一步分散了类别和品种的投资风险。

除了实施差别化比例监管、加强对重点公司的监管、提高集中度风险监管指标外，通知还提出了引导保险公司稳健投资、有效防范投资风险的各项要求。在投资理念上，要求保险公司坚持价值投资、长期投资和审慎投资的原则，完善绩效考核指标体系；在配置策略上，明确保险公司应根据上市和非上市股权资产的风险特征制定不同的配置策略，加强投资能力建设，重点配置流动性强、业绩好、分红稳定的品种；在投资后管理方面，规定保险公司应设立专门岗位，配备专职人员，有效加强投资后管理；在资产分类方面，要求保险公司严格遵守资产分类的监管要求，根据不同类型资产的风险因素，准确计算偿付能力充足率。

下一步，银监会将继续坚持市场化改革方向，不断强化二代支付和资产负债管理监管框架下的分类监管机制，积极探索不同类型保险公司股权投资监管模式，支持保险公司有效服务实体经济和资本市场稳定发展。