融资租赁：找准转型路径 创新谋求发展

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我们的记者陈彦蓉

面对新的经济金融形势和新的监管环境，如何改造和创新融资租赁已成为全行业最迫切的阶段性发展问题。近日，在中国外商投资企业协会主办、中国外商投资企业协会租赁行业工作委员会承办的“2018中国融资租赁年会”上，业内专家学者和租赁公司代表围绕中国经济金融发展新形势，围绕金融租赁行业在转型期的业务发展、业务模式创新、业务风险防控等热点问题进行了深入交流，为行业转型发展寻求新思路。

创新和变革是发展的唯一出路

目前，我国融资租赁业务总量跃居世界第二位，在服务经济结构调整、支持实体企业转型升级中发挥了重要作用。然而，有必要正视这样一个事实，即尽管取得了可喜的成绩，但租赁业的发展仍然存在着隐忧。

中国外商投资企业协会常务副会长曹在会上表示，与西方发达国家相比，我国租赁企业在定价机制、风险控制、资产管理和专业人才队伍建设等方面有待加强，行业发展状况与我国整体经济发展水平还有很大差距。此外，国际融资租赁侧重于设备租赁，而中国的租赁业务仍侧重于项目租赁。租赁产品信贷过多仍是目前困扰行业发展的最大问题。

"融资租赁业已进入转型发展的深度调整阶段."曹提到，自2014年以来，融资租赁业务的增长率从原来的倍数增长下降到30%左右，趋于合理。可以看出，产业转型的势头已经出现。

面对新的挑战和新的要求，中国外商投资企业协会租赁业工作委员会主席杨钢直言不讳地表示，创新是融资租赁业持续健康发展的唯一出路。融资租赁业的创新包括企业管理、风险防控、交易结构、盈利模式、资产管理等诸多方面。建立科学的管理体系、有效的风险控制机制和灵活的交易结构是融资租赁公司成功的关键。

最高人民法院第五巡回审判庭副庭长刘表示，就创新而言，租赁企业存在创新动力过大、问题前瞻性评估不足等诸多问题。到目前为止，租赁业已经到了租赁物归原主的关键时期。在当前金融监管收紧的背景下，租赁公司应更加重视对融资租赁标的物范围的研究，进一步明确租赁物的使用价值，使其成为租赁企业发展和生产的工具，特别注意避免发生实际上具有其他性质的“融资租赁”交易。

专业化管理提高服务能力

“租赁公司必须有所作为，有所作为。”曹坦言，最近两年整个融资租赁行业都爆发了风险集中。主要原因是个别企业没有准确判断行业的发展状况。租赁业务以租赁物业为基础。行业内的企业不仅要了解行业，还要了解行业，在熟悉的领域要专业化、强化，这样才能增强竞争力。

对于租赁公司来说，专业化在某种意义上是产业和金融的结合，是价值链的延伸。在杨钢看来，融资租赁的核心价值是为承租人提供以客户为中心的融资租赁服务和租赁服务的附加值。融资租赁不是简单的资金提供者。在服务客户的同时，创造价值是租赁业发展的长远之计。

目前，随着经济和产业结构的调整和变化，租赁业务也发生了相应的变化。过去过分追求规模和商业模式的简单发展模式已经结束，根据自身资源禀赋进行集约培育成为租赁公司发展的必由之路。

平安国际金融租赁公司董事长特别助理邵长伟认为，具备高素质的资产形成能力、专业的产品设计能力和完善的资本获取能力是租赁公司的核心竞争力。租赁公司设计的产品不仅要符合行业发展方向，还要符合监管要求，满足目标客户的需求。

目前，租赁公司已经开始加速推出一系列创新的租赁业务，如综合租赁、风险租赁和结构共享租赁。浙江汇金金融租赁有限公司董事长于表示，这些新的租赁产品实际上对租赁公司的产品结构设计提出了更高的要求，即公司不仅要提供融资服务，还要提供金融、运营、资产管理等全方位服务，为用户提供一套全面的解决方案，从而延伸产业价值链，提升专业服务能力。

加强租赁的流动性风险管理

创新总是伴随着风险。业内人士认为，租赁公司还应防止过度创新，把握租赁的基本原则和底线，做好业务推进过程中的风险防控。

2018年以来，受国内外宏观经济环境变化和金融监管全面收紧的影响，租赁行业明显感受到一些新的风险问题，总体表现为集中度高、金额大、处置困难、业务模式复杂。面对外部环境的挑战，提高风险管理能力是租赁公司走创新转型之路的关键。

许多与会者表示，流动性风险是影响租赁公司业务发展的主要风险之一。融资租赁的流动性受到外部市场流动性、市场利率和机构内部结构等多种因素的影响。余表示，如果是同方向同周期行业的叠加，那么租赁业将会受到经济周期波动的很大影响；同时，贷款期限的过度错配也会造成租赁公司的现金流问题，从而导致流动性风险。

因此，租赁资产的组合和流动性管理非常重要，租赁公司需要根据租赁物业的价值曲线和租赁期内的现金流量设计合理的交易结构和业务模式。广州越秀金融租赁有限公司总经理章雷建议，租赁公司应注重顶层设计、管理、管理工具和基础支持，建立资产负债管理工具、现金流管理工具、流动性风险压力测试工具和流动性分级应急预案工具。同时，租赁公司还应建立流动性风险应急预案，建立预警指标和触发机制，确保规定的申请程序到位，并确保所采取的预警措施合理合规。