五大上市险企保费收入破两万亿 增速超行业平均水平

本篇文章2424字，读完约6分钟

我们的记者小杨

近日，五家a股上市保险公司2018年保费数据已全部披露。数据显示，2018年，中国人寿、平安保险、PICC、中国太平洋保险和新华人寿五大保险公司实现保费总收入2.19万亿元，同比增长10.81%。

1月11日，银监会在近期重点监管工作通报会上披露，2018年，保险业原保费收入为3.8万亿元，同比增长3.9%。可以看出，五家上市保险公司占整个保险业的一半，其增长业绩优于行业平均水平。强横强的马太效应越来越明显，亮点显著。根据综合市场分析，预计2019年全年保费将稳步增长。上市保险公司新订单总体增长率为8.0%，续保业务占71%，总原始保费增长17.4%，理财产品下降，健康保险大幅增长。

超过行业增长率

五大保险公司同比增长11.89%

虽然2018年行业增长固定在一位数，但作为行业巨头，五家上市保险公司的增长势头在行业疲软的情况下并未减弱。

从各公司保费收入来看，平安保险、中国太平洋保险和新华保险增幅最明显，均呈现两位数增长。尤其是，平安的增长速度优于其他公司。去年，原保费收入为7191.434亿元，同比增长18.94%，增速较2017年下降近10个百分点；中国太平洋保险2018年保费收入为3199.44亿元，同比增长14.6%；新华保险2018年保费收入1222.86亿元，同比增长11.9%。

除上述三家公司外，中国人寿和PICC的保费收入增长率均为个位数。其中，中国人寿2018年保费收入5362亿元，同比增长4.67%，继续引领寿险市场；2018年，PICC的保费收入为4965.18亿元，同比增长4.6%，其财产保险业务仍处于垄断地位。

据民生证券分析，2018年行业保费增长率下降的原因是2018年初134号文件(关于规范寿险公司产品开发和设计行为的通知)的生效，对2018年保险业新增单笔保费增长率产生了较大影响。新华保险保费收入增长逆势而行，主要是因为转型期基础较低，寿险业务转型效应开始显现。展望2019年，行业头头集聚效应仍将持续，农业保险和责任保险应重点关注龙头保险公司布局。

新的人寿保险订单下降

第四季度承压能力明显提高

2018年，寿险公司的保费收入逆势增长，因此市场希望找出“淡季”背后的逻辑。

数据显示，2018年中国平安保费收入为7191.44亿元，同比增长18.9%，其中平安人寿保险、平安养老保险和平安健康保险保费收入分别为4468.85亿元、211.12亿元和37.03亿元；中国人寿保费收入5362亿元，同比增长4.7%；新华人寿保费收入1222.86亿元，同比增长11.9%，保费规模创历史新高。

从分析中可以看出，去年寿险行业整体表现呈现出几个特点:一是在行业保费负增长的情况下，五家上市寿险公司保费收入逆势增长，甚至有三家公司出现两位数增长。第二，有保障的健康保险业务大幅增长。尽管其规模仍很小，增长额度不足以弥补理财产品下滑造成的缺口，但前景看好。三是行业原始保费收入同比增速明显下降，但上市保险公司迅速适应新政策变化，加快产品结构调整，四季度保费收入重新进入增长轨道。

记者在数据梳理中还发现，在2018年保费收入压力下，五家上市保险公司原保费收入的正增长受到续保保费增长的推动。尽管去年新订单持续下降，但在多种因素的共同作用下，第四季度上市保险公司保费收入继续上升。不可忽视的一个因素是，包括上市保险公司在内的大多数寿险公司的销售队伍、渠道和客户都进一步适应了新的政策和新产品，与前11个月相比，增长率都有不同程度的提高。

数据显示，去年五家上市保险公司的寿险压力在第四季度有明显改善。平安人寿、太保人寿、中国人寿和新华保险去年的原始保费收入累计增长率分别为21.13%、15.73%、4.67%和11.89%。12月份的月保费增长率分别为24%、26%、9%和15%。在比较之前，

非汽车保险增长强劲

该行业的前三名是不可替代的

值得注意的是，在2018年的财产保险业务中，汽车保险的增长表现较弱，而非汽车保险业务的增长明显。

总体而言，虽然去年12月行业新车销量同比下降13.0%，但连续四个月出现两位数下降，2018年全年负增长为2.76%，但市场对此更加乐观。万联证券认为，目前已经到了财产保险业务利润见底反弹的阶段。“汽车保有量增长率的下降与商业票价改革的不断推进是分不开的，汽车保险的增长率继续承受压力。非汽车保险已成为财产保险费率增长的重要驱动因素。预计的增长率为

去年财产保险业务的另一个主要观点是，前三个行业去年排名相对稳定，其地位不可替代。在精细化方面，PICC P&C保险排名第一没有悬念。年保费收入同比增长11.08%，达到3880亿元，市场份额预计比去年略有下降0.2个百分点，至33.0%；平安财产保险原保费收入为2474.44亿元，比2017年增长14.57%，低于中国平安集团整体保费增长率。其中，汽车保险业务2018年仅增长6.6%，非汽车保险财产保险业务原保费增长率超过44%；CPIC财险实现保费收入1051亿元，同比增长12.85%，汽车保险和非汽车业务分别同比增长7.5%和34.3%。

针对2019年财产保险业务盈利的积极表现，平安证券指出，在商业票价改革不断深化的背景下，盈利能力还有待验证:“在当前监管叠加行业的自律下，车险费率经历了先大幅上升后缓慢下降的过程，但仍处于历史高位。在短期强势政策的刺激下，市场往往需要更长的时间来调整和恢复，从趋势来看，虽然收费改革在短期内可能会产生负面影响，但它会导致派息率上升、费率压缩、行业利润下降以及集中度上升，从而使一些中小保险公司退出市场。”。

根据天丰证券的分析，预计2019年非车险业务的保费和利润贡献将继续增加，龙头企业机构业务(非车险业务)的优势将进一步凸显。同时，监管将加强对手续费的控制，预计财产保险业的盈利状况将显著改善，保费和利润集中度也将进一步提高。