“鸽声”再现 发达经济体货币紧缩渐行渐远

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上周，印度央行出人意料地决定将利率下调25个基点至6.25%，此前美联储上月宣布不会加息，并不断发出超出市场预期的温和信号。在利率会议上，英国和澳大利亚央行也大幅降低了对未来经济增长的预期。

2月11日，今年年初接任国际货币基金组织(imf)首席经济学家的gita gopinath表示支持美联储暂停加息的举措。美联储此前暂停加息的决定无疑帮助了新兴经济体。业内人士指出，目前推迟收紧货币政策的可能性很大，未来可能会有更多央行加入鸽派。

国际货币基金组织智囊团支持美联储暂停加息

47岁的哈佛大学教授Gita gopinath在今年年初成为国际货币基金组织的第一位女性首席经济学家。在11日接受媒体采访时，她强调，全球经济仍存在风险，经济增长势头正在放缓。美联储暂停加息的事实将为经济提供大量支持。在财政刺激的基础上，美联储“耐心加息”的承诺将对美国经济产生积极影响。

美联储主席鲍威尔今年1月表示，美联储将在货币政策上保持“耐心”，并强调将在必要时“毫不犹豫地做出改变”。当时，在全球经济放缓、股市下跌和贸易紧张情绪的影响下，美国经济也面临下行压力。

Gita gopinath还表示，美联储暂停加息的决定无疑帮助了新兴经济体。2018年，美联储(Federal Reserve)四次加息，金融条件收紧导致融资成本大幅上升，新兴市场遭受重大损失。“2018年，新兴市场货币大幅贬值，资本流动确实减弱了。我们已经看到，这两种情况都有所改善。”

然而，全球经济的增长压力并没有因为美联储的变化而消退。今年1月，国际货币基金组织将其对2019年全球经济增长的预测从3.7%下调至3.5%。imf下调欧洲经济增长预测尤为显著，其中德国2019年增长预测下调0.6个百分点至1.3%，意大利2019年增长预测下调0.4个百分点至0.6%。

更多的央行可能会加入“鸽派”阵营

事实上，除了美联储，欧洲、印度、澳大利亚和英国的央行也在积极放鸽子。

2月7日，印度央行出人意料地将利率下调了25个基点，同时大幅降低了通胀预期。该行表示，未来的货币政策立场将从此前的“紧缩”调整为“中性”，此次降息是该行自2018年8月以来首次放松货币政策。

澳大利亚央行本月大幅下调了经济增长预测，暗示降息的可能性正在增加。瑞银分析师指出，澳大利亚央行将今年和明年的本地经济增长预期分别下调至3%和2.7%(之前分别为3.25%和3.0%)，但瑞银比澳大利亚央行更加悲观，预计今年和明年澳大利亚的经济增长率将分别仅为2.3%和2.4%。根据过去的经验，不能排除澳大利亚央行进一步下调预测的可能性。澳大利亚疲软的房地产市场和消费数据增加了今年第四季度降息25个基点的可能性，并可能在明年上半年再次降息。

在上周四的利率会议上，英国央行大幅下调了对未来经济增长的预测，主要原因是全球经济放缓和英国退出欧盟的不确定性，这表明当前的加息进程可能会暂时结束。根据国家统计局11日发布的数据，2018年英国国内生产总值(gdp)增长1.4%，为2012年以来的最低增幅。低迷的经济导致英格兰银行不再加息。

欧洲央行行长马里奥·德拉吉也在1月底表示，如果形势恶化，欧洲央行将重启债券购买计划。业内人士指出，随着全球经济压力不断加大，未来可能会有更多央行加入鸽派阵营。