科创板的投资者首先应主板“毕业”

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“科委会允许无利可图的企业上市，这意味着科委会的风险比主板大得多。因此，科技股的投资者应该是从主板毕业的投资者，适当的投资门槛对投资者也是有效的。保护。”在接受《证券日报》采访时，证券研究所所长李大霄表示，科技板块为投资者设定了一定的门槛，允许一些有经验的投资者先进入，而普通投资者可以通过公共基金参与，这符合科技板块风险性强的特点。

根据科学技术委员会的规定，投资者的门槛要求是“50万元+2年”，即在申请机构开业前的20个交易日内，证券账户和资本账户的资产每天不少于50万元，参与证券交易的时间应超过24个月。至于这个投资门槛，市场上有各种各样的声音。有些人认为它太高，有些人认为它太低，他们的立场是不同的。

对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》采访时表示，“50万元+2年”的门槛不高，50万元是证券账户市值加上资本账户现金。许多投资者对这个数额感到满意。两年的投资经验也是非常必要的，因为科技股是一个高风险的市场，没有股票交易经验的人不能盲目进入，有一定股票交易经验的人会有风险。

董登新说，上市企业都是创新型企业，有些是不盈利的。因此，这类企业的估值方法不同于主板企业，不能用市盈率和市净率来估值，尤其是对中小投资者而言。因此，它更适合专业和强大的投资者。中小投资者可以选择通过公共基金等间接投资来分散风险。

科技企业的商业模式比较新，技术迭代比较快，经营风险比较高，业绩波动可能比较大，系统设计允许无利可图的企业上市，这些都决定了科技企业的投资是不确定的。

中泰证券首席经济学家李迅雷建议，投资者应合理评估估值。过去，对估值的判断很简单，就是看市盈率，或者对概念和标的进行推测。现在我们必须更多地关注股票的增长，比如公司是否有核心竞争力以及有多少专利；在行业中处于领先地位，或处于一般水平；这个行业是有前途的行业还是夕阳行业？它的盈利模式是什么？这些都很复杂，不像以前那么简单了。

万博新经济研究所所长滕泰也持相同观点。他认为，有很多方法可以评估科技板块公司。有必要知道这些企业的核心价值是什么。它们是软资源，不是可以抵押的硬资产，也不是在某个时间必须有现金流的企业。这些复杂的方法也使得科学技术委员会的研究和投资相对困难。因此，有必要设定一定的投资门槛。

大多数市场参与者认为“50万元+2年”是合适的。对于投资风险较高的业务，如沪港通、融资融券，投资者的门槛为50万元，投资者参与新三板的门槛为500万元。不同的融资门槛对应不同业务部门的不同风险，这是对中小投资者的保护。其目的不是将中小投资者拒之门外，而是让中小投资者避免不必要的损失。