征求意见本周结束 科创板全貌露出“尖尖角”

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编者按:

2019年资本市场改革的亮点是成立了科学技术委员会并试行注册制度。易会满作为中国证监会的新掌舵人，肩负着如何建立科学技术委员会、稳步推进注册制度试点的重任。最近，易会满上任后第一次公开到上海考察，并监督成立了科学技术委员会和试点筹备注册制度。由此可见，监管部门对科技局的相关工作十分重视。随着证监会层面征求意见时间的临近，各项配套准备工作逐步完善，备受瞩目的科技板块和试点注册制度指日可待。所有这些都表明，整个科技板块呈现出“尖角”。

易会满去上海考察

据中国证监会发布的消息，2月20日至21日，易会满董事长率团赴上海，听取市场机构对相关制度规定的意见和建议，并对上海证券交易所相关改革准备工作进行调研和监督。

经过调查，易会满表示，落实成立科学技术委员会和试行注册制度的重大改革任务是我们的共同责任。中国证监会和上海证券交易所是责无旁贷的，所有市场机构也是如此。要牢牢把握改革的总体要求，坚持为核心技术创新服务的改革方向，尊重市场规律，强化市场约束，形成可复制、可促进的体制机制。各市场机构要切实负起责任，做好扎实细致的准备，确保改革顺利实施。中国证监会将结合正在进行的征求意见工作，认真研究并积极采纳相关意见和建议，进一步完善制度规则。上海证券交易所成立初期，已经做了大量的工作，因此有必要保持良好的状态，并进一步严格、细致地做好各项准备工作。

与此同时，易会满也十分重视上海证券交易所的工作。易会满说，要加强工作协调，充分调动各方积极性，形成推进改革的合力，进一步落实责任分工，抓好时间节点，做好事，做好大事。要坚持以市场为导向的法治改革方向，围绕发行和上市审计、提高持续监管能力、优化交易体系、认真执行退市规则、完善风险应对预案、加强新闻舆论宣传等重点改革任务，稳步稳妥地实施这一重大改革。加强全过程监督，保持诚信底线。

证监会层面征求了意见，并于本周结束

随着时间的推移，征求科技委员会系列文件意见的时间即将结束。其中，交易所层面的六项配套规定近日已停止征求意见，证监会层面的《科学技术板块首次公开发行登记管理办法》和《科学技术板块上市公司持续监管办法》也将于2月28日停止征求意见，这意味着科学技术板块与登记制度的距离越来越近。

事实上，在相关征求意见稿发布后，各方的工作正如火如荼地进行着。2月13日，党委委员、证监会副主席李超主持座谈会，听取了部分行业专家、证券公司、基金管理公司、风险投资机构和科技企业代表对设立科技创新委员会和试点注册制度的意见和建议。

2月15日至17日，上海证券交易所相关人员赴上海、北京、深圳、成都等地举办了9次区域研讨会，听取了各市场主体关于设立科技板块和试点注册制度配套制度的意见和建议。

此外，科学和技术委员会上市审计中心最近完成了其成立。上海证券交易所于2月22日晚发布了相关信息，称最近经中国证监会批准，上海证券交易所调整了组织架构，设立了三个一级部门，即科技股上市审核中心、科技股公司监管部和企业培训部。其中，新设部门的主要职能包括材料验收、项目审查、对科技板块上市公司的持续监管、对并购的监管以及对科技企业和投资银行等中介机构的培训。"审计系统和分配系统的推出也进入了冲刺阶段."上海证券交易所如是说。

各种支持规则即将出台

从交流层面征求意见的结果来看，取得了丰硕的成果。截至征求意见结束时，上海证券交易所已收到500多份意见书。上海证券交易所表示，所有意见均已整理和评估，并将在与中国证监会的上级规定协调后进行修订和完善，以争取早日正式发布和实施。

1月30日晚，上海证券交易所发布了六项配套业务规则征求意见稿，详细规定了哪些企业可以进入科技股，哪些投资者可以参与，上市后如何交易，上市后如何监管，如何实施注册制度。

最近，监管当局也去了很多地方举行座谈会，征求各方的意见和建议。其中，2月15日至17日，上海证券交易所党委书记、董事长黄宏远及领导小组成员在上海、北京、深圳、成都等地召开了9次区域座谈会，听取了各市场主体对设立科技板块和试点注册制度配套制度的意见和建议。

据悉，在座谈会上，保荐机构主要集中在征求意见稿上，并提出了定价、保荐责任、配售、投资者门槛等问题。上海证券交易所还表示，与会者就设立科技局和试点注册制度的配套规则中的承销、上市门槛、交易行为、监管执法、中介责任、法律衔接和司法支持等问题提出了具体意见和建议。

机构投资者也对科技板块的制度设计发表了看法。许多机构投资者表示，如何给科技企业定价和估值是大多数机构面临的一个大问题。此外，是否取消大起大落，放开t+0和投资者门槛也成为机构投资者关注的重点。

科学和技术委员会加速成立

《投资快报》记者注意到，许多券商研究报告分析，首批符合科技板块条件的企业最早可以在今年3月向上海证券交易所提交ipo申请。还有研究报告称，科学和技术委员会可以在2019年上半年初步成立；预计2019年将有约150家上市公司进入科技板块，筹资规模大致估计为500-1000亿元；2020年阶段性成熟成果可以预期；未来，预计科技股将吸引更多海外中国股票或独角兽公司上市。

中信证券的研究团队表示，科技板块最早可能在第二季度末启动，首批试点很有可能来自经纪咨询项目。中信证券战略首席分析师秦培静预测，第一批科技板块试点公司将主要是那些已经进入ipo咨询阶段的公司，从长远来看，科技板块的供给结构将主要向b类企业的服务公司倾斜。

根据CICC的预测，2019年内，预计将有150家科技板块上市公司，总筹资规模在500-1000亿元之间。

生物医学、云计算、芯片、人工智能...在市场对科技板块企业潜在目标的猜测中，上述领域已经讨论得比较多。在综合融资、估值和市场条件之后，人工智能是最引人注目的。根据中国信息与通信研究院的数据，截至2018年9月，中国(不含港澳台地区)共有1122家人工智能企业，分布在人工智能产业链的多个环节。根据cvsource的数据，2018年上半年人工智能融资达到317亿美元。人工智能各领域的龙头企业，如上唐科技、迪法恩科技和易图科技，已经获得一轮或多轮融资。

总体而言，科发板的潜在企业主要集中在八大行业:人工智能、集成电路、新能源汽车、空医药航天、大数据、云计算和环保。