欧佩克美国博弈 国际油价动荡

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【摘要】2019年，欧佩克+大力减产的信心没有减弱，油价持续走高。据路透社报道，“欧佩克+”将继续履行减产协议，以平衡市场，直至认为库存已从目前水平降至五年平均水平。

自2019年初以来，国际原油价格已从去年下半年的下跌转变为1月份以来的一路上涨，在不到两个月的时间里涨幅已超过20%。

石油输出国组织(Opec，简称欧佩克)与非欧佩克产油国达成了减产协议，这已成为推动国际油价上涨趋势的重要因素。然而，与此同时，美国因素在原油市场的搅动使得供应前景模糊不清。

3月5日，美国两大石油巨头雪佛龙和埃克森美孚分别宣布计划加大开发中国最大页岩油油田的力度。尽管其决定并未立即影响国际原油价格，但美国原油产量的激增给短期油价上涨带来了一定压力，同时也降低了欧佩克减产提振油价的效果。

法国巴黎银行(BNP Paribas)预测，由于产量意外下降，油价可能在2019年前三个季度上涨。然而，美国原油产量的增加可能导致第四季度油价下跌。其中，第四季度布伦特原油价格将降至平均67美元/桶，wti原油价格将降至61美元/桶。

从目前的情况来看，未来的原油市场只会在各种因素交织下演绎市场。

欧佩克面临挑战

2018年12月初，由欧佩克及其盟友和非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”达成了减产协议。“欧佩克+”决定从2019年1月至2018年10月减少原油日产量120万桶，其中欧佩克成员国减少日产量80万桶，非欧佩克产油国减少日产量40万桶。减产期最初定为6个月。

2019年，欧佩克+对大力减产的信心没有减弱，油价持续走高。据路透社报道，欧佩克+将继续履行减产协议，以平衡市场，直到它认为库存已经从目前的水平下降到5年的平均值。

作为欧佩克最大的产油国，沙特阿拉伯是减产的坚定执行者，并率先树立了减产的榜样。今年1月，沙特原油日产量降至1020万桶。英国《金融时报》报道称，沙特阿拉伯将继续减产，到3月份将降至每日约980万桶。这一减产规模将比协议中的配额每天低近50万桶。

然而，以俄罗斯为首的非欧佩克国家自参与减产协议以来一直态度暧昧。

俄罗斯是第一个对此表示怀疑的国家。俄罗斯国家石油公司总裁伊戈尔·谢钦在去年12月底明确反对参与减产协议。作为俄罗斯最大的石油公司，它将不可避免地成为减产的主要力量。

俄罗斯主权财富基金——俄罗斯直接投资基金首席执行官基里尔·德米特里耶夫(Kirill dmitriev)对路透社(Reuters)表示，作为俄罗斯参与减产协议的主要设计师，他认为没有任何理由废除该协议:“如果油价跌至每桶40美元，美国的产量将会下降，因为美国石油公司的开采成本更高。”但这一幕也将对俄罗斯经济造成重大损害。”

也许是因为内部分歧，俄罗斯没有尽全力减少产量。数据显示，俄罗斯今年1月份实际减产4.2万桶，低于能源部长亚历山大·诺瓦克(alexander novak月份预测的日均减产5万至6万桶。

据彭博社报道，为了完全遵守减产协议的规定，俄罗斯第四大原油生产商苏古特石油天然气公司(Sugut Oil and Gas Company)的日平均减产量需要达到2.5万桶。然而，相反，该公司在1月份增加了1.07万桶产量，这被认为对减产没有效果。沙特阿拉伯能源部长哈立德·法利赫曾抱怨说:“减产速度比以前慢了。”

糟糕的减产仍导致沙特不满。俄罗斯解释说，当地寒冷的天气和地质条件不适合快速减产。诺瓦克说，俄罗斯已经起草了一份减产计划，该计划可能在3月前达到每天最多22.8万桶，平均减产幅度将超过2月份。

美国原油生产竞争发言权

另一方面，美国原油产量创下新高。

石油巨头雪佛龙(Chevron)预测，二叠纪盆地的日平均油气产量到明年年底将达到60万桶，到2023年底将达到90万桶，比此前预测的65万桶高出近40%。埃克森美孚表示，到2024年，二叠纪盆地的日平均油气产量将达到100万桶，增长80%。

美国页岩油的新开采推动了原油生产。其最终产量规模是欧佩克和非欧佩克制定新生产政策的重要依据。然而，他们可能没想到这一天来得这么快。去年，美国超过沙特阿拉伯，成为近35年来世界第一大原油生产国，今年还将继续增长，预计原油日产量将超过1150万桶。"今年美国输油管道建成后，原油出口将大幅增加."美国能源部在其报告中称。

国际能源署(IEA)曾倡导美国在全球原油市场上“增加影响力”。该公司表示，美国原油产量将大幅增加，否则将很快挑战沙特阿拉伯和俄罗斯的市场份额。时间节点逐渐变得清晰。

“最快是在2025年。”独立能源咨询和数据服务提供商Rystad energy今年1月发布了一份报告，指出美国的油气产量将达到甚至超过俄罗斯和沙特阿拉伯的总和。

当国际油价达到关键时刻，欧佩克试图重新获得原油市场的“话语权”。“原油市场可能在4月份恢复平衡，或者迫使欧佩克在5月或6月前取消产量限制并制定新计划。”高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究主管杰夫柯里(Jeff currie)对cnbc表示，短期内油价有望上涨，但乐观情绪可能“转瞬即逝”。