肉价连降25月后转涨 仔猪价格近千元

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每天买菜的爷爷奶奶都很担心，买水产养殖企业上市公司股票的投资者都笑了。

4月11日上午，国家统计局公布了3月份的价格情况。三月份，生产者价格指数上升了0.4%，消费者价格指数上升了2.3%。国家统计局城市司司长董亚秀在解释本月价格时，透露了一个有点令人眼花缭乱的数据:3月份猪肉价格上涨了5.1%，这是连续25个月下跌后首次出现上涨。

长期低迷的生猪价格会迎来“猪周期”繁荣的那一天吗？一些网民会笑着说他们买不起猪肉吗？

小猪的价格达到了每人1000元

近年来，生猪和猪肉价格上涨，体重不足30公斤的新生仔猪起到了“深度收费”的作用。

例如，根据农业和农村事务部畜牧兽医局3月27日对中国500个农村市场仔猪平均价格的统计，目前仔猪价格为34.16元/公斤，比去年同期上涨28%，比上一周即3月20日上涨7.1%。以安徽省为例，据当地媒体报道，该省3月份的仔猪价格一直在上涨。阜阳的一些农民说，体重30公斤的小猪已经超过850元，有很多买家。一些农民预测，小猪的价格有望上涨，可能达到每头猪1000元。

对此，华泰证券首席宏观分析师李超向《国家商报》记者指出，根据农业和农村事务部的数据，仔猪价格的涨幅明显高于猪肉。他认为，小猪的价格是由补充需求直接驱动的，并且对目前可繁殖母猪的低库存很敏感。也就是说，如果能产小猪的母猪越来越少，小猪的产量就会自然下降，价格就会上涨。

根据今年2月农业和农村事务部发布的400个监测县的生猪信息，可育母猪数量同比下降19.1%，同比下降5.0%。根据之前的数据，截至2018年12月，全国共有2973.14万头母猪，低于3000万头的大关。

不过，《全国商报》记者注意到，从目前全国猪肉价格来看，传导效果仍然相对有限，而且猪肉在市场上并没有出现大幅上涨。

例如，北京新发地市场官方网站发布的数据显示，4月11日，该市场的五花肉(瘦肉)平均价格为13元/公斤，而今年1月1日，该市场同类猪肉平均价格为12.5元/公斤，仅上涨0.5元/公斤。同一天，猪肉价格显示，大多数猪肉类别的价格保持在7元~13元/公斤的水平。

一些专家指出，在现阶段，扩大猪肉进口和食用其他肉类对对冲猪肉价格上涨起到了一定的作用。中国农业科学院农业信息研究所副研究员朱增勇表示，就进口而言，随着国内猪肉供应下降和猪肉价格上涨，猪肉进口将进一步增加。据估计，2019年中国进口猪肉预计将达到170万至200万吨。

李超表示，随着牛肉、羊肉、鸡肉和其他猪肉替代品的消费增加，猪肉对cpi的整体影响在短期内仍是可控的。

养猪企业的股票价格上涨了

对于普通人来说，猪肉价格的上涨可能会让他们担心自己是否买得起猪肉。但对于投资农业或养猪上市公司的投资者来说，生猪价格上涨是个好消息。事实上，由于生猪价格上涨的预期影响，a股养猪行业的股价最近大幅上涨。数据显示，自今年年初以来，生猪产业指数增长了80%以上。

虽然许多养猪企业以前表现不佳，但它们的股价走势似乎没有受到很大影响。2月21日，水产养殖公司天邦股份有限公司发布了2018年度业绩报告。报告期内公司净利润为5.52亿元，但这并未影响其股价在今年3月达到21.50元的峰值，比去年的最低股价(3.74元)高出四倍以上。从今年2月初到3月，就连曾揭露“饿死猪”和“还债买肉”等趣闻的养猪企业幼鹰农牧业的股价也翻了一番。

对于这一现象，券商普遍分析称，这反映了对即将到来的猪年周期的坚定预期。例如，广发证券(港股01776)预测，生猪库存将继续保持下降趋势，大周期反转的开始时间即将到来。母猪生产能力充足的企业将受益更多，外包仔猪和自繁自养单位养殖的利润有望大幅增加，养猪企业和饲料龙头的市场价值将打开新的空空间。

生猪价格将如何影响整体价格水平也是大家关心的问题。

对此，李超告诉记者，基于3月份cpi数据，通胀上升趋势受到多种因素影响，如去年基数较低，以及生猪价格和蔬菜价格均强于通常的季节性表现。3月份猪肉价格同比上涨转正，同期的阴雨天气也使得蔬菜价格同比大幅上涨。他认为，温和通胀的主要驱动因素可能是猪周期的触底，但除了猪价之外，其他可能在短期内推动通胀快速上升的风险因素尚未出现。

联讯证券首席经济学家李麒麟在接受《国家商报》关于未来价格趋势的采访时也表示，今年的通胀风险主要来自猪肉。受低库存的影响，今年猪肉价格可能会超过历史高点，这将给cpi带来一定压力。然而，这不是需求驱动的通胀。它能否约束货币政策取决于cpi接近高水平的持续时间和经济基本面。