负债百亿汇源果汁拟设合资公司“汇源”品牌归属或生变

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4月26日，汇源果汁(01886，hk)宣布，公司及其全资子公司北京汇源餐饮有限公司(以下简称北京汇源)已与天地一号饮料有限公司(832898，oc)和广州何志投资管理有限公司(以下简称广州何志)签订合作框架协议。内容是汇源果汁将与上述双方建立潜在的合资企业，而汇源果汁将与天地一号和潜在的合资企业建立长期的合作关系，并为天地一号和潜在的合资企业提供果汁生产的原料和加工服务。

《国家商报》记者注意到，协议披露汇源果汁(包括北京汇源)以资产投资的形式向潜在合资公司出资24亿元人民币，北京汇源持有40%的股权，广州何志和天地一号持有60%的潜在合资公司股权。汇源果汁投入的资产包括汇源品牌的注册商标。

目前，合资公司的大股东仍不确定。记者就相关事宜采访了广州何志董事长陈志朋，并回复称“现阶段不便透露，需要等待公司成立。”

汇源果汁负债超过100亿英镑

今年3月31日，汇源果汁宣布将推迟披露其定期业绩报告。该公司表示，由于2017年年度业绩公布的延迟，2018年年度业绩报告将被推迟，2017年年度业绩、2018年中期业绩和年度业绩将尽快公布。

根据汇源果汁2017年中期业绩，当时汇源果汁负债总额达到115亿元，2017年上半年营业收入28亿元，毛利12亿元。

被誉为“民族果汁品牌”的汇源果汁，在果汁行业一度位居榜首，在20多年的发展历程中，也曾与可口可乐、达能、统一集团等国际大公司交汇。现在，我们面临着各种困难，如债务超过100亿，定期报告不能按时发布。

汇源果汁“致力于”天地一号，未来将作为天地一号和潜在的合资公司，为果汁生产提供原料(果肉和浓缩果汁)和替代加工服务。同时，汇源果汁表示，合资公司成立后，汇源果汁将以30亿元人民币的公允价值收购潜在合资公司所需的股权、资产和渠道。

品牌所有权尚未确定

当可口可乐公司宣布收购汇源果汁的全部股份时，汇源果汁几乎被国际饮料巨头可口可乐公司收购。据媒体报道，2008年可口可乐公司发起收购汇源果汁成为汇源果汁发展的一个转折点。

据多家媒体报道，在双方谈判期间，汇源果汁几乎收回了所有果汁销售渠道。然而，上述收购未能通过商务部的反垄断调查，汇源果汁被迫重建销售体系，净利润开始波动下降。

与汇源果汁分销各种果汁产品的方式不同，天地一号选择了深度培育果醋产业。通过线下分销和直销渠道的布局，已成为醋饮料行业的龙头企业，2018年销售收入21亿元。

与天地一号合资，引入第三方投资公司，而不是直接选择被收购，一方面可以相应降低汇源果汁的市场销售压力，通过深化原料生产加工，强化传统优势。同时，将品牌注入合资公司也能使汇源果汁不至于完全失去对汇源品牌的控制。

北京听云律师事务所高级合伙人李殊律师在接受《全国商报》采访时表示，上述交易中注册商标的归属取决于交易后不同主体之间的相互控制关系，权利人也可以将该商标授权给汇源果汁继续使用。李殊说:“这是一个很容易通过谈判解决的问题。我相信交易中会有明确的安排。”

目前，汇源果汁尚未与天地一号和广州何志达成最终交易。汇源果汁宣布，截至公告日，正式的条款和条件尚未确定，潜在的合资伙伴和汇源尚未就此达成任何确定的协议。对于此次收购，天地一号相关人士表示以公告为准。

编辑唐慧