从1.8%到0.5% 德国经济怎么了？

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[摘要]5月7日，在季度经济预测中，欧盟委员会将德国2019年的经济增长预测从此前的1.1%下调至0.5%，不到年初1.8%的预期增长率的三分之一，使得德国今年。欧盟的预期经济增长率排名倒数第二，仅比意大利高0.1%

过去，欧洲经济的火车头德国停滞不前甚至停滞不前，其前景令人担忧。

自2018年下半年以来，德国经济频繁发出危险信号，贸易顺差也出现萎缩。今年以来，由于工业产出持续疲软和世界经济增长放缓等内外因素，中国经济进一步恶化。

5月7日，欧盟委员会在其季度经济预测中将德国2019年的经济增长预测从之前的1.1%再次下调至0.5%，这还不到年初1.8%的预期增长率的1/3。这使得德国今年的预期经济增长率在欧盟排名倒数第二，仅比意大利高0.1%。

经济增长率已经减半

作为欧洲最大的经济体，德国一直是一个经济模式:它的生产率水平与美国相当，就业率也令英国羡慕。

然而，德意志银行指出，自2008年金融危机以来，强劲的周期性复苏实际上掩盖了德国经济增长基础已逐渐削弱的事实。预计到2025年，德国经济增长率将降至0.75%，不到2016年增长率的一半。

“减半”的增长率似乎比德意志银行预期的要快。在2018年的最后几个月，德国开始频繁发出经济疲软的信号，包括gdp萎缩、信心指数持续下降以及基准汽车行业产出下降。

今年，工业产出持续疲软和世界经济增长放缓等内外因素进一步拖累了德国经济。根据德国联邦统计局的数据，截至1月份，德国的工业产出已经连续五个月下降。根据ifo的最新数据，德国商业气候指数从1月份的99.3降至2月份的98.5，高于预期，为2015年1月以来的最低水平。市场研究机构Markit Group的调查显示，今年3月，德国制造业采购经理人指数(pmi)跌至2012年7月以来的最低水平，连续三个月低于50干线，反映出德国制造业持续萎缩。

英国市场研究机构马克特集团(Markit Group)的经济学家菲尔史密斯(Phil Smith)指出，自金融危机以来，德国制造业正以前所未有的速度萎缩。

被美国和英国拖下水

对于德国严重的经济衰退，欧盟委员会给出的理由是，全球制造业增长放缓导致订单数量下降，再加上全球商业情绪悲观，而严重依赖出口的德国首当其冲。

在德国的出口产业中，支柱产业汽车产业贡献了国内生产总值的5%和就业的4%。然而，整体汽车工业的疲软无疑已成为拖累德国经济增长的主要因素。

首先，自去年9月欧盟开始实施新的汽车尾气排放测试法规以来，全球需求疲软，德国汽车工业的出口量急剧下降。此外，美国的特朗普政府正在推行“美国第一”政策。在这种政策背景下，美国与其主要贸易伙伴之间的贸易争端日益加剧。

其中，美国和欧盟在贸易问题上的斗争是密不可分的，贸易谈判的目标也有所不同。如果贸易协定最终无法达成，特朗普很可能会陷入汽车关税的沉重打击。作为欧洲最大的对美出口国，德国的高汽车关税无疑将再次打击受汽车排放测试新规影响的支柱产业，从而令德国经济雪上加霜。

除了作为英国最大贸易伙伴的美国和欧盟之间的贸易争端，英国退出欧盟的困境还在继续，由此产生的不确定性也对德国出口商造成了干扰。

根据德国联邦对外贸易投资署的数据，德国7.1%的出口流向英国，1/5的德国出口汽车销往英国。目前，德国有75万个工作岗位依赖对英国的出口。去年，德国对英国的出口下降了3.5%，尤其是在英国退出欧盟公投后的下半年。根据德勤的一项调查，如果出现“硬英国退出欧盟”，德国对英国的出口可能下降57%，德国汽车制造商将损失约20%的销售额，18，000个工作岗位将岌岌可危。

内部压力增加

除了外部原因，德国严重的内部经济结构问题也是其经济衰退的原因。

一直以来，德国经济的基础是降低成本和促进出口。作为欧洲出口冠军，德国是全球化、自由贸易和开放边境的最大受益者之一。根据国际货币基金组织(imf)的数据，2017年德国出口总额占gdp的比例高达47%，远高于欧元区45.4%、高收入国家31.2%和经合组织国家28.8%的平均水平。

然而，与此同时，德国没有给予足够的财政支持来增加国内需求。美国教授马塞尔·弗莱彻(Marcel Fletcher)认为，德国内部经济结构仍面临失业率上升和财富分配失衡的挑战。虽然许多高科技工人收入可观，但中国大量没有高科技的人甚至找不到工作，五分之一的劳动力从事法律规定的最低工资的兼职工作。目前，约30%的底层劳动力的工资低于2000年德国的水平。

此外，德国的贫富差距已经是欧洲最高的了。尽管德国的国内生产总值和人均国内生产总值在世界上名列前茅，德国人将把10%的收入存起来，但现实是大多数德国人买不起房子，他们都以零利率将钱存入银行账户。德国一半的人口收入太低，甚至无法为投资积累储蓄。

此外，人口老龄化、劳动力和税收成本高以及公共机构效率低下也制约着德国的经济发展。

尽管德国经济增长放缓，但分析师普遍认为这只是一个阶段，衰退的可能性非常小。预计明年的经济增长率将超过1%。

此外，值得注意的是，德国更注重提高经济的长期竞争力，同时应对短期下行风险。

去年9月，德国政府发布了“2025年高科技战略”，旨在促进科学研究和创新，旨在到2025年将科研支出占国内生产总值的比例提高到3.5%。今年2月，德国政府发布了《2030年国家工业战略》，旨在有针对性地支持关键工业领域，并计划到2030年将工业产出占国内生产总值的比例提高到25%，以确保德国工业在欧洲乃至世界的竞争力。

曾经在第二次工业革命的帮助下飞速发展的德国，似乎已经瞄准了由智能制造业主导的第四次工业革命，并希望再次赢得主导力量以获得活力。