三重优势拉动军工板块加速跑 富国量化投资总监看好军工龙头

本篇文章1159字，读完约3分钟

面对全球经济环境的快速变化，2019年前5个月a股市场呈现出明显的“先高后低”趋势。据风数据显示，截至5月底，上证综指再次跌破2900点，从3200多点的最高涨幅回落，许多投资者再次经历了跌宕起伏的行情。然而，记者注意到，面对市场调整，今年国防工业部门的增长率保持强劲。据风能数据显示，截至5月31日，深湾一级产业指数中的国防军事指数今年已上涨26.00%

“实际上，由于军事部门本身的特殊性，它的起伏不大受经济环境的影响。”富国量化投资部etf投资总监王乐乐表示，他从当前世界形势、国内军工改革力度和相关上市公司利润三个方面对国防军工行业未来发展持坚定乐观态度。

首先，当前世界形势趋向对抗性，一个国家的崛起必然体现在综合国力的提高上，这就带来了未来国防工业长期增长趋势的确立。二是国内军工改革进入深水领域，从军工国有企业改革、资产证券化、军民融合技术和军工定价机制四个方面全面提速，有利于军工上市企业特别是龙头企业的加速成长；与此同时，尽管经济增长放缓，上市公司整体利润大幅下降，但军事表现却逆势上升。缺乏高质量的性能有利于吸引市场注意力。从武器采购、预收款、库存增长和预付款等指标来看，军事业绩将继续改善。

2019年5月20日，郭芙基金正式发行郭芙CSI军工领先etf，这是中国首只跟踪CSI军工领先指数的基金。CSI军工领先指数涵盖35只成份股，分别从军工、国防和民用技术集成业务中选择具有代表性的公司。包括主要军工集团的子公司和主要业务涉及军工产品和服务的其他上市公司，反映了a股军工主题的整体表现。根据风能数据，截至5月31日，沪深军工领先指数过去5年的年化收益率为8.84%，大大超过同期上证综指的年化收益率6.36%。

作为富国CSI军事etf的拟议基金经理，王乐乐对国防军事部门的未来前景非常乐观。他认为，国防和军工投资要抓住两条主线和三大机遇。军事投资需要把握“加快增长”和“深化改革”两条主线。其中，“加速增长”需要关注核心军事产品的需求，“深化改革”注重国防与民用技术的融合和价格机制改革。这三条主线集中在三个方向:核心军工企业、总装核心军工企业和国防与民用技术集成。

值得投资者关注的是，作为中国“十大”基金管理公司之一，郭芙基金拥有10年的量化投资经验，并在量化领袖李晓伟的带领下创造了许多行业第一。2009年，中国第一只量化指数增强型基金——郭芙沪深300增强型指数基金成立；2011年，中国第一只沪深500指数增强型基金成立；2016年，他成为全球三大主权财富基金之一的指数投资组合经理；2017年，他成为基本养老基金指数增强投资组合的经理。在十年的量化投资道路上，郭芙基金的量化团队不断充实其研究实力。目前共有18名投资研究人员，其中10人在公司工作6年以上，核心团队非常稳定。