世茂股份2020中报聚焦有质量可持续发展，目标年复合增长率40%

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中信经纬客户8月20日8月19日，世茂股份有限公司(股票代码:600823。sh)发布了2020年半年度报告。报告显示，公司实现营业收入91.56亿元，净利润17.32亿元，合同销售额94亿元。截至6月底，世茂的净利润为19%。

8月20日下午，世茂股份有限公司在上海召开了2020年半年度业绩会议，会议以在线视频的形式进行。据公司反映，报告期内，整体发展平稳好转，土地储备增加，平均销售价格创新高，综合融资成本控制在较低水平。2020年下半年，世茂股份的可销售价值将接近411亿元，其中91%将位于一、二、三、四线城市。丰富的销售价值和均衡完善的结构优势将有助于实现2020年270亿元的销售目标。

值得注意的是，世茂股份首次宣布“1000亿600823”战略，目标是2024年销售合同达到1000亿元左右，复合年增长率达到40%左右，为公司股东带来更大的利益。

世茂集团董事局副主席、总裁、世茂公司董事许世坛在业绩发布会上表示:未来五年，随着世茂公司加快发展步伐，其战略目标日益明确，丰富的资源和优秀的商业运营团队将帮助世茂公司实现1000亿元的销售目标，跻身商业地产十强。世茂集团也将继续看好世茂股份有限公司的未来发展..

今年以来，世茂股份有限公司资产规模稳步增长，负债得到有效控制，资本储备充足，偿付能力良好。报告期内，世茂总资产达到1348亿元，归属于母亲的净资产为265亿元，资产负债率为64%，生息负债率仅为20%；手头现金为159亿元，现金与短期债务之比为1.46倍。安全稳定的金融结构不断为资本市场注入信心。

报告期内，世茂的净利润为19%。此外，世茂不断优化债务结构、多元化融资渠道和成本控制，使世茂的综合融资成本长期控制在6%以下，保持在行业内较低水平。世茂股份有限公司管理层在绩效会议上表示，公司将在未来五年内迎来高强度投资、高速增长和高质量发展。

世茂股份在土地市场的迅速扩张也反映了其积极进取的一面。今年上半年，世茂股份以合适的速度和低价入市，增加了183万平方米的土地储备。世茂股份表示，未来将继续深化在长三角、粤港澳大湾区等国家战略重点地区的培育。通过多种征地方式，世茂的征地成本也得到了有效控制。公司土地储备约1900万平方米，土地成本可控。较低的土地成本将保证项目的利润水平，有效降低运营风险。

继续扩大商业项目，进一步加强商业捐赠

在后大流行时代，刺激消费、拉动经济已经成为国民经济生活的关键词。在2020年两会期间，“加快流通发展，促进商业消费”成为热门话题。

世茂已经深入商业地产很多年了。作为国内商业地产的龙头企业之一，世茂拥有一支成熟、优秀的商业运营管理团队，能够实现从投资扩张、产品定位、设计策划、投资推广、运营管理到资金回笼的全过程控制。

在商业运营方面，2020年上半年，面对市场波动，公司团队积极调整战略，面临挑战，尤其是在办公领域。深圳前海世茂大厦、长沙世茂环球金融中心、北京世茂大厦等项目在市场整体低迷的趋势下逆势增长，整体表现优于市场。此外，世茂股份有限公司本着同舟共济、共克时艰的原则，在COVID-19疫情期间向租户提供了约1亿元的救助。

随着下半年疫情的缓解和消费的恢复，企业项目、新的市场进入和企业项目的准备都将得到很好的发展。未来，许多大型商业项目将陆续进入市场，这将极大地推动公司未来租金收入的增长。

在业绩发布会上，世茂股份首次发布了全新的“1000亿600823”五年发展战略。计划到2024年，公司销售合同力争达到1000亿元左右，股权合同后力争达到600亿元以上，实现40%左右的复合年增长率。同时，自持和营业收入将实现30%左右的复合年增长率。

世茂股份表示，四大优势将有效帮助公司实现1000亿元的目标。首先，公司的资产结构是健康的，空有向上发展的空间。第二，aaa信用评级近三年保持不变，为多元化、低成本的融资渠道提供了保障。同时，在以国内流通为主体的新格局下，商业地产作为拉动内需的重要场景，有望得到政府更大的支持。最后，随着众多标杆项目相继进入市场并获得世界级奖项，世茂逐渐在市场上建立了品牌影响力和声誉，为不断创造标杆产品奠定了坚实的基础。

展望未来，新的坐标清晰可见。世茂股份将紧紧跟随国家发展战略，聚焦沿海发达经济带和内陆经济中心，深入培育八大核心城市群，聚焦一线和二线强市，同时抓住机遇，融入周边资源密集型三线经济强市。

更重要的是，世茂公司将坚持走有世茂特色的发展道路，围绕“独特性”和“影响力”两条发展路径，以独特的标杆项目、丰富的产品形式和多元化的业务授权体现其独特性，继续加大与政府、用人单位、企业和同行的合作，通过内部延伸和双轮驱动的延伸，推动规模化发展，扩大影响力。

最后，世茂公司将重点研究和孵化轻资产业务管理、主题娱乐和金融服务三大业务平台，并积极与资本市场对接，为城市生活带来更广阔的想象空间。

世茂公司表示，五年内，公司将力争跻身国内商业地产行业十强，轻资产商业管理平台计划运营管理100多个项目。主题娱乐平台将力争每年为1000万个家庭带来欢乐，金融服务平台将力争保障消费者365天的美好生活。世茂股份希望赋予城市大生活以权力，帮助股东和投资者实现他们的价值，满足消费者对美好生活的渴望，并为城市生活创造无限的可能性。

2020年，在复杂的市场环境下，世茂选择了主动出击，提出了突破性的战略目标，这无疑给了市场和行业一记强心针，显示了勇于面对挑战的态度和信心。在全新战略发展目标的指引下，基于战略清晰、土地储备充裕、产品内涵丰富、金融结构稳定等有利因素，在为数不多的a股商业地产企业中，世茂股份的发展前景令人期待。(中信经纬应用)