肉价上涨产业端冷热不匀，7月份屠宰企业开工率降至10%

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生猪价格飙升未能惠及产业链两端的企业。屠宰企业的经营率在7月份再次下降。

卓创信息分析师郭丹丹告诉《证券日报》，自7月份以来，屠宰企业的运营率一直在下降，低于6月份的水平。截至7月底，运营率为10%至12%。与去年同期相比，屠宰企业的经营率下降更加明显。“以7月底为例，今年只有10%至12%，而屠宰企业去年同期的经营率为32%。”

卓创信息监测显示，7月份全国屠宰企业平均毛利为-1.70元/头，比上个月下降8.40元/头。其中，东北、河北、山东和河南的屠宰毛利率大多在-10元/头至-25元/头之间。虽然南方一些市场的毛利是正数，但实际利润并不理想。

图像来源:卓创信息

郭丹丹解释说，屠宰企业经营率低的主要原因是需求不足。此外，冷冻产品和进口猪肉的储存也对屠宰企业有影响。“例如，在湖北省，新鲜产品和冷冻产品的价格每公斤有10元到15元的差价，而需求的影响使屠宰企业开始降价。然而，据预测，生猪价格将在今年下半年走低。届时，冷冻产品和新鲜产品的差价将会缩小，屠宰企业的收购将会更加顺利，经营速度将会更快。”

卓创资讯的研究报告显示，由于猪肉价格高，交货不理想，屠宰企业增加了低价进口的冻肉数量。目前，肉类价格高，屠宰企业有出售冷冻产品的行为，以减轻屠宰猪造成的损失压力。7月份，重点屠宰企业冷冻产品平均储存能力比例为10.95%，同比下降2.30个百分点，同比下降29.05个百分点。今年前7个月的平均冷冻商品库存为15.68%，同比下降17.60个百分点。

图像来源:卓创信息

“今年屠宰企业亏损的主要原因是生猪价格居高不下，需求不强。但是，下半年，一般预测水产养殖企业的积极性会很高，屠宰企业的收购难度会放缓。此外，冷冻产品在过去一年中一直处于持续下降的状态，并且冷冻产品的交付将在下半年下降。到目前为止，屠宰企业一直在亏损，但在消费旺季和年底加工食品原料增加的综合影响下，屠宰企业可能会扭亏为盈。”郭丹丹告诉《证券日报》记者。

与屠宰企业相比，水产养殖企业的利润更为可观。发布中期报告的沐源股份有限公司表示，高猪价带来了高股息，公司利润和现金流显著改善。2020年上半年，公司销售生猪678.1万头，同比增长16.61%，其中商品猪396.7万头，仔猪273.1万头，种猪8.3万头。由于行业内仍存在一定的供需缺口，生猪价格继续保持高位运行，公司主营业务盈利能力同比大幅提升。2020年上半年，营业收入210.33亿元，同比增长193.76%；归属于母公司所有者的净利润为107.84亿元。许多没有发布中期报告的水产养殖企业在之前的业绩预测中也提到净利润将会同比大幅增长。