重磅！未作窗口指导！未作规模限制！监管层紧急澄清300亿规模上限要求 基金

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自7月份以来，a股市场像彩虹一样上涨，这引发了对新基金的追捧，爆炸性基金纷纷涌现。有一段时间，新基金的发行非常火爆，最近，市场上传出了监管机构提供窗口指导的传言。

就此，监管部门相关知情人士向《中国基金报》表示，监管部门没有给出“单只基金初始募集规模不超过300亿元”的窗口指导，也没有对基金初始募集规模施加任何限制。

监管机构没有对新基金的初始筹资规模施加限制

数据显示，周一，汇天富新基金发行吸引近700亿元，而鹏华新基金发行吸引1300亿元，创下基金行业历史单日认购量最高纪录。两笔资金均按300亿元上限比例确认。

鹏华新基金吸引1300亿元的消息成为近期基金界的亮点，也引起了监管部门的关注。

本周有报道称，监管部门最近对基金公司发行新基金进行了窗口指导，单只基金的初始募集规模不应超过300亿元。

不过，据接近监管部门的相关人士透露，监管部门并未就“单只基金初始募集规模不得超过300亿元”给出窗口指导，也未对基金初始募集规模施加任何限制。

据一家基金公司的产品消息来源称，虽然业内有相关传言，但该公司并没有被窗口所引导。

“我们尚未收到相关的窗口指导和具体的规模限制，但我们的新基金发行本身已设定了规模上限。”另一家基金公司表示。

从北京、上海、深圳等地的基金公司，基金经理了解到，新基金的股权热点问题确实引起了业内人士和投资者的关注，基金公司对发行规模的上限“设定了自己的上限”，主要目的是引导投资者理性投资。

维护投资者的长期利益

最近，新基金设定了规模上限

该基金发现，下周新基金的股票发行将继续紧张。截至7月10日下午4点，约20家公司宣布将于下周发行。许多基金公司“自我约束”，设定了50亿至300亿元的规模上限(不包括统一规模上限为10亿元的科技基金，下同)，并相继宣布调整招募期限。

例如，国泰基金宣布国泰致远优势混合基金的初始募集期为2020年7月13日至2020年7月31日。现决定将募集期限调整为2020年7月13日。

同时，公告显示，为维护投资者利益，做好投资管理和风险控制工作，基金管理人决定，如果基金募集总规模(认购申请量，不含募集期利息)超过300亿元，基金管理人将根据募集规模上限300亿元确定末日比率，有效控制规模。

7月9日，华安基金宣布将华安巨友精选的募集期限从7月13日调整为7月24日，初始募集规模上限为300亿元。

事实上，目前约有23只活跃的股票型基金宣布将从下周开始发行，许多基金公司已经“自我约束”，并设定了50亿至300亿的规模上限。这些产品中有许多确实具有爆炸式增长的潜力，其中许多是由基金经理管理的新品种，具有出色的中长期业绩。

充分发挥市场协同作用

引导基金销售市场稳步发展

事实上，每次市场快速复苏，都会引发新基金的发行热潮。加强投资者教育，倡导理性投资、长期投资和价值投资的理念，也成为市场各方的期待。然而，为了实现基金行业、销售渠道、投资者和基金公司的良好生态，需要从长远的角度出发，促进稳定和深远的基金销售市场。

晨星基金(Morningstar Fund)分析师曲表示，从长期发展的角度来看，投资者信任是基金公司长期发展的基石，基金公司在发展规模时应考虑投资能力和投资者经验，以实现长期健康发展。根据a股市场的特点，在市场高点设立的基金由于开仓成本较高，投资风险较大。

屈分析认为，一方面，基金公司在发行和营销产品时，应考虑投资时机和自身的投资管理能力。基金规模的激增对基金经理和投资团队来说是一个巨大的挑战，尤其是对一些以前没有管理过大型基金或战略能力相对较小的基金经理来说；另一方面，渠道和基金公司在营销行为中应关注投资者的利益，通过投资教育帮助投资者建立长期投资观和合理的收益预期，并从投资者适宜性的角度推荐产品，提升投资者体验。

曲说:“销售基金应从适当性和投资角度出发，使投资者更好地了解资产类别和产品的风险收益特征，在充分认识投资风险的基础上，建立合理的收益预期。并推荐适合投资者风险承受能力和投资期限的产品。"

南方基金副总经理兼首席投资官(股票)王世博最近在接受记者采访时也建议，一方面，在投资方面，我们应该继续坚持价值投资理念，不参与游戏，不追求短期业绩爆发力；在渠道方面，应鼓励客户设定合理的预期回报，采取固定的投资策略顺利进入市场，最终实现收益目标。

德邦基金还表示，在强大的盈利效应下，整个行业都感受到了市场的人气。基于长期营销，有两种方式:一是在产品销售过程中，倡导长期投资理念，弱化短期绩效和市场变化；二是调整产品发布节奏，关注客户的利润体验，从买方投资的角度进行产品营销。

德邦基金还建议将基金销售模式从“委托模式”转变为“买方投资模式”，大力发展基金投资业务。