7月份金融政策密集出台：稳市场、保就业、服务中小微

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稳定市场、保障就业、服务中小企业，金融应如何发挥其作用？

7月，密集的政策明确了方向。允许地方政府发行专项债券，合理支持中小银行增资，发布《商业银行小微企业金融服务监管评估办法(试行)》，从1日起降低再贴现再融资利率...

“今年以来，为应对疫情对经济的影响，金融部门采取反周期调控措施，确保供应，保护市场主体，保障就业，支持企业恢复工作和生产，尽一切可能缓解中小企业融资困难，保持金融市场合理充裕的流动性。保持金融体系的稳定。”7月10日，在2020年上半年金融统计新闻发布会上，中国人民银行办公厅主任兼发言人周学东表示。

提高服务能力:合理补充中小银行资本

近日，国务院常务会议决定，重点提升中小企业金融服务能力，允许地方政府探索新的方式，通过依法发行可转换债券，合理补充中小银行资本金。

“中小银行是服务中小企业和“三农”的主力军。补充资本可以提高抵御风险、服务实体经济的能力，有利于集中主业，对保障就业、保护市场主体、保障民生具有积极意义。”民生银行首席研究员文彬说。

沈万红源宏观研究部认为，考虑到地方政府通常是中小银行的大股东，允许地方政府发行专项债券支持中小银行补充资本是一个非常合理的现实选择。

“地方政府特别债券支持中小银行补充资本。以中小银行加强对中小企业的服务和支持为前提，以确保就业、完善公司治理和内部控制机制为前提，可以迫使中小银行回归原点，认清自己的定位，扭转一些中小银行的颓势。偏离主要业务。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟告诉《人民日报》记者。

中国银行前副行长、全国人大崇阳学院高级研究员张艳玲在接受《人民日报》在线采访时表示，银行要提高服务实体经济的能力，一方面要有充足的资本，另一方面要改善内部管理。“中小银行必须切实了解客户，了解客户业务，了解客户对手，加强风险控制，在确保中小企业可持续发展的同时，确保自身的可持续发展。”

张艳玲认为，中小银行应增强业务能力，增强创新意识和服务意识，成为国家政策的执行者和传播者，为中小企业提供更多的金融支持，使资金真正到达实体经济和中小企业。

将资金引向实体经济:降低再融资的再贴现利率

自7月1日起，央行决定下调再融资和再贴现利率，其中支农和小额贷款利率下调0.25个百分点。调整后，三个月、六个月和一年的支农和小额贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率降低了0.25个百分点，至2%。

“再融资和再贴现是货币政策工具箱的一个重要组成部分，直接涉及实体经济。降低支农利率、支持小额贷款利率和再贴现利率将有助于降低银行从央行获得资金的成本，进而带动三农、小微企业等群体。融资成本下降，货币政策的准确性和有效性提高。”文彬说。

东方金城首席宏观分析师王庆表示，降低再融资的再贴现利率将进一步引导银行将资金投向民营企业、小微企业和其他实体经济。在提高货币政策反周期调控效果的同时，也有助于避免洪水灌溉的“后遗症”。

在2020年上半年的金融统计新闻发布会上，中国人民银行货币政策部副主任郭凯表示，大多数再融资和再贴现工具都适用于本地企业银行，即相对较小的银行。再融资为他们提供了稳定、低成本和长期的资金来源，通常有一年的再融资期。然而，这些地方法人银行规模相对较小，资本利率较高，也是服务县域经济、小微企业和农民的重要力量。

“通过这项有针对性的政策，我们将为这些银行提供支持，最终通过它们为小微企业、个体工商户和农民服务，实现货币政策的更有效传导。”郭凯说。

确保政策的实施:加强对银行服务的微观监管

7月1日，中国银行业监督管理委员会发布了《商业银行小微企业金融服务监督评价办法(试行)》(以下简称《评价办法》)。《评价办法》明确规定，应从商业银行小微企业信贷供给、制度机制建设、重点监管政策落实、产品服务创新、监督检查五个方面进行综合评价。

唐建伟认为，《评估办法》的重点是引导商业银行加强对小微企业的服务能力和力度，推动建立和完善敢贷、肯贷、能贷的多维度机制。

中国银行业监督管理委员会表示，《评估办法》着眼于小微企业信贷供给的“增量扩张”，设定了专项指标，发挥了监督评估的“指挥棒”作用，督促商业银行优化业务结构，完善内部激励约束机制，确保疫情生效以来稳定金融企业、惠及企业的各项政策得以落实。

值得注意的是，小微企业仍难以完全获得金融服务。主要原因是银企之间的信息不对称短期内难以缓解，叠加的小微企业资质相对较差，抗风险能力弱，缺乏抵押品，单一融资规模小，需求丰富，与商业银行服务大企业的原有经验不相匹配。

“因此，《评估办法》的出台将有助于商业银行从资本供给方面加强金融服务，支持小微企业的稳定发展。”唐建伟说道。

中国保监会表示，《评估办法》形成了“一个列表，不同权重”的多维度综合评估指标体系，有利于引导和鼓励商业银行“补短处，补薄弱环节”，更好地服务实体经济，不断提高服务小微企业的质量和效率。