专家称央行直接买股票无异于“直升机撒钱”

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最近，央行购买股票或ETF是否可行引起了市场关注和热烈讨论。据《证券日报》记者统计，许多机构分析师认为，央行直接买入股票的理由是站不住脚的。

根据《中国人民银行法》第四章第二十三条，中国人民银行可以在公开市场上买卖政府债券、其他政府债券、金融债券和外汇。理论上，《中国人民银行法》没有明确禁止央行购买股票或股票交易所交易基金。

然而，中欧陆家嘴国际金融研究所常务副所长、前中国人民银行调查统计司司长盛松成和东北证券首席宏观分析师沈新峰昨日均表示，央行没有必要从各个方面直接买入股票。首先，目前中国金融体系总体稳定，央行没有必要进入股市；第二，央行购买股票往往会增加股票价格的波动性，这可能会扰乱市场的定价功能；第三，央行的货币政策工具箱中有许多储备工具，仍有必要坚持稳健的货币政策；第四，当央行进入股市时，会出现监管问题，这很容易影响央行货币政策的独立性；第五，健康的股票市场有赖于上市公司和证券市场制度的改革。

盛松成表示，央行通过购买股票来实施货币政策是不现实的，这使得市场很容易绑架股票的涨跌和央行的货币政策，这是不合理的。2019年，中央经济工作会议和中央银行工作会议都提出货币政策应该保持稳定，而不是泛滥。央行直接在二级市场购买股票，无异于“用直升机撒钱”。考虑到新增货币供应量首先是由投资者在二级市场获得的，而不是直接进入实体经济，这一举措更不符合我国目前的货币政策取向。

中国民生银行(港股01988)首席研究员文彬昨日对《证券日报》记者表示，《中国人民银行法》并未明确禁止央行投资股市或etf，但从央行的职能定位来看，央行不应直接参与股市投资。在央行的投资范围内，我们可以通过公开市场投资国债和政府金融债券，通过债券交易调节市场的流动性，债券交易是货币政策操作的工具。如果央行直接买入股票市场，很容易在市场上带来示范效应，这不利于资本市场的稳定，会造成市场波动，不利于市场价格的发现，也不利于央行货币政策目标的实现和实施。

盛松成表示，上市公司要有良好的管理意识，真正努力成为好公司，成为“百年老店”，成为具有国际竞争力的大企业。任忠要改革资本市场还有很长的路要走。如何从上市、交易、退市等方面深化改革，构建健康的资本市场是我们应该考虑的问题。