证监会将推动地方债产品创新 对承销券商加大激励力度

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中国证监会公司债券监管部主任宸妃1月17日在“2019年地方政府债券管理研讨会”上表示，中国证监会将全力配合金融部门和地方政府做好地方债券发行工作，继续推进地方债券产品创新和交易机制完善，加强二级市场建设，加强各类机构和个人投资者培养，加大对证券公司承销地方债券的激励力度，提高证券公司的积极性。

宸妃表示，在交易所债券市场发行地方债券是一个双赢的选择:一方面，交易所债券市场为地方债券的顺利发行提供了强有力的支持和保障；另一方面，在交易所发行地方债券有利于改善交易所的债券产品结构，形成利率债券和信用债券两轮驱动的格局。

他说，经过两年的发展，交易所已经成为地方债券发行的重要渠道，形成了以下四个特点:

首先，这个问题的规模很大，种类繁多。据统计，2018年，各省、自治区、直辖市在外汇市场发行的地方债券规模为2.56万亿元，同比增长150%，占公开发行规模的68%。债券类型涵盖所有当前债券品种，涵盖短期、中期和长期。

第二，市场化水平日益提高。在发行地方债券的过程中，交易所债券市场始终坚持市场导向。在承销过程中，市场询价使发行人的基本面得到更客观的反映，提高了市场定价水平。

第三，投资者更加多元化。此前，地方债务投资者主要是银行机构。目前，外汇债券市场的投资结构是多样化的。除银行外，非银行机构如证券公司、保险公司和基金公司、理财产品、工商企业、海外机构和个人也参与其中。

第四，为国家重大战略服务的成效显著。特别是在熊安新区成功发行地方债券，为熊安新区建设的启动提供了资金保障。

宸妃透露，下一步，证监会将全力配合金融部门和地方政府的发行节奏，继续做好地方债券的发行担保工作，继续推进地方债券产品创新和交易机制完善，加强二级市场建设，加强对各类机构和个人投资者的培育。

同时，中国证监会将采取多种措施，加大对证券公司承销地方债券的激励，提高证券公司的参与积极性，促进地方政府债券市场持续健康发展。

此外，宸妃表示，近年来，中国证监会继续推动本地债券在交易所的发行。具体措施包括:提高地方债券发行人的服务水平，积极对接金融业的业务需求；加快创新步伐，推出首个地方债务etf产品，研究地方债务交易的做市商业务。加大对证券公司承销地方债务的激励，以证券公司参与地方债务承销为考核内容，调动券商承销地方债务的积极性；加强对个人投资者的宣传，继续开展地方债券发行前后的宣传工作。