资管过渡期整改方案进行时 已有地方要求1月底报送

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《资产管理细则》出台后，22.66万亿证券期货机构面临整顿，重点是非标准资产的规范和大型证券公司的改革。

近日，经纪公司中方记者了解到，当地证监局已向辖区内的经纪公司、期货公司和基金公司发出通知，要求其独立制定整改计划，整改计划应由经营管理主要负责人和合规负责人签字确认，并于2019年1月31日前提交。

根据中国科学技术基金会的数据，2018年，证券期货机构私募股权管理规模比2017年底下降了6.37万亿，其中经纪资产管理规模下降了3.63万亿，基金子公司专用账户下降了2.06万亿。

所有资产管理机构提交整改计划

据了解，在《资产管理细则》出台后，证券期货机构私募正面临整改，重点是规范非标准资产和大券商集合改革。

近日，券商中国记者了解到，南方某地方证监局已向辖区内券商、期货、基金公司发出通知，要求独立制定整改方案，并由经营管理主要负责人和合规负责人签字确认，于2019年1月31日前提交。

有四个具体要求:

一是认真学习《资产管理规则》，加强内部培训，加深对规则的理解，增强合规意识，确保会展业合规；

二是落实合规风险控制主体责任，有效构筑业务、合规风险控制和高级管理层“三道防线”，完善内部控制和风险管理。

三是根据《资产管理细则》独立制定整改计划。相关整改计划由经营管理主要负责人和合规负责人签字确认，加盖公章，于2019年1月31日前通过互联网监管信息平台提交，经批准后实施。此外，为私募股权管理业务建立标准的整改台账，每月更新一次，并在每月结束后的5个工作日内提交。

四是有序推进标准化整改，把握标准化整改的力度和节奏，保持标准化整改的灵活性，防范风险处置风险。

去年，中国证监会颁布了《证券期货经营机构私募股权管理办法》和《证券期货经营机构私募股权管理计划运作与管理条例》(以下简称《资产管理规则》)，对资产管理过渡期进行了安排。从颁布实施之日起至2020年12月31日，作出了“以旧换新”的安排。

但证监会表示，在过渡期内，在有序压缩存量不符合《资产管理规则》规定的产品整体规模的前提下，允许对存量不符合《资产管理规则》要求的产品进行滚动跟进，整改进度不统一限制，允许机构根据自身情况有序规范，逐步消化，实现新旧规则的顺畅有序衔接。

《资产管理规则》从以下四个方面系统地规范了资产管理计划中非标准化资产的投资:

首先，基于其是否具有公允价值和高流动性，明确非标准债务资产按照《指导意见》的规定进行认定。

第二，为规范因随意创设各种权利以获得(接受)利益而导致的虚假无效资产和“多卖一物”的风险，明确了资产管理计划投资的非标准化资产的“资格”要求，包括合法性、真实性、有效性和可操作性。

三是根据《指导意见》的要求，参照商业银行财务管理业务的监管规定，规定同一证券期货经营机构管理的所有资产管理计划中，投资于非标准债务资产的资金不得超过所有资产管理计划净资产的35%，并允许按照母子公司整体私募股权管理业务的合并口径进行计算。

同时，为避免影响证券期货经营机构的新业务，可以在上述指标达到标准之前增加非标准债务投资，且标准应在过渡期结束之前达到。

四是要求证券期货经营机构建立专门的质量控制体系，设立专门岗位负责投资后管理、信息披露等事项，并动态监控风险。

中国证监会负责监督和指导各证券期货经营机构实施整改计划，对提前完成整改的经营机构给予适当的监管激励。过渡期结束后，因特殊原因难以监管的非标准化债务资产存量和未到期的非标准化股权资产存量，经中国证监会同意后妥善处理。

私募股权管理下降了6.37万亿

29日，中国基金业协会发布了最新数据。截至2018年12月底，证券期货经营机构私募股权管理规模总计22.66万亿元(不含社保基金、企业年金和公募)，比2017年底下降近6.37万亿元，最明显的是经纪资产管理规模下降了3.63万亿元。

根据中国科学技术基金会的数据，截至2018年12月底，证券期货经营机构私募股权管理业务管理的资产总额为22.66万亿元，比11月底减少7278亿元，降幅为3.1%。

回到一年前，这种下降更加明显。截至2017年底，券商资产管理、基金及子公司专用账户、期货等私募股权资产仍有29.03万亿元，这意味着2018年下降了6.37万亿元，降幅为22%。

其中，证券公司资产管理规模下降最为明显，2018年12月末规模为12.91万亿元，比2017年底的16.54万亿元减少3.63万亿元，降幅为22%。

其次，基金子公司专用账户从2017年12月末的7.31万亿元减少到2018年底的5.25万亿元，减少2.06万亿元，降幅为28.18%。此外，基金公司的私募股权管理规模从4.96万亿英镑降至4.37万亿英镑，降幅为0.59万亿英镑。

其次是期货资产管理的规模，从2017年底的2146亿元下降到2018年底的1276亿元，减少了870亿元。

存续资产管理产品中，集合产品规模为3.28万亿元，占14.5%；单一产品规模为19.38万亿元，占85.5%。

近两个月来，新增私募股权管理的申报规模有所增加，尤其是2018年12月，申报规模已超过1000亿元。

2018年12月，证券期货经营机构共备案597种产品，规模1018.23亿元。其中，证券公司及子公司328家，规模442.85亿元，占43.49%；基金公司128家，规模264.55亿元，占25.98%；基金子公司121家，规模306.51亿元，占比30.10%；共有20家期货公司和子公司备案，规模4.32亿元，占0.43%。