A股估值底部确认不会漫长

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由于上市公司商誉成批大量减值，许多上市公司发布业绩预减甚至亏损预亏公告，这对市场估值底部的确认带来了一定的负面影响。上市公司商誉减值的大量出现，可能会给股票市场估值底部的确认带来一些混乱。然而，从另一个角度考虑，正是由于市场绩效承诺的完成率较低，过去虚假的高绩效承诺问题才开始得到解决。目前，上市公司采用商誉减值准备一次性计提的策略，这可能会一次性释放市场风险，加速利润空的释放，但它对于未来几年业绩恢复creates/きだ短期利润空并不一定是一件对上市公司中长期业绩不利的事情。

面对当前a股市场，政策底部已基本确定，其次是估值底部和市场底部。进入2019年，市场上最具争议的问题是a股市场估值的底部确认。退一步想一想，如果股票市场的估值基础得到了有效的确认，实际上就意味着股票市场的市场基础已经基本建立，这可能是股票市场走势转折点的一个重要观点。

如今，虽然a股市场的估值水平已经处于历史的底部，但考虑到经济增长和企业盈利增长的不确定因素，股票市场估值的底部基础其实并不牢固。然而，在上市公司大规模发布业绩预降甚至业绩预损的背后，实际上存在着一个加速市场业绩见底的过程，上市公司一次性计提商誉减值准备或多或少地存在着释放利润空的迹象，这加速了对股市估值见底的探索。

如果股票市场是一个经济晴雨表，那么上市公司的股价可能是对上市公司盈利能力的早期反应。然而，从近年来上市公司二级市场的股价表现来看，它显示出加速见底的迹象。在此期间，许多上市公司股价累计跌幅达到70%以上，这或多或少反映了上市公司业绩提前大幅波动的风险。但是，在市场风险集中释放后，特别是商誉减值风险的大量释放，这可能会加快对股票市场估值底部的探索，并尽快释放市场估值底部风险，这将为空未来的市场表现复苏创造一定的空间。在市场持续触底和反复确认估值底部的背后，这可能不是一件坏事。