春节因素致1月进口抑出口扬 单月贸易顺差扩大1倍

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2月14日，海关总署公布了今年1月份中国外贸数据。

据海关统计，今年1月，中国货物贸易进出口总额为2.73万亿元，同比增长8.7%。其中，出口1.5万亿元，增长13.9%；进口1.23万亿元，增长2.9%；贸易顺差2711.6亿元，增长1.2倍。

以美元计算，1月份中国进出口总额为3959.8亿美元，增长4%。其中，出口2175.7亿美元，增长9.1%；进口1784.1亿美元，下降1.5%；贸易顺差391.6亿美元，增长1.1倍。

根据此前的机构预测，1月份，中国出口的预期增长率为-3.3%，进口的预期增长率为-10.2%。这意味着出口和进口的增长率都大大超过了预期值。在中美贸易摩擦形势仍不明朗的背景下，可以说已经交出了一份精彩的成绩单。

春节的错误月份成为“超出预期”的主要原因

对于今年1月份中国进出口增速超出预期的现象，商务部国际市场研究所副所长白明认为，2018年，美国对中国征收关税的时间定在今年1月份，因此研究机构和贸易商对今年1月份的外贸表现均持悲观态度，他们的预期自然较低。

“另一方面，去年12月，美国宣布将关税上调时间表推迟到3月份，大量企业将不可避免地试图提前完成订单。加上春节期间抢出口的因素，1月份的数据表现良好。”白明说。

《华尔街日报》首席经济学家邓海清表示，1月份的进出口数据超出了市场预期，无论是以美元还是人民币计价，无论是出口还是进口。从基数效用看，进口基数高，出口基数正常，进出口增长率高不是基数效用造成的。

通过梳理去年1月的数据可以发现，根据海关统计，2018年1月，全国进出口总额为3806.98亿美元，增长22%。其中，出口2005.19亿美元，同比增长11.1%；进口1801.79亿美元，同比增长36.9%。由此可见，在去年同期基数较高的背景下，今年1月份的进出口增速难以预料。

邓海清表示，从春节效应来看，2019年春节在2月初，而2018年春节在2月中旬，因此2月份出口将部分提前至1月份(减少成品库存)，而1月份进口将推迟至2月份(减少原材料库存)，导致1月份出口增速较高，进口增速较低。

华泰宏观李超团队认为，在全球经济和贸易形势悲观的情况下，中国的出口增长已经超过了预期增长率。主要原因是今年春节在2月初，受春节“错月”效应的影响，所有企业都赶在节前出口，所以1月份出口数据表现良好。

对欧盟国家的出口增长率相对较高

据海关总署统计，1月份中欧贸易总额为4448.4亿元，增长17.6%，占中国对外贸易总额的16.3%。其中，中国对欧盟出口2665亿元，增长20.5%；从欧盟进口1783.4亿元，增长13.5%。同期，中国对“一带一路”沿线国家的进出口总额达到7708亿元，增长11.5%，比全国总体增长率高2.8个百分点，占中国对外贸易总额的28.2%，比重上升0.7个百分点。

同时，今年1月，中美贸易总额为3158.2亿元，同比下降10.1%，占中国对外贸易总额的11.6%。其中，中国对美国出口2521.1亿元，增长1.9%；从美国进口637.1亿元，下降38.6%；对美贸易顺差1884亿元，增长31.2%。

根据邓海清的说法，1月份的出口增长率非常高。从国家角度看，主要贡献来自欧盟和一带一路周边国家。其中，对欧盟出口增速高达20.5%，对东盟出口增速高达17.6%，均为2018年下半年以来最高。然而，从历史上看，月度出口波动很大，因此不能认为已经形成了新的趋势。

邓海清进一步表示，1月份，中国对美国的出口增长了1.9%，而对美国的进口下降了38.6%，贸易顺差进一步扩大，表明关税因素的影响仍然相对重要，对美国对中国的出口影响更大。

白明在接受《国家商报》采访时表示，在中美贸易形势不完全明朗的背景下，中国外贸企业迫切需要寻找替代的进出口市场。“尤其是进口产品，其中许多都是CIF价格，在可能征收关税的背景下，企业难免不敢轻举妄动，因此从美国的进口在1月份大幅下降。”

2月份的出口增长率面临巨大压力

虽然今年1月份我国外贸进出口在保持稳定的同时保持了进步的势头，取得了良好的开局，但结合各种因素分析，2月份进出口增速保持快速增长的压力将会加大，尤其是出口增速有可能放缓。

邓海清表示，从趋势来看，可以认为1月份进出口可能是对前期大幅下滑的适度修正。背景是1月份全球风险偏好反弹，中美贸易摩擦趋于缓和等。然而，2019年1月的增速仍低于2018年的平均增速，尤其是进口增速明显低于2018年，表明国内需求仍存在下行压力。

此外，记者还注意到，去年2月份的高基数也给下个月的出口增速带来了很大压力。据海关统计，2018年2月，中国进出口总额为3094.94亿美元，其中出口1716.18亿美元，同比增长44.5%；进口1378.76亿美元，同比增长6.3%，出口增速也在去年2月份达到全年最高水平。

虽然从数据层面来看，2月份进出口增速压力较大，但也有观点认为积极因素依然存在。中泰证券发布的研究报告显示，由于贸易摩擦有望逐步化解，上一次国务院常务会议决定提高部分商品的出口退税率，这将对出口形成一定的支持。进口方面，中长期来看，随着进口扩张等政策措施进入实质性阶段，未来进口增速仍有一定支撑。